匯率風(fēng)險(xiǎn),是金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分,正逐漸引起全球相關(guān)方面的高度關(guān)注。如何準(zhǔn)確識(shí)別、度量以及管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于我國(guó)的涉外企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)具有重要意義。傳統(tǒng)的VaR方法由于不滿足次可加性,不是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量,因而不能很好反映分散化風(fēng)險(xiǎn)的度量效果,而且極易低估風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)致命損失。本文在對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了因子識(shí)別的基礎(chǔ)上,選取了人民幣/美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)作為實(shí)證研究對(duì)象,采用ES一致性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型與ARMA-GARCH模型結(jié)合來(lái)度量匯率風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證表明,ES方法可以提高風(fēng)險(xiǎn)控制可靠性,提升風(fēng)險(xiǎn)決策能力。最后,本文針對(duì)研究結(jié)果給出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理建議。 

【文章頁(yè)數(shù)】：48 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
論文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    §1.1 研究背景與意義
    §1.2 研究現(xiàn)狀
    §1.3 文章結(jié)構(gòu)
第二章 匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
    §2.1 匯率風(fēng)險(xiǎn)定義
    §2.2 風(fēng)險(xiǎn)因子識(shí)別
    §2.3 遠(yuǎn)期外匯和即期匯率的相關(guān)性研究
        2.3.1 數(shù)據(jù)來(lái)源及說(shuō)明
        2.3.2 遠(yuǎn)期匯率和當(dāng)天即期匯率的相關(guān)性檢驗(yàn)
        2.3.3 遠(yuǎn)期匯率和實(shí)際即期匯率的相關(guān)性檢驗(yàn)
        2.3.4 根據(jù)遠(yuǎn)期外匯建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)
第三章 匯率風(fēng)險(xiǎn)度量理論
    §3.1 風(fēng)險(xiǎn)度量
        3.1.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法
        3.1.2 一致性風(fēng)險(xiǎn)度量體系
    §3.2 ES一致性風(fēng)險(xiǎn)度量
        3.2.1 ES的含義
        3.2.2 基于ARMA-GARCH模型的ES值計(jì)算
第四章 人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)度量分析
    §4.1 數(shù)據(jù)選取及預(yù)處理
        4.1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源及說(shuō)明
        4.1.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)特征
    §4.2 模型擬合
        4.2.1 模型選擇
        4.2.2 ES風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算
第五章 人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)管理
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3713050