本文基于拓展的OR（1995）兩部門模型,探索2008年全球金融危機(jī)后經(jīng)常賬戶調(diào)整對(duì)一國(guó)實(shí)際有效匯率的短期沖擊。首先,構(gòu)建基于外生沖擊的面板VAR模型,采用系統(tǒng)GMM法進(jìn)行估計(jì),結(jié)合脈沖響應(yīng)函數(shù)分析,發(fā)現(xiàn)危機(jī)后新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常賬戶調(diào)整對(duì)實(shí)際有效匯率先呈現(xiàn)負(fù)向沖擊后迅速轉(zhuǎn)正,但在全樣本和發(fā)達(dá)國(guó)家組別中該效應(yīng)并不顯著;其次,通過構(gòu)建SVAR模型,探索全球四大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常賬戶短期沖擊的異質(zhì)性,結(jié)論表明危機(jī)后源于經(jīng)常賬戶的短期沖擊是人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)的主要貢獻(xiàn)因素,但并非美國(guó)、德國(guó)、日本實(shí)際有效匯率變動(dòng)的主要貢獻(xiàn)因素,經(jīng)常賬戶對(duì)人民幣實(shí)際有效匯率呈現(xiàn)微小正向沖擊。這些結(jié)論意味著,新興經(jīng)濟(jì)體需要密切關(guān)注經(jīng)常賬戶調(diào)整的潛在影響,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需要重視經(jīng)常賬戶調(diào)整背后的金融渠道,積極付諸改善本國(guó)收支結(jié)構(gòu)的努力。 

【文章來(lái)源】：經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2019,40(07)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【文章目錄】：
一、文獻(xiàn)回顧
二、理論模型
    (一) 家庭部門
    (二) 廠商部門
    (三) 政府部門
    (四) 均衡時(shí)需求曲線
    (五) 穩(wěn)態(tài)附近對(duì)數(shù)線性化過程
    (六) 模型系統(tǒng)的短期效應(yīng)分析
三、實(shí)證模型設(shè)定及數(shù)據(jù)選擇
    (一) 變量選取及數(shù)據(jù)說明
    (二) 樣本選擇
    (三) 描述性統(tǒng)計(jì)
    (四) 模型構(gòu)建
四、實(shí)證分析
    (一) 基于面板VAR模型的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
        1.變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)與定階
        2.面板VAR模型系數(shù)矩陣估計(jì)
        3.脈沖響應(yīng)函數(shù)
        4.方差分解
    (二) 進(jìn)一步討論異質(zhì)性:四個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]全球經(jīng)濟(jì)失衡,逆轉(zhuǎn)還是持續(xù)——基于金融發(fā)展不對(duì)稱視角[J]. 張坤.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2016(11)
[3]金融發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)再平衡[J]. 張坤.  國(guó)際金融研究. 2015(02)
[4]“全球失衡”的百年變遷——基于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)與事實(shí)比較的分析[J]. 楊盼盼,徐建煒.  經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊). 2014(02)
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本文編號(hào)：3601558