新三板市場是我國的多層次資本市場體系中重要的一部分,2013年擴容之后,掛牌企業(yè)數(shù)量每年迅速增加,成為全球掛牌企業(yè)數(shù)量最多的證券市場。然而,隨著企業(yè)的不斷成長,新三板市場在融資規(guī)模以及流動性等方面已漸漸不能滿足一些企業(yè)的需求。2018年新三板企業(yè)數(shù)量開始進入負增長,越來越多的優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)有轉(zhuǎn)向更高層次的資本市場的需求。但由于尚未建立轉(zhuǎn)板機制,內(nèi)地上市條件較高、核準時間長,同時一些境外證券市場也為吸引更多新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司出臺了新的制度,使許多新三板企業(yè)轉(zhuǎn)向國際資本市場。本文主要使用了現(xiàn)狀分析法和案例研究法,首先說明交叉掛牌上市的定義、闡述理論基礎(chǔ),然后對新三板市場和生物醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀進行分析,以君實生物公司在新三板和H股交叉掛牌上市為案例,介紹了公司基本情況和交叉掛牌上市過程,通過對公司的財務(wù)狀況和SWOT分析公司交叉掛牌上市的動因,并對上市前后公司資本成本、市場流動性等方面進行對比,分析公司交叉掛牌上市的效應(yīng)。最后進行總結(jié)并從公司和政府角度提出建議,希望能夠為準備實施交叉掛牌上市的新三板企業(yè)及新三板市場建設(shè)提供參考。 

【文章來源】：南昌大學江西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
第2章 相關(guān)理論與方法
    2.1 概念界定
    2.2 交叉掛牌上市相關(guān)理論
        2.2.1 企業(yè)金融成長周期理論
        2.2.2 市場分割假說
        2.2.3 投資者認知假說
        2.2.4 流動性假說
    2.3 相關(guān)分析方法
        2.3.1 SWOT分析法
        2.3.2 事件研究法
第3章 君實生物交叉掛牌上市案例介紹
    3.1 市場及行業(yè)背景
        3.1.1 新三板市場概述
        3.1.2 醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀
    3.2 公司基本情況
    3.3 交叉掛牌上市過程
第4章 君實生物交叉掛牌上市動因分析
    4.1 君實生物交叉掛牌上市前狀況分析
        4.1.1 財務(wù)狀況分析
        4.1.2 經(jīng)營狀況SWOT分析
    4.2 內(nèi)部驅(qū)動因素分析
        4.2.1 產(chǎn)品研發(fā)資金需求
        4.2.2 市值提升需求
        4.2.3 投資者認知度提高需求
    4.3 外部驅(qū)動因素分析
        4.3.1 新三板流動性低且未建立轉(zhuǎn)板機制
        4.3.2 內(nèi)地上市門檻高且程序繁瑣
        4.3.3 政策支持
第5章 君實生物交叉掛牌上市效應(yīng)分析
    5.1 資本成本分析
        5.1.1 債務(wù)資本成本
        5.1.2 權(quán)益資本成本
    5.2 市場反應(yīng)分析
        5.2.1 公司市值變化
        5.2.2 短期市場反應(yīng)
    5.3 市場流動性分析
    5.4 內(nèi)部效應(yīng)分析
        5.4.1 公司股權(quán)變動
        5.4.2 內(nèi)部治理變化
第6章 結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
        6.2.1 公司角度
        6.2.2 政府角度
致謝
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]新三板分層制度對創(chuàng)新層企業(yè)影響的實證研究The Effect of Stratification Reform of China’s New Three Board Market on Innovation Tier Firms ■[J]. 謝雪燕,朱曉陽,王連峰,彭一.  中央財經(jīng)大學學報. 2019(03)
[2]基于市研率的新三板企業(yè)估值分析——以諾思蘭德為例[J]. 柯劍,張小青.  財務(wù)與會計. 2018(21)
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[4]我國新三板轉(zhuǎn)板制度研究[J]. 錢欣然.  金融經(jīng)濟. 2017(16)
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[6]我國新三板分層管理制度研究[J]. 談敘,歐陽紅兵.  改革與戰(zhàn)略. 2017(03)
[7]滬港通能否促進A股與香港股票市場一體化[J]. 閆紅蕾,趙勝民.  中國管理科學. 2016(11)
[8]中國交叉上市公司的投資效率與市場價值——綁定假說還是政府干預(yù)假說?[J]. 覃家琦,邵新建.  經(jīng)濟學(季刊). 2016(03)
[9]中小企業(yè)在新三板市場融資效率研究[J]. 方先明,吳越洋.  經(jīng)濟管理. 2015(10)
[10]交叉上市、股權(quán)性質(zhì)與企業(yè)現(xiàn)金股利政策——基于傾向得分匹配法（PSM）的分析[J]. 程子健,張俊瑞.  會計研究. 2015(07)

博士論文
[1]中國公司交叉上市的資本成本效應(yīng)研究[D]. 鄒穎.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2009

碩士論文
[1]雙重上市、IPO抑價與市場擇時[D]. 張振皞.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學 2016



本文編號：3596788