評級機構(gòu)是金融市場的“看門人”,積累了大量的聲譽資本,并且要以實現(xiàn)投資者利益為最終目標,為投資者提供準確的評級信息,從而降低市場的信息不對稱,以此維護自身的聲譽資本。自從2014年“超日債”實質(zhì)違約事件之后,我國債券市場的剛性兌付被逐漸打破,債券違約的數(shù)量也一直在上升。有的債券在違約之前還處于一個高評級,投資者對評級機構(gòu)的作用產(chǎn)生了質(zhì)疑,也對評級質(zhì)量產(chǎn)生了質(zhì)疑。評級質(zhì)量的影響因素主要有競爭與聲譽、付費方式和監(jiān)管等,競爭對評級質(zhì)量的影響這一課題在國內(nèi)外都沒有一個定論,本文將研究評級行業(yè)的市場競爭對評級質(zhì)量的影響。本文主要以產(chǎn)業(yè)組織理論、“看門人”理論和委托代理理論作為研究的理論基礎(chǔ),研究評級行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)對評級質(zhì)量和評級機構(gòu)行為的影響,首先采用文獻分析法梳理信用評級質(zhì)量和評級市場競爭相關(guān)的文獻研究方法和結(jié)論,其次研究理論基礎(chǔ)并提出假設(shè),再次對我國評級行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀進行分析,最后采用實證分析法利用Ordered logit模型和OLS模型對2011-2018年發(fā)行的企業(yè)債和公司債的數(shù)據(jù)進行分析。在實證分析中,分別用直接檢驗和間接檢驗的方法檢驗評級行業(yè)的競爭對評級質(zhì)量的影響,直接檢驗競... 

【文章來源】：河南大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    一、研究背景和意義
        (一)研究背景
        (二)研究意義
    二、研究內(nèi)容、方法和創(chuàng)新點
        (一)研究內(nèi)容
        (二)研究方法
        (三)創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述
    一、市場結(jié)構(gòu)對評級質(zhì)量的影響機制
        (一)利益機制
        (二)聲譽機制
    二、評級機構(gòu)的競爭對評級質(zhì)量的影響
        (一)競爭提高評級質(zhì)量
        (二)競爭降低評級質(zhì)量
        (三)競爭不影響評級質(zhì)量
    三、文獻述評
第三章 理論基礎(chǔ)和假說提出
    一、理論基礎(chǔ)
        (一)產(chǎn)業(yè)組織理論
        (二)看門人理論
        (三)委托代理理論
    二、假說提出
        (一)市場競爭程度越高,評級越低
        (二)競爭程度越高,信用評級降低利差的作用更明顯
        (三)高聲譽的評級機構(gòu)面對市場競爭時,評級質(zhì)量更高
第四章 我國評級行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)
    一、評級機構(gòu)概況
        (一)監(jiān)管資質(zhì)
        (二)股權(quán)結(jié)構(gòu)
    二、評級行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
        (一)市場份額
        (二)市場集中度
        (三)市場進入壁壘
第五章 研究設(shè)計
    一、研究設(shè)計
        (一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
        (二)變量定義
        (三)模型設(shè)定
    二、數(shù)據(jù)描述
        (一)全樣本描述性統(tǒng)計
        (二)分組樣本描述性統(tǒng)計
第六章 實證分析
    一、基準回歸分析
        (一)直接檢驗競爭對評級的影響
        (二)間接檢驗競爭對評級有效性的影響
        (三)分組回歸結(jié)果分析
    二、穩(wěn)健性檢驗
        (一)內(nèi)生性檢驗
        (二)替換解釋變量的指標檢驗
第七章 結(jié)論和政策建議
    一、結(jié)論
    二、政策建議
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]評級機構(gòu)聲譽機制與評級上調(diào)——來自中國信用評級的證據(jù)[J]. 姚紅宇.  經(jīng)濟學(xué)報. 2019(02)
[2]我國信用評級機構(gòu)是否存在“順周期”行為?[J]. 張時坤.  商業(yè)研究. 2019(03)
[3]債券信用評級膨脹:原因、影響及對策[J]. 宋敏,甘煦,林晚發(fā).  經(jīng)濟學(xué)動態(tài). 2019(03)
[4]市場競爭降低評級質(zhì)量了嗎——基于新進入評級機構(gòu)的實證研究[J]. 徐曉萍,阮永鋒,劉音露.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2018(11)
[5]信用評級功能與評級質(zhì)量影響因素——文獻綜述與研究展望[J]. 王浩,劉士達,劉淳.  投資研究. 2018(11)
[6]付費模式、聲譽與信用評級質(zhì)量——基于我國債券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 劉琳,查道林.  中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報. 2018(03)
[7]中國債券市場發(fā)展與人民幣國際化[J]. 譚小芬,徐慧倫,耿亞瑩.  武漢大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2018(02)
[8]債券違約對涉事信用評級機構(gòu)的影響——基于中國信用債市場違約事件的分析[J]. 黃小琳,朱松,陳關(guān)亭.  金融研究. 2017(03)
[9]中國評級市場被“劣幣驅(qū)逐良幣”機制主導(dǎo)了嗎[J]. 張少哲,周久俊.  貴州財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2016(05)
[10]評級機構(gòu)競爭、聲譽與債券信用評級質(zhì)量[J]. 邢天才,詹明君,王文鋼.  財經(jīng)問題研究. 2016(06)

博士論文
[1]政府授權(quán)下市場競爭對評級質(zhì)量影響的研究[D]. 張少哲.中央財經(jīng)大學(xué) 2017
[2]中國信用評級機構(gòu)研究[D]. 詹明君.東北財經(jīng)大學(xué) 2016
[3]信用評級業(yè)的功能、缺陷與市場結(jié)構(gòu)研究[D]. 李明明.山東大學(xué) 2016



本文編號：3573549