世界能源消費結構在不斷地進行改革,同時我國響應世界的號召,積極大力地布局新能源相關行業(yè)。兼具商品與金融的雙重屬性的原油及原油類衍生品出現(xiàn)將原油市場不確定風險從實體經濟擴散到資本市場。傳統(tǒng)能源與新能源之間具有相互替代性,因此原油期貨市場與新能源股票市場之間存在一些復雜的關系,中國作為一個能源需求旺盛,原油對外依存度很高的的經濟體會因為原油期貨價格變化而受到影響。如今,新能源發(fā)展迅速,金融賦能實體經濟,穩(wěn)定我國的實體經濟,因此能夠通過研究原油價格帶來的風險將具有深遠的意義。但目前國內對國際油價對國內影響主要集中在對整體股市的影響,很少從均值溢出效應、波動溢出效應與極端風險溢出效應的三個角度來研究國際原油期貨市場對中國新能源股票市場的影響。如今全球金融市場一體化快速發(fā)展,國內原油期貨市場開放,因此從樣本區(qū)間進行國內期貨市場上市前后區(qū)分來研究國際原油期貨市場對國內新能源股市的影響。本文以中證新能指數(shù)、風能指數(shù)、太陽能指數(shù)與WTI原油期貨為研究對象,利用VAR模型、BEKK-GARCH模型及分位數(shù)回歸方法來分別進行均值溢出效應、波動溢出效應與極端風險溢出效應的實證研究,在此基礎上還進一步討論了中... 

【文章來源】：重慶工商大學重慶市

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

WTI國際原油期貨歷史走勢圖

重慶工商大學碩士學位論文第1章緒論9圖1.1全文結構圖1.4.2研究方法文章在理論與實證分析中運用了各類方法相結合的方式，在前面學者研究的文獻的基礎上，通過一系列實證，得出相應的結論與建議。其中相關研究方法包括：（1）規(guī)范研究法。通過相關理論對國際原油期貨市場對新能源股票市場的作用機理進行分析。最后通過實證結果，來對政策制定者、新能源上市企業(yè)、市場投資者的相關發(fā)展進行建議。（2）文獻分析法。根據國內外相關研究工作者的研究成果，進行了分類，根據國際原油期貨市場與整體股票市嘗能源行業(yè)股票市場及新能源股票市場的相關動態(tài)聯(lián)系進行了梳理。（3）實證研究法。本文基于VAR模型、BEKK-GARCH模型、分位數(shù)回歸法等方法，對中國新能源股票市場及子行業(yè)風能股票市場與太陽能股票市場與國際原油期貨市場進行均值溢出效應、波動溢出效應及極端風險溢出效應的實證研究。

重慶工商大學碩士學位論文第3章12圖2.1三個溢出效應對比圖2.2溢出效應理論分析上一節(jié)，從溢出效應的三個維度進行了簡單的界定，那么這兩個市場的三類溢出效應究竟背后隱含著什么樣的相關理論？對此，目前文獻中較有說服力的理論解釋如下：2.2.1均值溢出效應理論分析均值溢出效應，即是實體經濟傳導的波動影響，實體經濟主要涉及到供需理論。（1）消費者需求理論需求理論根據消費者對產品的不同需求，來對其市場變化進行闡述。在該理論下，消費者愿意花一定的貨幣去換取自己主動和實際需求的東西，即相關商品的價格、消費者收入、偏好、心理預期都能夠影響消費者需求。商品分為互補品和替代品�；パa品，即為其中一類產品產生需求時會拉動另一類互補品的需求。因此，當兩類產品為互補品時，一類產品價格上漲，需求減少，相應會減少另一類產品的需求，導致該類互補品價格下跌。相反，當兩類產品為替代品，其中一類產品價格上漲，替代品需求會上升，價格也會相應上升。金融產品背后所依托的實體商品，若是互補品或替代品，在金融市場上表現(xiàn)也就不同。（2）生產者供給理論影響供給的因素有很多，主要是市場價格，生產成本，生產要素價格，其他商品價格變化。生產者提供產品為了賺取利潤。利潤作為收益與成本的差額，當

【參考文獻】：
期刊論文
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[5]基于EVT-Copula-CoVaR模型的“一帶一路”沿線國家股市風險溢出效應研究[J]. 王皓曄,楊坤.  金融發(fā)展研究. 2019(09)
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[9]基于Copula-GH-CoVaR模型的風險溢出效應研究[J]. 張保帥,段俊,田盈.  重慶師范大學學報(自然科學版). 2019(04)
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博士論文
[1]國際原油價格變動對中國股票市場的影響分析[D]. 曹紅.西南財經大學 2014

碩士論文
[1]國際原油期貨與中國新能源股票的關系研究[D]. 余靜涵.山東大學 2019
[2]我國上市商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險溢出效應測度[D]. 朱娛.上海社會科學院 2018
[3]國際油價對中國股市的溢出效應研究[D]. 邊歡女.浙江理工大學 2015



本文編號：3536066