作為內(nèi)部人的高管在減持股票過程中是否會利用其所擁有的信息優(yōu)勢來謀取私利,是一個備受市場投資者以及監(jiān)管層關(guān)注的問題。本文基于我國2013-2017年股票回購的A股上市公司的數(shù)據(jù),對高管減持和股票回購間的關(guān)系進行了實證研究。研究發(fā)現(xiàn):上市公司高管本人或其親屬股票減持規(guī)模與公司股票回購規(guī)模顯著正相關(guān);且在非國有企業(yè)和次新股公司中高管減持規(guī)模與股票回購規(guī)模之間的正相關(guān)性更加顯著。進一步探討發(fā)現(xiàn),存在以市值為中介的作用機制,即上市公司高管減持股票會帶來市值的下降從而引起股票回購的增加。研究結(jié)論對監(jiān)管機構(gòu)加強對高管減持行為的監(jiān)督具有一定的現(xiàn)實意義。 

【文章來源】：牡丹江師范學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版). 2019,(06)

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、制度回顧與文獻綜述
    （一）制度回顧
    （二）文獻綜述
        1．股票回購相關(guān)研究文獻
        2．高管減持相關(guān)研究文獻
        3．文獻述評
三、理論分析與研究假設(shè)
四、研究設(shè)計
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量定義與模型設(shè)定
    （三）模型建立
五、實證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）回歸分析
        1．高管減持規(guī)模與股票回購規(guī)模相關(guān)性
        2．國有企業(yè)和非國有企業(yè)的分組檢驗
        3．次新股公司和老股公司的分組檢驗
    （三）進一步探討
    （四）穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論性評述


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3512401