本文關(guān)鍵詞：我國(guó)住房抵押貸款資產(chǎn)證券化運(yùn)作模式研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化源于上世紀(jì)70年代的美國(guó),但其廣為人知卻是在30多年后的2008年。經(jīng)歷了次貸危機(jī)后,資產(chǎn)證券化天然地與金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)聯(lián)系在一起。 我國(guó)在10多年前就有過資產(chǎn)證券化的實(shí)踐。但因次貸危機(jī)的發(fā)生,到2008年逐漸停滯。2008年后,隨著經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)不斷變化,利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn),銀行負(fù)債的穩(wěn)定性趨于下降,資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問題顯現(xiàn),銀行面臨資本金充足率約束、平臺(tái)貸進(jìn)入密集還款時(shí)期、城鎮(zhèn)化需要大量資金以及中小企業(yè)融資難等問題的集中出現(xiàn)。資產(chǎn)證券化作為一種盤活存量,釋放資本占用的重要手段之一,重新受到高度關(guān)注。今年,央行和銀監(jiān)部門多次在官方場(chǎng)合表明,資產(chǎn)證券化將逐步走向常態(tài)化,這意味著中國(guó)將踏上資產(chǎn)證券化的新的征程。 我國(guó)有多種資產(chǎn)證券化的動(dòng)力,但從目前的條件來看,住房抵押貸款資產(chǎn)是目前最有安全保障的資產(chǎn)之一,無(wú)論從實(shí)施環(huán)境,還是從資產(chǎn)管理角度,住房抵押貸款證券化必將成為我國(guó)推行資產(chǎn)證券化的切入點(diǎn)。住房抵押貸款證券化的順利開展對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)和證券市場(chǎng)的發(fā)展都將產(chǎn)生積極的影響。 本文主要通過對(duì)國(guó)際通行的幾種住房抵押貸款證券化模式、證券化工具品種及證券化產(chǎn)品的定價(jià)方法的研究,結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有宏觀與微觀環(huán)境對(duì)推行住房抵押貸款證券化進(jìn)程的必要性與可行性分析,根據(jù)我國(guó)實(shí)際,提出了對(duì)我國(guó)實(shí)施住房抵押貸款證券化的模式選擇與建議,認(rèn)為在我國(guó)現(xiàn)有階段適宜采用表外證券化模式,因?yàn)槲覈?guó)在實(shí)施住房抵押貸款證券化時(shí),雖然表內(nèi)模式將證券化的一般結(jié)構(gòu)和過程進(jìn)行了簡(jiǎn)化,有利于迅速積累證券化的經(jīng)驗(yàn),在我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況下具有一定的有利之處,但是其固有的一些弊端有悖于證券化的初衷。在證券化運(yùn)作工具的選擇上,文章分析了幾種常見的證券化工具,基于分析與我國(guó)客觀金融環(huán)境的結(jié)合,得出了抵押轉(zhuǎn)付債券是我國(guó)住房抵押貸款證券化的理想運(yùn)作工具。文中還對(duì)證券產(chǎn)品的定價(jià)問題進(jìn)行了研究,對(duì)幾種具有代表性的證券化產(chǎn)品定價(jià)模型分析為基礎(chǔ),為我國(guó)的住房抵押貸款證券化運(yùn)作流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)提供了理論支持。最后結(jié)合建行發(fā)行建元1號(hào)住房抵押貸款支持證券的案例分析,對(duì)發(fā)行中存在的問題與障礙進(jìn)行了梳理分析,基于對(duì)住房抵押貸款證券化的理論與實(shí)證分析,對(duì)我國(guó)實(shí)施住房抵押貸款證券化的實(shí)踐,主要包括對(duì)市場(chǎng)參與主體、證券化運(yùn)作流程、證券產(chǎn)品設(shè)計(jì)等幾個(gè)方面提出了構(gòu)思與設(shè)想,希望通過這些研究,能夠?qū)ξ覈?guó)推進(jìn)住房抵押證券化研究與實(shí)踐提供一定的幫助。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 住房抵鉀貸款證券化 模式 證券化工具 定價(jià)模型
【學(xué)位授予單位】：昆明理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.4;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第一章 引言11-15
• 1.1 選題背景及研究意義11-12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述研究?jī)?nèi)容12-13
• 1.3 研究?jī)?nèi)容及方法13-14
• 1.4 創(chuàng)新之處14-15
• 1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)14
• 1.4.2 不足點(diǎn)14-15
• 第二章 我國(guó)住房抵押貸款證券化發(fā)展的現(xiàn)狀15-21
• 2.1 相關(guān)概念15
• 2.2 發(fā)展現(xiàn)狀分析15-17
• 2.3 我國(guó)實(shí)施住房抵押貸款證券化的必要性17-19
• 2.4 我國(guó)實(shí)施住房抵押貸款證券化的可行性19-21
• 第三章 我國(guó)實(shí)施住房抵押貸款證券化模式分析與選擇21-31
• 3.1 運(yùn)作模式分析與選擇21-24
• 3.1.1 資產(chǎn)證券化的主要運(yùn)作模式21
• 3.1.2 不同運(yùn)作模式的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)21-22
• 3.1.3 我國(guó)住房抵押貸款證券化模式選擇22-24
• 3.2 證券化運(yùn)作工具的淺析與選擇24-26
• 3.3 產(chǎn)品定價(jià)方法的分析與選擇26-31
• 3.3.1 靜態(tài)現(xiàn)金流模型26-27
• 3.3.2 路徑定價(jià)模型27
• 3.3.3 利率二叉樹模型27-29
• 3.3.4 我國(guó)住房抵押貸款證券化定價(jià)方法的選擇29-31
• 第四章 我國(guó)住房抵押貸款證券化運(yùn)作實(shí)施方案優(yōu)化設(shè)想31-41
• 4.1 建元1號(hào)住房抵押貸款支持證券的發(fā)行案例分析31-34
• 4.1.1 建行首發(fā)MBS的運(yùn)行模式介紹31-32
• 4.1.2 建行首發(fā)MBS遇到的主要問題和障礙32-34
• 4.2 對(duì)我國(guó)住房抵押貸款證券化實(shí)施方案優(yōu)化的設(shè)想34-41
• 4.2.1 參與主體34-37
• 4.2.2 流程或步驟37-38
• 4.2.3 住房抵押貸款證券品種選擇38-39
• 4.2.4 信用增級(jí)手段39-41
• 第五章 結(jié)論41-43
• 致謝43-44
• 參考文獻(xiàn)44-45

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 孫奉軍;我國(guó)資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)思考與路徑選擇[J];財(cái)經(jīng)研究;2001年09期

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3 王開國(guó);關(guān)于中國(guó)推行資產(chǎn)證券化問題的思考[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年06期

4 吳翔江;實(shí)施我國(guó)銀行資產(chǎn)證券化的理性分析與現(xiàn)實(shí)選擇[J];金融研究;2001年05期

5 洪玫;信用評(píng)級(jí)在資產(chǎn)證券化中的作用[J];投資研究;2001年06期

6 丁成;住房抵押貸款證券化中的提前支付風(fēng)險(xiǎn)分析[J];投資研究;2001年06期

7 陳曉靜;住房抵押貸款證券化:美、英和香港地區(qū)的實(shí)踐與思考[J];亞太經(jīng)濟(jì);2004年02期

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)住房抵押貸款資產(chǎn)證券化運(yùn)作模式研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：328403