投資組合保險策略自出現(xiàn)至今一直受到投資者的追捧,但研究表明組合保險的程序化實施會增加市場波動,甚至導致金融危機。投資組合保險策略雖具備這樣的缺點,但依然是廣大投資者風險決策下的首選策略,因此,尋找投資組合保險策略的流行原因,研究策略具備的優(yōu)勢問題,是解釋和研究投資者決策行為的關(guān)鍵。研究發(fā)現(xiàn),以有效市場與理性人假設(shè)為前提的傳統(tǒng)期望效用理論,忽略了實際投資中投資者的風險態(tài)度和心理特質(zhì),不能有效解釋投資組合保險策略流行現(xiàn)象。隨著金融市場異象的不斷產(chǎn)生,行為金融學認為有限理性投資者的心理因素在投資理念和投資決策中起著關(guān)鍵作用。在這種背景下,學者開始從心理學角度探索投資者決策行為,解釋投資組合保險策略流行原因,本文認為,引入前景理論框架分析投資組合保險策略流行原因可顯著提升解釋力度。前景理論是行為金融學的核心理論,能更貼合實際的描述不確定情況下投資者決策行為。本文基于前景理論研究投資組合保險策略的優(yōu)勢問題,從理論分析和實證研究兩個方面解釋其存在吸引力的原因。在理論部分,本文對比分析了前景理論與期望效用理論,期望效用理論下,投資者對投資組合保險策略的決策,依據(jù)最終財富的效用最大化,而前景理論下,投... 

【文章來源】：河南大學河南省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

前景理論投資者決策過程


本文編號：3143497