發(fā)布時(shí)間：2020-08-12 16:28

【摘要】：金融是研究跨時(shí)間、跨空間配置資源的學(xué)科,資金的配置效率是金融研究的核心問題。在金融系統(tǒng)中,政策性金融是配置資金的一個(gè)特殊領(lǐng)域。1994年,國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的成立標(biāo)志我國政策性銀行體系建立。在當(dāng)時(shí)國家建立政策性銀行的直接原因是為了剝離各商業(yè)銀行的政策性業(yè)務(wù),解決呆壞賬集聚,配合商業(yè)銀行改革。但建立政策性銀行根本目的還是希望通過政策性金融體系分擔(dān)財(cái)政和商業(yè)銀行職能,同時(shí)通過專業(yè)銀行經(jīng)營提高財(cái)政資金的使用效率。 政策性投資在政策金融體系成立很長一段時(shí)間內(nèi)存在資金效率低配的問題,幾大政策性銀行不良資產(chǎn)率高企,經(jīng)營陷入困境。政策性銀行經(jīng)營低效的主要原因是承襲傳統(tǒng)政府主導(dǎo)型的資金配置,項(xiàng)目由政府制定,虧損由財(cái)政補(bǔ)貼。傳統(tǒng)政策性銀行模式下銀行沒有選擇項(xiàng)目的主動權(quán),也沒有鼓勵(lì)銀行實(shí)施項(xiàng)目績效監(jiān)督的機(jī)制,“預(yù)算軟約束”和“棘輪效應(yīng)”明顯。伴隨1997年的亞洲“金融風(fēng)暴”和2001年我國加入WTO使我國銀行業(yè)全行業(yè)認(rèn)識到加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,提升經(jīng)營效率的重要性。在這個(gè)時(shí)候,以國家開發(fā)銀行為典型的政策性銀行開始了開發(fā)性金融道路的探索和創(chuàng)新。開發(fā)性金融模式是通過借鑒、參考、消化、吸收國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并且立足國情的政策性銀行經(jīng)營體制改革。開發(fā)性金融最主要的機(jī)理在于通過對傳統(tǒng)政策性金融激勵(lì)約束條件改變實(shí)現(xiàn)資金使用效率的增進(jìn)。它的主要邏輯是淡化財(cái)政支持強(qiáng)化銀行自我經(jīng)營激勵(lì)；授權(quán)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施項(xiàng)目選擇主動權(quán)并享有項(xiàng)目收益；同時(shí)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身傳統(tǒng)的政策優(yōu)勢加強(qiáng)和政府合作,并通過利益分享機(jī)制激勵(lì)政府參與對項(xiàng)目的篩選、管理和監(jiān)督。通過開發(fā)性金融機(jī)制創(chuàng)新,傳統(tǒng)政策性金融經(jīng)營低效的落后狀況得到改善,政策性銀行自我盈利能力大為增強(qiáng)。 但是開發(fā)性金融機(jī)制創(chuàng)新的同時(shí)也引起了一些新的問題,特別是在開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)不斷深入市場化改革的現(xiàn)在,這些問題將使銀行體系競爭、民間資本投資準(zhǔn)入變得錯(cuò)綜復(fù)雜。開發(fā)性金融機(jī)制下,政策性銀行在實(shí)現(xiàn)自我經(jīng)營績效改進(jìn)的同時(shí)也增進(jìn)了和地方政府的合作,基于兩者利益一致性極容易形成地方政府—開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)合謀；這種合謀機(jī)制下地方政府、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)都有擴(kuò)張投資的沖動,投資膨脹就容易引發(fā)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變難等問題；同時(shí)合謀機(jī)制的確立也會形成基于地方政府政策行為的社會資源壟斷,這對其它商業(yè)投資的進(jìn)入是極大壁壘�？紤]到未來開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)不斷實(shí)施商業(yè)化改革,基于理性選擇的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)誘導(dǎo)性功能將發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。傳統(tǒng)政策性金融的誘導(dǎo)功能是政策性銀行的基本功能也是主要功能,它存在的基本邏輯是政策性金融的先導(dǎo)投資增進(jìn)社會資本積累以及衍生出的產(chǎn)業(yè)發(fā)展“信息溢出”對商業(yè)機(jī)構(gòu)的支撐和引導(dǎo)；但是在開發(fā)性金融模式下開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)清晰可控,基于和地方政府利益一致的合謀行為又保障了信息壟斷優(yōu)勢和資源優(yōu)先配置權(quán),,基于理性選擇的條件下開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)將會自行執(zhí)行項(xiàng)目后期投資而不是把“投資期權(quán)”讓與商業(yè)銀行和民間投資。 研究開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)誘導(dǎo)功能改變具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。首先,從理論角度講將深化對政策性金融功能研究,本文雖然是嘗試性的探討,但這個(gè)嘗試是對政策性金融功能的開創(chuàng)新研究,以往的研究都集中在政策性金融誘導(dǎo)商業(yè)投資的誘導(dǎo)效應(yīng)和政策金融支撐經(jīng)濟(jì)增長兩個(gè)方面,對政策性銀行商業(yè)化改革可能發(fā)生的功能改變沒有涉及。其次,從現(xiàn)實(shí)意義上講,政策性銀行的商業(yè)化改革是當(dāng)下我國銀行體系改革的重大事件,如何推進(jìn)政策性銀行改革鼓勵(lì)市場競爭和完善市場秩序是很重要的問題,因此探討政策性銀行在商業(yè)化經(jīng)營條件下行為改變對合理約束和規(guī)范政策性銀行改革具有重要意義,對促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)公平競爭、和諧發(fā)展具有重要意義。 本文以開發(fā)性金融的機(jī)制改變?yōu)檠芯亢诵闹饕忠韵聨渍伦饕徽撌觯?第一章導(dǎo)論,簡要說明本文研究的目的和意義,論文使用的理論工具和研究方法。并對各章主要內(nèi)容加以簡單介紹,指出文章研究的基本思路及邏輯框架,最后提出本文的創(chuàng)新和不足之處。 第二章相關(guān)文獻(xiàn)綜述和理論基礎(chǔ),本部分對開發(fā)性金融含義界定、開發(fā)性金融功能和合約理論三大塊涉及本文研究前提、研究條件和理論基礎(chǔ)的內(nèi)容進(jìn)行梳理。在開發(fā)性金融內(nèi)涵界定上提出從金融配置資源的功能角度把政策性金融和開發(fā)性金融劃分為不同的范疇,本文重點(diǎn)研究的是開發(fā)性金融的機(jī)制和理論。對于開發(fā)性金融功能的文獻(xiàn)論述著重分析誘導(dǎo)效應(yīng)的機(jī)制為下文的分析打下基礎(chǔ),也突出重點(diǎn)。 第三章政策性金融產(chǎn)生背景,主要從我國財(cái)政金融體制改革的歷史進(jìn)程對政策性金融的產(chǎn)生做陳述性分析,同時(shí)也介紹在我國金融史發(fā)展中存在的三元融資困境和設(shè)立政策性金融機(jī)構(gòu)的雙重目標(biāo)。 第四章政策性金融(國開行)向開發(fā)性金融的轉(zhuǎn)變,主要分析國開行向開發(fā)性金融轉(zhuǎn)變的背景是國開行背負(fù)沉重的經(jīng)營負(fù)擔(dān),并指出這種經(jīng)營困境的本質(zhì)是缺乏激勵(lì)約束機(jī)制導(dǎo)致的經(jīng)營低效。同時(shí)對國開行轉(zhuǎn)變前后的經(jīng)營狀況給予相應(yīng)陳述,并著以描述性分析。 第五章是對開發(fā)性金融機(jī)制的論述,也是本文的重點(diǎn)。本章詳細(xì)將詳細(xì)闡釋開發(fā)性金融運(yùn)作的核心機(jī)制—金融孵化原理,對開發(fā)性金融的特點(diǎn)將詳細(xì)分析,同時(shí)也將分析政府在金融開發(fā)中所起的重要作用。在理論分析中,本章將從一個(gè)理論模型中詳細(xì)論述開發(fā)性金融對政策性金融在激勵(lì)約束機(jī)制上的改進(jìn)和由此引出的金融資源配置效率的提高。 第六章是對開發(fā)性金融機(jī)制下誘導(dǎo)效應(yīng)變化的理論分析,開發(fā)性金融對資金配置效率的提高只保證了自身經(jīng)營的良性循環(huán)但無法保障其重要功能之一—誘導(dǎo)虹吸功能的順利改善,也就是說開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的改善無法保障商業(yè)投資也獲得增進(jìn)。本章將對開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政府的合謀動機(jī),開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在效用最大化的行為選擇做深入的分析。文章得出結(jié)論是開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在市場化經(jīng)營條件下,從自身理性角度出發(fā)有信貸擴(kuò)張并且擠出商業(yè)投資的動機(jī),因此在以后開發(fā)性金融體系市場化改革中應(yīng)對它們的業(yè)務(wù)進(jìn)行合理約束。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2790766