發(fā)布時(shí)間：2020-08-05 10:45

【摘要】：自從20世紀(jì)中期開始,關(guān)于貨幣政策中介目標(biāo)選擇的問題一直為經(jīng)濟(jì)學(xué)家所探討和研究。包括凱恩斯主義學(xué)派、貨幣主義學(xué)派等學(xué)派各自堅(jiān)持著不同的貨幣政策的中介目標(biāo)。而西方各國隨著在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也不斷轉(zhuǎn)換著本國貨幣中介目標(biāo)的選擇。20世紀(jì)90年代開始,西方各國大都放棄了以貨幣供應(yīng)量為貨幣政策的中介目標(biāo),轉(zhuǎn)為變?yōu)槎⒆⊥ㄘ浥蛎浀呢泿耪?而在新經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)革命的快速發(fā)展和傳播的今天,虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和膨脹下,一場巨大的金融危機(jī)剛沖擊了世界上的每一個(gè)國家,全球性的通脹又接踵而來。這也引起了幾乎所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究,并反思當(dāng)前的貨幣政策中介目標(biāo)的選擇是否仍然合適,是否放棄貨幣供應(yīng)量做為中介目標(biāo)是正確的選擇,還是堅(jiān)持修改過的貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo),于是乎關(guān)于貨幣政策中介目標(biāo)的討論又開始熱烈起來。 中國作為世界上最大的發(fā)展中國家和世界的制造工廠,隨著全球一體化的快速發(fā)展,我國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)和全球經(jīng)濟(jì)密不可分,我國的經(jīng)濟(jì)不僅受到本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的影響,世界經(jīng)濟(jì)的變化也會(huì)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要的影響。這次全球金融危機(jī)也深刻影響著中國的經(jīng)濟(jì),在外需急劇下降,經(jīng)濟(jì)面臨下滑的風(fēng)險(xiǎn)下,我國政府果斷選擇了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策以刺激內(nèi)需,保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長不變。而寬松的貨幣政策最終又使資金的流動(dòng)性過剩,直接導(dǎo)致了國內(nèi)在09初開始的大范圍的通貨膨脹。鑒于此,關(guān)于我國的貨幣政策的中介目標(biāo)選擇的討論開始在學(xué)界泛起。雖然我國學(xué)界至今沒有一個(gè)統(tǒng)一的定論,但不可否認(rèn)貨幣政策中介目標(biāo)選擇對(duì)貨幣政策的有效性至關(guān)重要。而貨幣政策又是央行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。所以關(guān)于我國貨幣政策中介指標(biāo)的研究不論是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)狀況還是對(duì)未來我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和貨幣政策的實(shí)施都具有現(xiàn)實(shí)意義和重要性。 本文首先敘述了凱恩斯學(xué)派、貨幣主義學(xué)派等學(xué)派關(guān)于貨幣政策中介目標(biāo)的理論及其所支持的貨幣政策的中介目標(biāo)選擇。然后概括描述了西方世界自20世紀(jì)中期以來的貨幣政策中介目標(biāo)的選取的歷史,以及不同的中介目標(biāo)背后的不同的經(jīng)濟(jì)背景和不同的貨幣政策的最終目標(biāo)。接著對(duì)在金融創(chuàng)新頻繁、虛擬經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天貨幣政策中介目標(biāo)選擇所遇到的困難進(jìn)行反思。接著本文對(duì)我國貨幣政策中介目標(biāo)的選擇的歷史以及在新經(jīng)濟(jì)下和全球一體化過程中我國貨幣政策中介目標(biāo)的選擇所遇到的困境進(jìn)行闡述。接下來本文在對(duì)部分實(shí)證研究理論的回顧下,利用對(duì)我國自2000年第一季度到2010年第四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(貨幣供應(yīng)量、利率、國民生產(chǎn)總值、消費(fèi)物價(jià)指數(shù))構(gòu)建線性相關(guān)分析和向量自回歸模型,對(duì)貨幣供應(yīng)量和利率作為中介指標(biāo)與國民生產(chǎn)總值、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)等我國貨幣政策最終目標(biāo)之間關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。 本文最后對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行總結(jié)和分析:在當(dāng)前發(fā)展形勢下,雖然貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)和最終貨幣政策目標(biāo)的相關(guān)性下降,但由于我國利率市場的發(fā)展仍不完善,利率對(duì)我國貨幣政策最終目標(biāo)的影響仍有限,而同時(shí)匯率改革仍不完全,匯率作為中介指標(biāo)的可操作性對(duì)我國來說作用也不大,所以在當(dāng)今仍至相當(dāng)長的一個(gè)時(shí)期內(nèi),貨幣政策的中介目標(biāo)仍然應(yīng)該使用貨幣供應(yīng)量。在總結(jié)和分析之后,對(duì)我國貨幣政策的中介目標(biāo)選擇提出了一些有針對(duì)性的建議:繼續(xù)堅(jiān)持以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)的貨幣政策,同時(shí)加強(qiáng)匯率和利率的市場化進(jìn)程。
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F822.0;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 諸葛驍;后危機(jī)時(shí)期優(yōu)化我國內(nèi)需結(jié)構(gòu)的貨幣政策研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2781437