【摘要】：利率風(fēng)險(xiǎn)管理在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中占據(jù)著重要的地位,我國(guó)商業(yè)銀行也不例外。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的不斷深入,利率波動(dòng)性越來(lái)越大,對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理也就顯得越來(lái)越重要。商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、控制是一項(xiàng)十分復(fù)雜的系統(tǒng)工程,它涉及的范圍很廣,包含的內(nèi)容也極多。本文針對(duì)其中的關(guān)鍵一環(huán)利率風(fēng)險(xiǎn)度量做出較為系統(tǒng)的研究。 首先,本文介紹了國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行廣泛采用的三種利率風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)：利率敏感型缺口模型,修正久期-凸度缺口模型以及VaR模型。 其次,本文對(duì)這三種度量利率風(fēng)險(xiǎn)的方法進(jìn)行了多方面的比較分析。一方面,利率敏感型缺口模型只是針對(duì)利率變化導(dǎo)致凈利息收入的實(shí)際變化而提供一種粗略的靜態(tài)估計(jì),其精確性明顯要低于修正久期-凸度缺口模型和VaR模型。另一方面,用于估計(jì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR模型雖然具有很多優(yōu)點(diǎn),但是目前我國(guó)商業(yè)銀行仍然不具備引入該模型的條件,如數(shù)據(jù)的不足問(wèn)題等。通過(guò)對(duì)各種模型的分析,本文得出：現(xiàn)階段最適合我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量模型是修正久期-凸度缺口模型。 再次,本文通過(guò)對(duì)上交所和深交所的國(guó)債數(shù)據(jù)以及我國(guó)中國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)際數(shù)據(jù)的計(jì)算和分析,說(shuō)明目前我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)用修正久期-凸度缺口模型對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量是可行的。 最后,針對(duì)本文探討的方法和遇到的問(wèn)題,提出建議政策。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：O242.1;F224;F832.33
【圖文】：

首先是久期缺口，反映出商業(yè)銀行在一定期限內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債久期錯(cuò)配的程度。從上式中一G。·A·△乞可知:當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，修正久期缺口越大，凈值的減少幅度就越大，對(duì)商業(yè)銀行越不利;當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，修正久期缺口越大，凈值的增加幅度就越大，對(duì)商業(yè)銀行越有利，修正久期缺口對(duì)商業(yè)銀行的影響取決于市場(chǎng)利率的變化方向。由此可以看出，修正久期缺口對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的影響是不確定的，可好可壞。即修正久期缺口的絕對(duì)值越大，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的掙值影響越大，即商業(yè)銀行所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。如上圖所示，當(dāng)利率上升50個(gè)基點(diǎn)時(shí)，上表中“5年以上”的項(xiàng)目，投資資產(chǎn)是最少的，但是它的資產(chǎn)負(fù)債組合暴露的利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值最大，就是因?yàn)樗木闷谌笨诒绕渌谙薜捻?xiàng)目大很多。一42一

山東大學(xué)碩士學(xué)位論文其次是凸度缺口，凸度缺口分析是對(duì)久期缺口分析誤差的修正，使得商銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值更加準(zhǔn)確。且從上式中告·G。·A·(△乞)2可知，凸缺口有一個(gè)重要的性質(zhì):當(dāng)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債組合的凸度缺口大于零時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行總會(huì)帶來(lái)有利影響。不論市場(chǎng)利率向哪個(gè)方向變化，債券的凸缺口越大，商業(yè)銀行的凈值的增加幅度就越大。因此久期一凸度缺口模型久期缺口模型更好地減少風(fēng)險(xiǎn)暴露，提高收益。從而，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，理想的資產(chǎn)負(fù)債組合應(yīng)該具有較小的修正久期缺口和較大的凸度缺口。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

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本文編號(hào)：2770816