【摘要】：財(cái)政赤字和政府債務(wù)的增加會(huì)增加主權(quán)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，主權(quán)債務(wù)危機(jī)表現(xiàn)在償債能力低，主權(quán)信譽(yù)下降和融資困難，其本質(zhì)在于債務(wù)的不可持續(xù)性。歐豬五國(guó)雖都是債務(wù)危機(jī)國(guó)，但是同樣表象背后的具體實(shí)質(zhì)原因是有差異的，西班牙和愛(ài)爾蘭主要是由于房地產(chǎn)泡沫的破裂，意大利主要在于其金融市場(chǎng)和銀行風(fēng)險(xiǎn)，葡萄牙和希臘在于其債務(wù)非生產(chǎn)性利用。 債務(wù)危機(jī)在歐元成立之初就存在隱患，但是歐元的成立無(wú)疑給歐元區(qū)國(guó)家?guī)?lái)了便利和貿(mào)易往來(lái)產(chǎn)生的巨大利益，在肯定歐元積極意義的前提下，保障歐元健康的運(yùn)行環(huán)境就需要各成員國(guó)遵守一系列的規(guī)定。根據(jù)數(shù)據(jù)收集，歐元區(qū)在成立之際各國(guó)的通脹率等指標(biāo)的趨同性就有明顯差異，沒(méi)有完全符合最優(yōu)貨幣區(qū)成立的條件，之后也沒(méi)有在勞動(dòng)力流動(dòng)和統(tǒng)一財(cái)政上進(jìn)一步完善，很多國(guó)家的債務(wù)水平早就打破了穩(wěn)定公約的規(guī)定，甚至超過(guò)自身的債務(wù)承受能力進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)，其產(chǎn)生不僅僅是現(xiàn)實(shí)的財(cái)政問(wèn)題，還有深層的制度問(wèn)題。 本文對(duì)近幾年幾個(gè)主要債務(wù)成員國(guó)和德法兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了橫向的比較，從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、失業(yè)率、通脹率和財(cái)政收支反映了債務(wù)危機(jī)國(guó)大量舉債用于非生產(chǎn)性支出導(dǎo)致無(wú)法維持債務(wù)，進(jìn)入惡性循環(huán)，得出債務(wù)危機(jī)根源于債務(wù)的不可持續(xù)性。在通過(guò)分析區(qū)域內(nèi)貿(mào)易的基礎(chǔ)上，得出各國(guó)的實(shí)際匯率較大差異是危機(jī)產(chǎn)生的重要原因之一。歐元區(qū)缺少審慎的監(jiān)督機(jī)制，雖然并不是危機(jī)發(fā)生的主要根源，但對(duì)債務(wù)危機(jī)的解決將起到輔助作用。最后，從歐洲債務(wù)危機(jī)的原因談到對(duì)我國(guó)處理經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的啟示。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F831.59
【圖文】：

圖 2.1 通貨膨脹走勢(shì)資料來(lái)源：IMF.世界經(jīng)濟(jì)展望：1997 年 5 月.中文版.北京：中國(guó)金融出版社，1997 年 27 頁(yè)早在 1998 年歐洲貨幣局就歐盟各國(guó)完成馬約趨同標(biāo)準(zhǔn)的情況發(fā)出報(bào)告，那時(shí)候希臘的通脹率就沒(méi)有在標(biāo)準(zhǔn)范圍之內(nèi)。除了通脹以外，從表 2.1 中 1995 年到 1997 年的數(shù)據(jù)來(lái)看，希臘和意大利的債務(wù)比重和財(cái)政赤字一直就很大，可見(jiàn)這些國(guó)家的高債務(wù)生存模式是早已形成的,是一個(gè)老問(wèn)題了。這種高債務(wù)為什么在當(dāng)今成為了危機(jī)，才是此次危機(jī)發(fā)生的根本原因。從另一個(gè)角度看，在希臘申請(qǐng)進(jìn)入歐元區(qū)的時(shí)候，通過(guò)高盛的幫助使報(bào)表得到了美化，但是像德法這樣的國(guó)家難道真的對(duì)希臘的債務(wù)情況不了解嗎，不可否認(rèn)希臘的加入是對(duì)德法區(qū)域內(nèi)貿(mào)易是有利益的。表 2.1 趨同指標(biāo)滿足情況（1995~1997）國(guó)別 公共債務(wù)/GDP 財(cái)政赤字/GDP 通貨膨脹率1995 1996 1997 1995 1996 1997 1995 1996 1997

3.1 基本宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較3.1.1 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值看，歐元區(qū)內(nèi)的各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力相差較為懸殊。德法兩國(guó)在歐元區(qū)內(nèi)是兩大勢(shì)力強(qiáng)國(guó)，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)在歐元區(qū)內(nèi)可謂一枝獨(dú)秀。根據(jù)各國(guó) 200年以來(lái)的生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)以及預(yù)測(cè)繪制圖 3.1，很明顯的看出，德國(guó)和法國(guó)在生產(chǎn)總值上是具有領(lǐng)導(dǎo)性的，并且預(yù)計(jì)兩國(guó)的生產(chǎn)總值有緩步上升趨勢(shì)。其他各國(guó)則相對(duì)品平緩一些�？梢郧宄目吹�，希臘、葡萄牙以及愛(ài)爾蘭這三個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值曲線基本重合，同樣與它們相似的經(jīng)濟(jì)較為薄弱的還有荷蘭，其產(chǎn)值都不及德國(guó)的四分之一。德國(guó)的成績(jī)來(lái)之不易，2003 年當(dāng)時(shí)任總理的格哈德施羅德大力推行改革，削減了德國(guó)的福利。而如今陷入危機(jī)的債務(wù)國(guó)恰恰則是那些福利優(yōu)厚的國(guó)家。

場(chǎng)導(dǎo)致的勞動(dòng)生產(chǎn)率不同，也使產(chǎn)值存在差異。3.1.2 通貨膨脹率在通貨膨脹方面，危機(jī)發(fā)生前，希臘和西班牙的通脹比較突出，但是依然穩(wěn)定。危機(jī)之后，希臘的通脹走勢(shì)和其他各國(guó)發(fā)生了明顯的偏離，呈現(xiàn)出相反的趨勢(shì)，如圖 3.2。前文提到在歐元區(qū)成立之前，通脹差異就已經(jīng)存在，雖然它沒(méi)有影響到歐元區(qū)的成立，但是它必然會(huì)對(duì)歐元區(qū)成立之后的健康發(fā)展產(chǎn)生影響�？梢詮膱D中看出，德國(guó)、法國(guó)、意大利以及荷蘭、葡萄牙的通脹趨勢(shì)基本和歐元區(qū)的保持一致，而愛(ài)爾蘭的波動(dòng)很大，希臘的經(jīng)濟(jì)則完全脫離了歐元區(qū)的平均波動(dòng)。希臘的高通脹意味著希臘本國(guó)實(shí)際存在著貨幣貶值的趨勢(shì)，而歐元的流通使這種貶值被隱藏起來(lái)，助長(zhǎng)了危機(jī)爆發(fā)的可能。

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本文編號(hào)：2769040