【摘要】：本文通過構(gòu)建Kalman-filter-(T)GARCH模型,研究了亞洲、歐洲、拉美和澳洲4個(gè)區(qū)域中18個(gè)股票市場(chǎng)的世界一體化和區(qū)域一體化進(jìn)程。研究發(fā)現(xiàn):在1985至2009年的檢驗(yàn)區(qū)間內(nèi),歐洲貨幣聯(lián)盟成員國(guó)股票市場(chǎng)與歐洲的區(qū)域一體化水平顯著地高于它們與美國(guó)的一體化水平,而亞洲、拉美和澳洲的大部分股票市場(chǎng)與美國(guó)的一體化水平顯著地高于它們與各自區(qū)域的一體化水平;樣本中大部分股票市場(chǎng)的一體化水平在2000年以后出現(xiàn)了"趨同"的現(xiàn)象;危機(jī)期間,外界因素對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體股市的沖擊程度顯著地大于對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市的沖擊;中國(guó)與亞洲區(qū)域股市的一體化水平在2008年9月以后超過了中國(guó)與美國(guó)股市的一體化水平,意味著區(qū)域因素對(duì)中國(guó)股市的影響占據(jù)了主導(dǎo)地位。

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本文編號(hào)：2675006