發(fā)布時(shí)間：2020-02-26 16:35

【摘要】：2008年金融危機(jī),隨著以雷曼兄弟、美林等為代表的大型的、具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī),華爾街金融崩潰,金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出與傳染急速發(fā)展,迅速引致全球金融動(dòng)蕩、實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡。本輪金融危機(jī),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以其溢出與傳染速度之快、危害之大引起金融各界及監(jiān)管部門高度重視。本輪危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)雖有影響,卻并不是直接的、毀滅性的。但完全市場(chǎng)化、高度全球化一直是我國(guó)金融改革的目標(biāo),故我國(guó)應(yīng)未雨綢繆,提早監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其溢出效應(yīng)。本文定位于從空間維度(也即系統(tǒng)重要性維度)對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出進(jìn)行研究,通過(guò)理論歸納認(rèn)識(shí)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、溢出及監(jiān)管相關(guān)理論,在對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出的定量分析中,本文基于CoVaR技術(shù)對(duì)我國(guó)14家上市商業(yè)銀行的股票周收益率進(jìn)行分位數(shù)回歸分析,設(shè)定當(dāng)銀行整體陷入危機(jī),分析單一銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),得知交通銀行、建設(shè)銀行、華夏銀行、工商銀行及中國(guó)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng),甚至對(duì)銀行業(yè)整體存在正向溢出效應(yīng),能夠在阻止銀行業(yè)整體危機(jī)的擴(kuò)大、深化方面起到積極作用,權(quán)衡%CoVaR與資產(chǎn)規(guī)模得出中國(guó)銀行、工商銀行及交通銀行為我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行(SIBs);設(shè)定當(dāng)某單一銀行陷入危機(jī),其對(duì)銀行整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),得知在危機(jī)時(shí)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間,SIBs及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)豐富、資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)方式靈活的股份制商業(yè)銀行,如華夏銀行,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)度高,均應(yīng)受到特別監(jiān)管。此外,實(shí)證分析還得出,各銀行股的無(wú)條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR以及規(guī)模因素同系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度無(wú)必然相關(guān)性,并證實(shí)了前人對(duì)VaR技術(shù)與CoVaR技術(shù)相比,具有低估風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)�；诖�,本文借鑒了英美兩國(guó)以對(duì)SIFIs的特別監(jiān)管為核心的監(jiān)管思路,為我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出宏觀審慎監(jiān)管提出政策建議。
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.1

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