【摘要】：本文從理論上分析了貨幣國際地位的各種可能的影響因素,并計量分析了美元、歐元、日元、英鎊四種貨幣國際地位在1995～2009年間的實際影響因素,研究認為,貨幣國際地位最重要的影響因素是GDP,即實力決定貨幣國際地位;對于美元、歐元、英鎊三種貨幣,國際地位存在慣性;對處于衰微中的日元,慣性不再起作用,但其銀行業(yè)國際金融業(yè)務(wù)的發(fā)達支撐著日元的國際地位;出口貿(mào)易和股票市場不是貨幣國際地位的影響因素。本文發(fā)現(xiàn),與文獻中所述的貨幣國際地位影響因素的滯后作用方式不同,對歐元來說影響方式是預(yù)期的。
【圖文】：

(2008)指出國際分工地位對貨幣國際化進程發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。本文角度有所不同,在全球已然形成分工和國際貿(mào)易十分普遍的背景下,特別是進入21世紀以來,世界商品和服務(wù)進出口總額對世界GDP總額占比快速上升并超過半數(shù)(見圖1)情況下,貨幣國際地位的影響因素或許有所不同�；丝紤],本文探討美元、日元、歐元和英鎊國際地位在最近十多年此消彼長情況及其影響因素。圖1　世界商品和服務(wù)進出口總額占世界GDP比例數(shù)據(jù)來源: IMF的World Economic Outlook Database全文內(nèi)容安排如下:確定貨幣國際地位的衡量指標,并理論分析貨幣國際地位的可能影響因素,進而數(shù)據(jù)分析美元、日元、歐元和英鎊國際地位此消彼長情況及其影響因素。通過計量分析貨幣國際地位影響因素的回歸模型,確定出每一種貨幣的具體影響因素以及各影響因素的相對重要性。一、國際貨幣地位的衡量指標本文的研究對象為貨幣的國際地位,為此先考察國際貨幣的含義。從貨幣職能看,貨幣承擔(dān)著價值尺度、交易媒介和價值貯藏三大職能

圖2　各幣種儲備份額數(shù)據(jù)來源: http: //www·inf·org/external/np/sta/cofer/eng/index/htm在1995~2009年間,官方外匯儲備中各幣種份額變化情況如圖2所示。第一,在可識別幣種的官方外匯儲備中②,以美元、歐元③、日元和英鎊計價的資產(chǎn)占官方外匯儲備份額·6·《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》2011年第2期①②③網(wǎng)站http: //www·imf·org/external/np/sta/cofer/eng/index·htm公布了1995年開始的官方外匯儲備幣種構(gòu)成,其統(tǒng)計范圍是IMF成員國、非成員國/經(jīng)濟體和其他外匯儲備持有實體。雖然IMF出版的《Annual Report》提供了較早的數(shù)據(jù),但統(tǒng)計范圍僅為IMF成員國。所以,網(wǎng)站數(shù)據(jù)和《Annual Report》數(shù)據(jù)不一致,差1~2個百分點。顯然,基于更大統(tǒng)計范圍的網(wǎng)站數(shù)據(jù)對于貨幣的國際地位更具代表性

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本文編號：2578642