【摘要】：文章從外匯市場的內外生沖擊和交易者風險偏好的角度,實證研究了離岸和在岸的人民幣遠期市場的價格信息傳導機制。結果表明:遠期市場間的價格信息傳導機制確實存在,主要表現(xiàn)為離岸市場對在岸市場的價格信息傳導,且兩個離岸市場間的聯(lián)系十分緊密;同時,這一傳導機制易受內外生沖擊的影響,即市場內部因素的變化會改變價格信息傳導的方向和作用,而外生沖擊的影響則視其對市場波動的大小而定;另外,不同的風險偏好對于這一機制的影響主要體現(xiàn)在波動溢出效應上。
[Abstract]:This paper empirically studies the price information transmission mechanism of offshore and onshore RMB forward markets from the perspective of exogenous shocks and traders' risk preferences in the foreign exchange market. The results show that the price information transmission mechanism between forward markets does exist, which is mainly manifested in the price information transmission from offshore market to onshore market, and the relationship between the two offshore markets is very close. At the same time, this transmission mechanism is vulnerable to exogenous shocks, that is, the change of internal factors in the market will change the direction and role of price information transmission, while the influence of exogenous shocks depends on the size of market fluctuations. In addition, the influence of different risk preferences on this mechanism is mainly reflected in the volatility spillover effect.
【作者單位】： 南開大學經(jīng)濟學院經(jīng)濟學系;
【分類號】：F832.6;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

1 李曉峰;陳華;;人民幣即期匯率市場與境外衍生市場之間的信息流動關系研究[J];金融研究;2008年05期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 黃健旋;;中資銀行人民幣NDF業(yè)務定價的實證研究[J];當代經(jīng)濟;2012年09期

2 王曦;鄭雪峰;;境內外人民幣遠期匯率信息傳導關系的演變:一個實證分析[J];國際金融研究;2009年11期

3 修晶;;人民幣國際化進程中不同市場匯率關聯(lián)性的實證研究——基于CNY、CNH和NDF市場的數(shù)據(jù)[J];南方金融;2012年08期

4 蔣先玲;劉微;葉丙南;;匯率預期對境外人民幣需求的影響[J];國際金融研究;2012年10期

5 周先平;李標;;境內外人民幣即期匯率的聯(lián)動關系——基于VAR-MVGARCH的實證分析[J];國際金融研究;2013年05期

6 任立民;周茂華;;黃金市場與人民幣外匯市場收益和波動溢出效應實證分析[J];財會通訊;2013年18期

7 陳文慧;;人民幣國際化進程中不同市場匯率動態(tài)關聯(lián)性研究——基于VAR-MGARCH-BEKK模型的分析[J];區(qū)域金融研究;2013年10期

8 劉增彬;;人民幣國際化背景下我國內地與香港人民幣匯率定價關系實證研究[J];南方金融;2013年12期

9 夏園園;宋曉玲;;境內銀行間外匯市場人民幣匯率定價權研究[J];金融論壇;2014年03期

10 沙文兵;劉紅忠;;人民幣國際化、匯率變動與匯率預期[J];國際金融研究;2014年08期

相關碩士學位論文 前10條

1 孔儀方;人民幣境內外遠期市場信息優(yōu)勢對比研究[D];山東大學;2011年

2 郭榮榮;境內外人民幣外匯市場間的信息流動關系研究[D];湖南大學;2009年

3 劉麗婷;基于ARCH族模型的我國匯率風險度量實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

4 陳才泉;中國貨幣市場與股票市場的信息流動關系研究[D];廈門大學;2009年

5 鐘瀟;中國上市公司外匯風險暴露問題研究[D];廈門大學;2009年

6 寇玲;金融危機下國際金融市場間波動溢出效應研究[D];大連理工大學;2009年

7 胡海龍;基于利率平價視角的境內外人民幣遠期匯率研究[D];江西財經(jīng)大學;2009年

8 朱濤;人民幣無本金交割遠期與即期匯率關系研究[D];湖南大學;2010年

9 索蕾;金融危機背景下的匯率風險研究[D];廣東商學院;2012年

10 錢淇;從人民幣NDF匯率角度看人民幣升值預期的計量及其經(jīng)濟效應[D];上海外國語大學;2012年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前6條

1 徐劍剛;李治國;張曉蓉;;人民幣NDF與即期匯率的動態(tài)關聯(lián)性研究[J];財經(jīng)研究;2007年09期

2 陳蓉;鄭振龍;;期貨價格能否預測未來的現(xiàn)貨價格?[J];國際金融研究;2007年09期

3 代幼渝;楊瑩;;人民幣境外NDF匯率、境內遠期匯率與即期匯率的關系的實證研究[J];國際金融研究;2007年10期

4 趙留彥,王一鳴;A、B股之間的信息流動與波動溢出[J];金融研究;2003年10期

5 黃學軍;吳沖鋒;;離岸人民幣非交割遠期與境內即期匯率價格的互動:改革前后[J];金融研究;2006年11期

6 趙華;;人民幣匯率與利率之間的價格和波動溢出效應研究[J];金融研究;2007年03期

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 王華躍;加快信息傳導 面向市場辦學[J];職教論壇;1998年06期

2 潘士楷;;優(yōu)化會計信息傳導機制的思路分析[J];經(jīng)營管理者;2014年16期

3 閆興華;李炳英;;信息、價值傳導對我國科技創(chuàng)新的影響研究[J];科學管理研究;2007年04期

4 趙華;徐u*;;非同步交易與信息傳導:中美股市關系研究[J];統(tǒng)計研究;2010年05期

5 劉琪清;;公司治理的會計信息傳導機制研究[J];商場現(xiàn)代化;2007年31期

6 羅松;嚴敏;;我國股市與匯市間信息傳導的實證研究[J];系統(tǒng)工程;2010年12期

7 袁天鵬;;扶貧開發(fā)的信息傳導機制研究——以貴州農(nóng)經(jīng)網(wǎng)運營實踐為個案[J];理論與當代;2007年04期

8 唐士星;王偉;;系統(tǒng)論視角下的稅收信息傳導機制研究[J];全國商情(經(jīng)濟理論研究);2009年10期

9 李偉;沙芳;;信息傳導機制與金融風險防范[J];科技信息;2007年07期

10 陳浪南;陳強;;我國貨幣、價格、真實部門之間的信息傳導研究[J];管理世界;2006年03期

相關會議論文 前2條

1 田昆儒;徐劍鋒;齊萱;;我國基于公司治理的會計信息傳導機制的現(xiàn)狀、問題及成因分析[A];中國會計學會2006年學術年會論文集（中冊）[C];2006年

2 李曉東;;會計信息傳導及其效率界定[A];中國會計學會高等工科院校分會2009年學術會議（第十六屆學術年會）論文集[C];2009年

相關重要報紙文章 前7條

1 張孝德;建立有效的市場信息傳導機制[N];人民日報;2003年

2 記者張小軍;科學家發(fā)現(xiàn)細胞內信息傳導新機制[N];人民日報;2002年

3 本報記者 張飛雪 實習記者 鐘昱;信息傳導不暢 企業(yè)一哄而上[N];中國財經(jīng)報;2003年

4 徐劍鋒 呂宏偉 李碩;我國會計信息傳導機制現(xiàn)狀及治理對策[N];財會信報;2010年

5 廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 羅劍 劉清力;信息傳導層的基本構架與運行機制[N];期貨日報;2009年

6 黎平;體制創(chuàng)新與信息對稱[N];科技日報;2003年

7 石建華 孫真;官民導調政府當好導調人 農(nóng)民自演調產(chǎn)戲[N];山西日報;2000年

相關碩士學位論文 前2條

1 馬燕梅;會計信息傳導效率研究[D];武漢科技大學;2012年

2 郗婧;基于公司治理的會計信息傳導機制研究[D];天津財經(jīng)大學;2007年

，

本文編號：2504843