【摘要】：金融危機一再表明,維持合理的國際收支格局至關(guān)重要。本文以經(jīng)常賬戶為切入點,分析城鎮(zhèn)化進程對經(jīng)常賬戶的長期結(jié)構(gòu)性影響,探討未來國際收支格局的調(diào)整。以1970~2010年19個G20成員國非平衡面板數(shù)據(jù)為樣本,分別采用靜態(tài)方差分析(ANOVA)、最大似然估計(MLE)和有約束最大似然估計(REMLE)方法,以及動態(tài)糾偏最小二乘虛擬變量估計方法(LSDV)進行參數(shù)估計。結(jié)果表明,城鎮(zhèn)化水平提升將系統(tǒng)性地降低經(jīng)常賬戶順差占GDP比例,且其影響要大于實際有效匯率和人口結(jié)構(gòu)等因素。同時,經(jīng)常賬戶順差占比下降將使經(jīng)常賬戶更加接近均衡,這為未來理想的國際收支格局(經(jīng)常賬戶總體基本平衡以保持適度順差,資本賬戶進出規(guī)模不斷擴大,并相應(yīng)保持適度逆差,從而使國際收支保持總體基本平衡,外匯儲備保持適度規(guī)模)創(chuàng)造了有利條件。
[Abstract]:The financial crisis has repeatedly shown that maintaining a reasonable balance of payments pattern is essential. Based on the current account, this paper analyzes the long-term structural impact of urbanization on the current account, and discusses the adjustment of the balance of payments in the future. Based on the non-equilibrium panel data of 19 G20 member countries from 1970 to 2010, the static ANOVA (ANOVA), maximum likelihood estimation (ANOVA),) method and the constrained maximum likelihood estimation (REMLE) method are used, respectively. And dynamic rectifying least square virtual variable estimation method (LSDV) for parameter estimation. The results show that the increase of urbanization level will systematically reduce the proportion of current account surplus to GDP, and its influence will be greater than that of real effective exchange rate and population structure. At the same time, a decline in the current account surplus will bring the current account closer to equilibrium, which is the ideal balance of payments for the future. And keep the moderate deficit accordingly, so that the international balance of payments to maintain the overall basic balance, foreign exchange reserves to maintain a moderate scale) to create favorable conditions.
【作者單位】： 中國人民銀行金融研究所
【基金】：全國博士后基金第53批面上資助
【分類號】：F299.1;F831.6

【參考文獻】

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