本文選題：BAPM定價模型 + NTR　； 參考：《系統(tǒng)工程》2011年10期

【摘要】：在BAPM模型中,市場風險包括βCAPM代表的市場風險報酬水平和用N TR表示的噪聲交易者風險。已有的文獻對N TR值的測算大都采用余額法,在NTR值測算過程中存在一個系統(tǒng)性的理論偏差。為了矯正NTR值中的系統(tǒng)性的理論偏差,必須分別對βCAPM和NTR進行實際測算,即用實測法代替余額法。本文用期權(quán)價值來量化證券的反常收益水平,用基于實物期權(quán)的BAPM模型來測算N TR值。實證檢驗表明:中國證券市場上所計算出來的NTR與證券收益有顯著相關(guān)性。
[Abstract]:In BAPM model, market risk includes market risk return level represented by 尾 CAPM and noise trader risk expressed by N TR. The balance method is used to calculate the value of N TR in the existing literature, and there is a systematic theoretical deviation in the calculation of NTR value. In order to correct the systematic theoretical deviation in NTR value, we must calculate the 尾 CAPM and NTR separately, that is to say, the balance method should be replaced by the actual measurement method. In this paper, the value of option is used to quantify the abnormal return level of securities, and the BAPM model based on real options is used to measure the value of N TR. The empirical test shows that the calculated NTR in China's securities market has a significant correlation with the return of securities.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;人民銀行南昌中心支行;
【分類號】：F224;F832.51

【共引文獻】

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本文編號：2036342