本文選題：大宗交易　切入點：線性加凹交易費用　出處：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2011年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：由于大宗交易下邊際交易費用遞減,因此用線性加凹的函數(shù)擬合實際交易費用函數(shù),建立了均值-方差框架下的組合優(yōu)化模型并給出了相應(yīng)的求解算法.通過對恒生指數(shù)樣本股的實證分析發(fā)現(xiàn):考慮大宗交易的組合有效邊緣介于線性交易費用和無交易費用的組合有效邊緣之間;大宗交易稀釋了"分散化降低風(fēng)險"的效應(yīng);大宗交易下交易費用越大,相對于線性交易費用而言組合集中度越高.
[Abstract]:Because the marginal transaction cost is decreasing under the large transaction, the real transaction cost function is fitted with the linear plus concave function. In this paper, a combination optimization model based on mean-variance framework is established and the corresponding algorithm is given. Through the empirical analysis of the sample stocks of Hang Seng Index, it is found that the effective edge of portfolio considering bulk trading is between the linear transaction cost and the linear transaction cost. There is no transaction cost between the effective edge of the combination; Bulk trades dilute the effect of "diversification and risk reduction"; the higher the transaction costs, the higher the concentration of portfolios relative to linear transaction costs.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;西安交通大學(xué)理學(xué)院;西安交通大學(xué)公共政策與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171158) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃項目(NCET-10-0646);教育部人文社會科學(xué)研究項目基金(09XJAZH005,10YJCZH043)
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

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本文編號：1633047