本文選題：金融結(jié)構(gòu)　切入點：金融穩(wěn)定　出處：《遼寧大學》2013年博士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：在現(xiàn)代社會，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻是有目共睹的，金融體系的變化與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系也越來越受到理論界的關(guān)注。尤其是近年來，這種持續(xù)的關(guān)注又包含了金融穩(wěn)定的因素。20世紀70年代以來，在全球范圍內(nèi)金融危機頻頻發(fā)生，幾乎是平均每四年就要爆發(fā)一次影響力較大的金融危機。從具有代表性的1987年華爾街的“黑色星期一”到1994年墨西哥經(jīng)濟危機，隨之而來的1997年亞洲金融危機，再到1999年的巴西金融危機以及2001年阿根廷債務(wù)危機，甚至是2008年全球金融危機，這些危機不斷加劇并蔓延，帶來的損失程度和影響范圍不斷擴大。由于金融不穩(wěn)定現(xiàn)象下隱含著巨大的經(jīng)濟成本，所以金融危機一旦被引發(fā)，遭受到危機損害的國家則要付出一定的代價，并且在經(jīng)濟全球化或開放經(jīng)濟條件下，一國金融體系的不穩(wěn)定也可能會對其他國家的宏觀經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定產(chǎn)生廣泛的影響。至此，金融穩(wěn)定已經(jīng)成為貨幣政策最終目標之一，對金融穩(wěn)定相關(guān)問題的研究已經(jīng)成為了重要的研究課題。 傳統(tǒng)觀點認為，金融市場為主導的金融體系較少發(fā)生危機，銀行為主導的金融體系常常發(fā)生危機。20世紀90年代以前多次爆發(fā)的銀行危機似乎證明了這一觀點。但是，20世紀90年代之后，市場為主導的國家開始展露金融危機的端倪，尤其是2008年全球金融危機，達到了前所未有的波及范圍和破壞力，讓世界各國開始重新審視金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系。由于金融體系的系統(tǒng)復雜性，對金融結(jié)構(gòu)的劃分存在多種依據(jù)，而金融結(jié)構(gòu)會隨著金融體系的發(fā)展不斷變化，因此從相對穩(wěn)定的金融體系功能入手，來劃分與功能相對應的金融結(jié)構(gòu)則更為有效，更能深入的分析金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系，而且還可以為一國金融改革措施的制定和金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，提供理論依據(jù)和實踐指導。 本文在金融結(jié)構(gòu)相關(guān)概念及文獻梳理的基礎(chǔ)上，從風險分擔的視角出發(fā)，以金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系為主線，力圖進一步論述金融結(jié)構(gòu)和金融穩(wěn)定之間的關(guān)系，考察金融結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定的機制和途徑。尤其是在經(jīng)濟全球化下，金融結(jié)構(gòu)已經(jīng)呈現(xiàn)出市場化趨勢，銀行業(yè)務(wù)和金融市場業(yè)務(wù)的融合加劇，那么金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系探討就需要結(jié)合現(xiàn)狀和趨勢加以深入分析。在此基礎(chǔ)上，本文針對我國金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，以金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系結(jié)論為依據(jù)，對我國金融結(jié)構(gòu)的選擇和優(yōu)化給出建議。本文首先論述金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的理論框架，分別闡述金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的傳統(tǒng)理論和基于風險分擔視角的理論，指出本文的理論依據(jù)是基于風險分擔視角的金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定理論，并且提出分析路徑。接著，從風險分擔視角具體論述了兩種類型的金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系，即銀行主導型金融結(jié)構(gòu)和市場主導型金融結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響，而且在金融結(jié)構(gòu)市場化趨勢下，風險分擔機制會受到?jīng)_擊，將加劇金融不穩(wěn)定。然后，采取跨國數(shù)據(jù)進行實證檢驗，驗證了擁有市場主導型金融結(jié)構(gòu)的國家更容易爆發(fā)金融危機的結(jié)論。最后歸納總結(jié)研究結(jié)論，在此基礎(chǔ)上提出了如何對中國金融結(jié)構(gòu)進行選擇和優(yōu)化。 本文除緒論外，主要通過四章來研究金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系。第2章論述金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的理論框架。首先闡述金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的傳統(tǒng)理論，并選擇了銀行主導型和市場主導型的金融結(jié)構(gòu)劃分進行研究。接著提出基于風險分擔視角的金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系理論，指出本文的理論依據(jù)，提出分析路徑。第3章論述不同金融結(jié)構(gòu)對金融穩(wěn)定的影響。介紹了兩種類型金融結(jié)構(gòu)的劃分和衡量指標，然后從理論層面，分別闡述兩種金融結(jié)構(gòu)對應的風險分擔機制發(fā)揮風險分擔作用的原理、比較優(yōu)勢與發(fā)揮作用的前提條件。當前提條件不能得到滿足時，相應的風險分擔機制無法發(fā)揮作用，就會引發(fā)金融不穩(wěn)定，嚴重的就會導致金融危機。當金融結(jié)構(gòu)出現(xiàn)市場化趨勢時，橫向風險分擔機制會對縱向風險分擔機制產(chǎn)生侵蝕。在金融結(jié)構(gòu)市場化趨勢下，金融市場的橫向風險分擔機制本應發(fā)揮越來越大的作用，但是經(jīng)濟全球化發(fā)展的越快、程度越高，金融市場的橫向風險分擔機制受到的沖擊就越大，甚至由于全球系統(tǒng)性風險的存在而使風險分擔機制無法發(fā)揮作用，加劇了金融不穩(wěn)定。第4章對金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的關(guān)系進行實證研究。利用跨國數(shù)據(jù)，采用二元選擇模型分別對金融結(jié)構(gòu)與金融危機的關(guān)系進行實證檢驗，驗證了市場主導型的金融結(jié)構(gòu)更容易引發(fā)金融危機的結(jié)論。第5章歸納結(jié)論，，提出對我國金融結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的建議。通過歸納，得出了金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定關(guān)系的結(jié)論：雖然市場為主導金融結(jié)構(gòu)的橫向風險分擔機制發(fā)揮的作用越來越大，但是隨著經(jīng)濟全球化程度的提高，金融市場的橫向風險分擔機制將會受到更大的沖擊，如果一國的金融結(jié)構(gòu)偏重于市場為主導類型，則可能更容易引發(fā)金融危機。因此，在金融結(jié)構(gòu)的選擇與優(yōu)化上，要將銀行和市場兩者結(jié)合起來發(fā)展，保證兩種風險分擔機制發(fā)揮效用，并且以此為依據(jù)，為我國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化提出了建議。
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【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F831

【參考文獻】

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