發(fā)布時(shí)間：2018-01-11 10:09

  本文關(guān)鍵詞：宏觀審慎監(jiān)管下系統(tǒng)重要性銀行間的關(guān)聯(lián)性研究　出處：《江西財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)中，雷曼兄弟這一大型金融機(jī)構(gòu)倒閉所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是此次危機(jī)的關(guān)鍵點(diǎn)，此后國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)識(shí)到系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)（Systemic Important Financial Institutions，SIFIs）尤其是系統(tǒng)重要性銀行（Systemic Important Banks，SIBs）對(duì)于維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重要性。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行擴(kuò)張，積極參與銀行間合約、場(chǎng)外衍生品交易合約、股票投資、債券投資和銀團(tuán)貸款，以及全球性交易活動(dòng)，這些會(huì)導(dǎo)致更密切的相互聯(lián)系、促進(jìn)金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但另一方面也增加了金融動(dòng)蕩更快速傳染的可能性。并且，金融活動(dòng)的復(fù)雜性使得金融監(jiān)管層或者金融機(jī)構(gòu)本身也無(wú)法充分認(rèn)識(shí)到全部的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移情況，從而生成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。與金融機(jī)構(gòu)“太大而不能倒閉”（too-big-to-fail）問(wèn)題一樣，“太關(guān)聯(lián)而不能倒閉”（too-connected-to-fail）問(wèn)題已被公認(rèn)為金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源之一。一個(gè)單一具有系統(tǒng)重要性的金融主體失敗能引起其他系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的失敗，從而加劇國(guó)內(nèi)或者全球金融秩序的不穩(wěn)定。 為了識(shí)別我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行并進(jìn)一步衡量系統(tǒng)重要性銀行對(duì)金融危機(jī)的傳染性，本文根據(jù)2009年11月，國(guó)際貨幣基金組織、國(guó)際清算銀行和金融穩(wěn)定理事會(huì)（IMF-BIS-FSB）聯(lián)合發(fā)布的《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)與工具評(píng)估指引》，從規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性等四個(gè)方面，構(gòu)建了指標(biāo)體系評(píng)估我國(guó)16家上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性，結(jié)合中國(guó)系統(tǒng)重要性銀行自身特性，建立包含13個(gè)具體指標(biāo)的指標(biāo)體系進(jìn)行多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)，同時(shí)為使評(píng)價(jià)結(jié)果更加準(zhǔn)確，使用客觀賦權(quán)法中評(píng)價(jià)較為準(zhǔn)確的熵值賦權(quán)法來(lái)確定權(quán)重。其次，加權(quán)得到我國(guó)上市商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指數(shù)排名。最后，選取系統(tǒng)重要性指數(shù)的閥值5%，，判斷出我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行，并結(jié)合資產(chǎn)規(guī)模排序最終評(píng)估出我國(guó)8家系統(tǒng)重要性銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行。 為衡量我國(guó)8家系統(tǒng)重要性銀行間的關(guān)聯(lián)性，本文利用分位數(shù)回歸法，使用系統(tǒng)重要性銀行的股票收益率序列，建立金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型（CoVar模型）測(cè)算了我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行之間的CoVar，以此測(cè)量各系統(tǒng)重要性銀行間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，從而評(píng)估系統(tǒng)重要性銀行間的關(guān)聯(lián)性，研究發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)重要性銀行間存在極大的關(guān)聯(lián)性，尤其是幾大國(guó)有銀行之間，必須加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 本文的篇章結(jié)構(gòu)如下：第一章為導(dǎo)言，討論本研究的背景與意義，對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究進(jìn)行回顧和評(píng)價(jià)，闡述本文研究思路和文章框架以及創(chuàng)新之處和主要不足。第二章為理論篇，闡述了金融體系系統(tǒng)關(guān)聯(lián)性的相關(guān)理論，關(guān)聯(lián)性的定義，造成關(guān)聯(lián)性上升的原因，以及評(píng)估系統(tǒng)關(guān)系性的四種主流理論方法，為后文的實(shí)證分析奠定理論基礎(chǔ)。第三章，介紹系統(tǒng)重要性銀行的主要評(píng)估方法和體系，在結(jié)合我國(guó)金融系統(tǒng)的特征下構(gòu)建指標(biāo)體系評(píng)估出國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行。第四章圍繞前文所評(píng)估出的系統(tǒng)重要性銀行，利用分位數(shù)回歸法，測(cè)算了我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行之間的CoVar，以此為依據(jù)討論系統(tǒng)重要性銀行間的關(guān)聯(lián)性。第五章是政策建議篇，針對(duì)上兩章的實(shí)證研究結(jié)果，結(jié)合當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，從我國(guó)銀行的監(jiān)管方式和特點(diǎn)出發(fā)，探討我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管框架下系統(tǒng)重要性銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，并提出相關(guān)建議。 根據(jù)文章得出的結(jié)論，為防范我國(guó)金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)有效監(jiān)管，筆者提出了幾點(diǎn)建議：（1）建立和完善我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管框架；（2）增強(qiáng)系統(tǒng)重要性銀行的損失吸收能力；（3）引入沃克爾法則，限制關(guān)聯(lián)性。
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【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F832.3;F224

【參考文獻(xiàn)】

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1 劉凱;;系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法及對(duì)中國(guó)的啟示[J];銀行家;2010年07期

2 宋群英;;中國(guó)系統(tǒng)重要性銀行的風(fēng)險(xiǎn)傳染性研究[J];金融論壇;2012年02期

3 巴曙松;王t熲

本文編號(hào)：1409103