發(fā)布時(shí)間：2018-01-03 12:16

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性影響　出處：《求是學(xué)刊》2011年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：隨著中國(guó)股指期貨的推出,股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的影響又成為一個(gè)新的課題。文章運(yùn)用向量自回歸(VAR)模型、Granger因果檢驗(yàn)分析了中國(guó)股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的流動(dòng)性影響,檢測(cè)了流動(dòng)性溢價(jià)理論在中國(guó)股指期貨市場(chǎng)的應(yīng)用。最終得出結(jié)論,股票市場(chǎng)的買賣價(jià)差和期貨現(xiàn)貨基差之間存在雙向的因果關(guān)系,即股票市場(chǎng)的流動(dòng)性波動(dòng)對(duì)投資股指期貨的預(yù)期收益變化有重要的作用。
[Abstract]:With the introduction of Chinese stock index futures, the influence of stock index futures on the liquidity of stock market has become a new topic. Granger causality test analyzes the influence of Chinese stock index futures on the liquidity of stock market, detects the application of liquidity premium theory in Chinese stock index futures market, and finally draws a conclusion. There is a two-way causality relationship between the price difference and the spot basis of the stock market, that is, the liquidity fluctuation of the stock market plays an important role in the change of the expected return of the investment stock index futures.
【作者單位】： 英國(guó)杜倫大學(xué)杜倫商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言自從2010年中國(guó)推出股指期貨以來(lái),許多研究者開始研究股指期貨對(duì)A股市場(chǎng)的影響,尤其是期貨現(xiàn)貨基差對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。股票市場(chǎng)流動(dòng)性主要以買賣價(jià)差衡量,而期貨現(xiàn)貨基差則衡量了證券現(xiàn)值與期望值之間的價(jià)格差異。一方面,股票市場(chǎng)的流動(dòng)性影響了期貨現(xiàn)貨基差,

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