本文關(guān)鍵詞：基于風(fēng)險定價角度的基金投資風(fēng)格趨同性和差異性研究

  更多相關(guān)文章： 基金 投資風(fēng)格 風(fēng)險定價 趨同性 差異性

【摘要】：本文使用面板數(shù)據(jù)從風(fēng)險定價角度研究基金投資風(fēng)格的趨同性和差異性。研究發(fā)現(xiàn),樣本期內(nèi),不同風(fēng)格基金投資組合的超額收益率、總風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險占總風(fēng)險比例序列都表現(xiàn)出非常明顯的隨時間變化的關(guān)系和非常強的趨同性走勢,這些發(fā)現(xiàn)對牛市和熊市數(shù)據(jù)結(jié)果穩(wěn)健;雖然在非系統(tǒng)風(fēng)險定價方面,不同風(fēng)格基金表現(xiàn)出了實質(zhì)性的差異,但決定基金超額收益率的關(guān)鍵因素是系統(tǒng)風(fēng)險,不同風(fēng)格基金在系統(tǒng)風(fēng)險定價方面沒有表現(xiàn)出明顯差異是導(dǎo)致投資風(fēng)格趨同的根本原因。
【作者單位】： 上海師范大學(xué)商學(xué)院;上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：上海市教育委員會科研創(chuàng)新重點項目“非系統(tǒng)風(fēng)險定價與開放式基金收益”(12ZS126)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 現(xiàn)有研究將基金投資風(fēng)格的差異歸結(jié)為其投資組合中股票構(gòu)成的差異,或其收益率與各風(fēng)格指數(shù)收益率的差異。然而,現(xiàn)實中,基金投資風(fēng)格的差異應(yīng)該不僅反映其投資組合中股票構(gòu)成的差異,而且還應(yīng)該反映基金投資理念和投資策略的差異,以及擇時和擇股能力的差異,這些最后都應(yīng)該體現(xiàn)在

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 姚小軍;基金被試點“撞了一下腰” 價值投資癡心不改[J];證券導(dǎo)刊;2005年18期

2 黃祖斌;;基金投資的8大錦囊[J];中國信用卡;2007年05期

3 費曉敏;;基金定投,百萬富翁的捷徑[J];金融經(jīng)濟;2007年07期

4 陳中平;;基金——證券市場的中流砥柱[J];卓越理財;2007年07期

5 王濤;;基金投資應(yīng)分散到什么程度[J];大眾理財顧問;2009年04期

6 一禾;;投資要有前瞻性——專訪新華基金投資總監(jiān)王衛(wèi)東[J];卓越理財;2010年04期

7 ;借力微博套用凡客 新基金營銷花樣百出[J];股市動態(tài)分析;2011年12期

8 ;基金投資新走向[J];商務(wù)周刊;2001年23期

9 王忠郴,楊淑玲;模糊間接識別法在社�；鹜顿Y質(zhì)量分析中的應(yīng)用[J];企業(yè)經(jīng)濟;2003年06期

10 尚海;;基金投資與債券投資有何區(qū)別[J];山西老年;2008年02期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉宏;劉荔;于蘭筠;;證券投資基金投資價值評估[A];全國高校價值工程研究會2001學(xué)術(shù)年會優(yōu)秀論文、大連理工大學(xué)2001屆MBA優(yōu)秀論文專輯[C];2001年

2 姚頤;劉志遠;相二衛(wèi);;基金投資在追求價值嗎?[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

3 建設(shè)銀行江蘇省分行課題組;成道福;;江蘇投資基金發(fā)展研究[A];中國投資學(xué)會獲獎科研課題評獎會論文集（1994年度）[C];1994年

4 于永達;郭沛源;;引導(dǎo)資本市場推動可持續(xù)發(fā)展[A];中國環(huán)境保護優(yōu)秀論文集（2005）（上冊）[C];2005年

5 ;龍石中國資本簡介[A];2008安徽最具投資價值成長型企業(yè)100強評價報告[C];2008年

6 胡鴻高;胡冰;;論私募股權(quán)運作的商法調(diào)整[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

7 中國投資咨詢公司課題組;熊兆翔;;共同投資基金的發(fā)展與建設(shè)銀行對策[A];中國投資學(xué)會獲獎科研課題評獎會論文集（1994年度）[C];1994年

8 張越艷;魏先華;;對沖基金復(fù)制技術(shù)及其在中國的可行性分析[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——管理科學(xué)與工程分會場論文集[C];2010年

9 羅軍;;關(guān)于保險資金入市思考[A];2004年上海市保險學(xué)會年會論文集——暨上海市保險學(xué)會成立20周年和《上海保險》創(chuàng)刊20周年紀念[C];2004年

10 肖繼輝;彭文平;;我國基金行業(yè)存在錦標賽效應(yīng)嗎?——來自開放式基金的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡躍飛;基金投資應(yīng)適當(dāng)降低對收益的高預(yù)期[N];中國改革報;2007年

2 文華;基金投資需要五大“按部就班”術(shù)[N];經(jīng)濟參考報;2007年

3 記者　沈衍琪;私募基金投資北京“走馬燈”[N];北京日報;2006年

4 ;基金投資三大簡單法則[N];中國證券報;2007年

5 記者　 李俠;“用觀球思維進行基金投資”[N];金融時報;2006年

6 王文清;基金投資需理性[N];上海證券報;2007年

7 商文;基金投資權(quán)證政策醞釀放寬[N];上海證券報;2007年

8 本報記者 易非;市場大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換忙壞基金[N];中國證券報;2009年

9 本報記者 游敏�！￠Z錚 馬薪婷;2010基金投資致勝路標：問計2009[N];證券日報;2010年

10 衛(wèi)陽;IBM中國基金投資億陽信通[N];人民郵電;2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳斌;基金投資行為的股價效應(yīng)研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

2 李明亮;基于經(jīng)濟控制論的基金投資行為研究[D];東華大學(xué);2011年

3 胡繼曄;社�；鹜顿Y資本市場：理論探討、金融創(chuàng)新與投資運營[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2003年

4 龍菊;我國社會保障儲備基金投資問題研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2006年

5 禹湘;基于慣性效應(yīng)的證券投資基金投資行為研究[D];湖南大學(xué);2007年

6 俞慧華;基于多重輸入多重輸出之基金投資決策研究[D];昆明理工大學(xué);2009年

7 秦力;投資基金制度及其管理系統(tǒng)的研究[D];大連理工大學(xué);2010年

8 劉瑩;對沖基金投資收益與風(fēng)險研究[D];同濟大學(xué);2008年

9 肖宇;中國涉外股權(quán)投資基金法律問題研究[D];西南政法大學(xué);2010年

10 禹久泓;中國私募股權(quán)投資決策與績效研究[D];華東師范大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 彭研江;股票基金投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理研究[D];四川大學(xué);2004年

2 劉印印;開放式基金投資組合理論及策略研究[D];武漢理工大學(xué);2003年

3 陳鯤;證券投資基金運用股指期貨研究[D];四川大學(xué);2007年

4 孫亞琴;社�；鹜顿Y風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)研究[D];福州大學(xué);2003年

5 于文海;我國證券投資基金的投資策略與投資風(fēng)格分析[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2003年

6 楊敏;基金投資行為對股票市場穩(wěn)定性影響實證研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2013年

7 李娟;論我國主權(quán)財富基金投資運營模式的完善[D];湖南大學(xué);2010年

8 陳麗娜;我國企業(yè)年金基金投資風(fēng)險控制的思路和方法探索[D];西南財經(jīng)大學(xué);2013年

9 趙金剛;證券投資基金投資行為研究[D];西南石油學(xué)院;2004年

10 趙晨暉;基于混合核函數(shù)支持向量機的基金投資決策研究[D];華南理工大學(xué);2012年

，

本文編號：1242387