本文關鍵詞：風險投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的博弈分析

  更多相關文章： 風險投資 風險資本 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 道德風險 博弈分析

【摘要】：本文針對風險投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)合作的三個階段分別建立三個博弈模型,對二者的關系進行研究。研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的私人收益是影響合作效果的重要因素。在風險資本初次投資階段,當私人收益不足以超過隱瞞信息所付出的成本時,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家會拿出高質量的項目進行融資;在繼續(xù)投資階段,風險投資方通過有效的合約設計,適度提高對創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的獎勵水平,以降低道德風險并實現(xiàn)雙贏;在退出階段,當企業(yè)發(fā)展較好時IPO是最優(yōu)的方案,風險資本在獲取資本增值的同時還獲得聲譽收益,創(chuàng)業(yè)企業(yè)不僅獲得更大的融資平臺,創(chuàng)業(yè)企業(yè)家也獲得高額的私人收益。
【作者單位】： 西安交通大學經濟與金融學院;
【關鍵詞】： 風險投資 風險資本 創(chuàng)業(yè)企業(yè) 道德風險 博弈分析
【分類號】：F832.48;F279.2;F224.32
【正文快照】： 一、引言伴隨著科學技術的日益發(fā)展和社會的不斷進步,新技術、新需求、新市場孕育了大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)。但是在宏觀經濟飛速發(fā)展和專業(yè)化分工不斷細化的今天,創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生存和發(fā)展面臨著從未有過的不確定性,對風險控制有著較高要求的銀行等傳統(tǒng)的金融機構難以為飛速發(fā)展的創(chuàng)業(yè)活動

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