自2014年“11超日債”違約打破我國債券市場上一直存在的剛性兌付以來,市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸開始暴露,違約現(xiàn)象屢見不鮮。截至2020年年末,我國債券違約規(guī)模高達(dá)1414.19億元,為歷年來最高,其中國企AAA級(jí)違約規(guī)模也達(dá)到518.97億元,也為歷年來最高。而永城煤電債券違約作為此次國企高等級(jí)信用債券違約潮中的最為矚目的事件,對(duì)于債券市場產(chǎn)生了巨大的影響。基于此背景,本文選取大型煤炭國企永城煤電的債券違約作為研究對(duì)象,首先,對(duì)當(dāng)前學(xué)術(shù)界關(guān)于債券違約的成因、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及防范措施方面的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和歸納;其次,介紹永城煤電的基本情況,并著重對(duì)其債券違約發(fā)生過程、后續(xù)處置進(jìn)行回顧和梳理;再次,從外部和內(nèi)部兩個(gè)角度對(duì)永城煤電債券違約的成因進(jìn)行深入分析;最后通過成因分析提出永城煤電突破債務(wù)困境的相應(yīng)對(duì)策。通過案例分析,本文得出以下結(jié)論:(1)在外部成因分析方面,受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、融資環(huán)境收緊以及煤炭行業(yè)去產(chǎn)能加快導(dǎo)致永城煤電經(jīng)營困難,舉債不暢,資金鏈斷裂。(2)在內(nèi)部成因分析方面,第一,公司治理問題凸顯,一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)下公司資金管控體系安排不合理、內(nèi)部控制薄弱導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假以及關(guān)聯(lián)方占用資金嚴(yán)重,公司資...

【文章頁數(shù)】：84 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1論文研究框架圖

第1章緒論9圖1.1論文研究框架圖

圖2.1債券分類資料來源：中央國債登記結(jié)算有限公司整理

第2章相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)11第2章相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1債券（1）債券的定義債券是指債務(wù)人為籌集資金而向債權(quán)人抵押的一種有價(jià)證券，債務(wù)人需要按照約定日期向債權(quán)人支付本金、利息以贖回債券。債券發(fā)行人通常包括國家、企業(yè)、銀行等。各類債券通常都包含五大基本要素：面值....

圖3.12014-2020年我國國有企業(yè)債券違約情況

華僑大學(xué)碩士學(xué)位論文16約金額也較大，從圖中可以看到2020年國企債券違約余額從177.29億元漲至927.43億元，增幅高達(dá)423%�？傮w看，2020年是國企債券違約大爆發(fā)的一年，未來國企債券違約的現(xiàn)象也會(huì)越來越多。圖3.12014-2020年我國國有企業(yè)債券違約情況數(shù)據(jù)來源：....

圖3.2永城煤電控股集團(tuán)有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

第3章永城煤電債券違約案例介紹19圖3.2永城煤電控股集團(tuán)有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：永城煤電控股集團(tuán)有限公司年報(bào)整理3.2.3公司經(jīng)營狀況永城煤電主營業(yè)務(wù)分為煤炭、化工、物流貿(mào)易、裝備制造、有色金屬五大板塊。其中公司最核心的業(yè)務(wù)是煤炭業(yè)務(wù)，其核心產(chǎn)品無煙煤在市場上有很強(qiáng)的競爭力，....

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