近年國際汕價(jià)波動(dòng)較大,本文以國際汕價(jià)沖擊為主線,以國際汕價(jià)沖擊對(duì)中國匯率和產(chǎn)出傳導(dǎo)及其機(jī)制為核心問題,進(jìn)行了定性和定量研究。國內(nèi)對(duì)國際油價(jià)沖擊傳導(dǎo)機(jī)制的研究還比較薄弱,筆者的研究具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 首先,本文在Krugman(1980)動(dòng)態(tài)局部均衡資產(chǎn)組合模型的基礎(chǔ)上分析了國際油價(jià)沖擊對(duì)實(shí)際匯率的傳導(dǎo)效應(yīng),并結(jié)合中國的現(xiàn)實(shí)情況論證了國際油價(jià)沖擊對(duì)人民幣實(shí)際匯率傳導(dǎo)的長期效應(yīng)為：人民幣實(shí)際匯率升值。 通過以匯率的彈性價(jià)格貨幣分析法為基礎(chǔ)的VAR實(shí)證模型,筆者發(fā)現(xiàn)1994年1月到1995年8月和2005年7月到2009年12月,國際汕價(jià)沖擊對(duì)人民幣名義匯率存在傳導(dǎo)效應(yīng)；1995年8月到2005年7月,國際油價(jià)沖擊對(duì)人民幣名義匯率傳導(dǎo)效應(yīng)不明顯。1994年1月到2009年12月國際油價(jià)沖擊對(duì)人民幣兌美元實(shí)際匯率存在傳導(dǎo)效應(yīng)；當(dāng)國際油價(jià)上漲時(shí),實(shí)際匯率先貶值然后升值；國際油價(jià)沖擊對(duì)實(shí)際匯率變動(dòng)率貢獻(xiàn)率為：六個(gè)月3.91%,一年4.02%,兩年4.05%,三年4.05%。 本文通過在VEC模型上進(jìn)行GRANGER因果關(guān)系檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)函數(shù)分析,證明了國際油價(jià)沖擊對(duì)人民幣實(shí)際匯率傳導(dǎo)存在貿(mào)...

【文章頁數(shù)】：159 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【部分圖文】：

圖3原油名義價(jià)格和實(shí)際價(jià)格變化

2004年5月以后波動(dòng)幅度不斷加大，直到2008年7月14口達(dá)到最高點(diǎn)145.16美元/桶。隨后由于受到金融危機(jī)的影響暴跌，到2009年初才開始反彈，并受世界各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響恢復(fù)到70美元/桶以上的水平。另外，從下圖也可以看出實(shí)際進(jìn)日原油價(jià)格和名義進(jìn)口原油價(jià)格變化趨同，因此，本....

圖6OPEC歷年國內(nèi)生產(chǎn)總值

油價(jià)上漲使得世界上一l毛要的石油進(jìn)口國尤其是OPEC國家的出口收入增加，OPEC國家收入增加的同時(shí)，也增加了白身的進(jìn)口，其中對(duì)中國的進(jìn)口也在加大，中國的出口得到了增加。隨著油價(jià)的上漲，OPEC國家收入的增加如下圖。

圖7OPEC進(jìn)口中國商品價(jià)值及增長率

圖7OPEC進(jìn)口中國商品價(jià)值及增長率數(shù)據(jù)來源:中國商務(wù)部官方網(wǎng)站和OPEC20OS年公報(bào)。3.通過石油出口國的對(duì)外投資傳導(dǎo)到資本賬戶石油進(jìn)口國的收入增加對(duì)中國國際收支有如下兩類傳導(dǎo):第一，收入增加使得石油進(jìn)口國增加了向中國的進(jìn)口，傳導(dǎo)中國的貿(mào)易賬戶;第二，使得石油進(jìn)口國加大了對(duì)中....

圖.游翻洲

下圖給出了國際油價(jià)變化率和人民幣名義匯率變化的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖形說明當(dāng)在本期給d1n(oi1)一個(gè)正向沖擊后，dln(ex)有反向變化，而且絕對(duì)值不斷增加，到12期漸進(jìn)平穩(wěn)，說明國際油價(jià)沖擊將導(dǎo)致人民幣名義匯率升值，而且影響是逐漸體現(xiàn)出來的。AeeumulatedResponset....

本文編號(hào)：3959204