隨著中國人口老齡化趨勢加快、國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及國家醫(yī)藥衛(wèi)生制度的逐步健全,中國人民對生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求也在不斷增長。在國家相關(guān)政策的扶持下,我國生物醫(yī)藥行業(yè)正在逐漸興起,并逐漸縮小了與國外發(fā)達(dá)國家的差距。在此背景下,可以預(yù)見,今后我國醫(yī)藥行業(yè)將會進(jìn)入一個(gè)蓬勃發(fā)展時(shí)期,而正確地評估醫(yī)藥企業(yè)的價(jià)值才能更好地保護(hù)和發(fā)展這一產(chǎn)業(yè)。但是,傳統(tǒng)的評估方法無法測算出生物醫(yī)藥公司尚在研發(fā)中的項(xiàng)目的價(jià)值,會導(dǎo)致企業(yè)整體價(jià)值評估結(jié)果偏低。而實(shí)物期權(quán)法既能度量項(xiàng)目收益的不確定性又考慮到了公司發(fā)展過程中所遇到的投資機(jī)會,因此能夠更加精確地測算出生物醫(yī)藥公司的實(shí)際價(jià)值。首先,本文梳理了有關(guān)實(shí)物期權(quán)理論和企業(yè)價(jià)值評估應(yīng)用現(xiàn)狀的國內(nèi)外研究,并對生物醫(yī)藥企業(yè)的特征和價(jià)值構(gòu)成進(jìn)行了闡述,為接下來對生物醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估奠定基礎(chǔ)。其次,本文選取安徽安科生物工程股份有限公司進(jìn)行案例研究。本文將安科生物的整體價(jià)值分為兩部分。一部分是現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值,即安科生物現(xiàn)在已經(jīng)上市的產(chǎn)品能夠創(chuàng)造的價(jià)值。另一部分是潛在項(xiàng)目價(jià)值,即安科生物目前正在研發(fā)但尚未形成收入的潛在盈利項(xiàng)目的價(jià)值。筆者結(jié)合安科生物的經(jīng)營情況和主要財(cái)務(wù)指標(biāo),通過適當(dāng)...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 企業(yè)價(jià)值評估常用方法的研究綜述
        1.2.2 實(shí)物期權(quán)的理論與運(yùn)用
        1.2.3 生物醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值研究現(xiàn)狀
        1.2.4 研究述評
    1.3 研究思路和方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究內(nèi)容
        1.3.3 研究方法
    1.4 創(chuàng)新和不足
        1.4.1 創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
2 生物醫(yī)藥企業(yè)的特點(diǎn)及價(jià)值構(gòu)成
    2.1 生物醫(yī)藥企業(yè)的特點(diǎn)及行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        2.1.1 生物醫(yī)藥企業(yè)特點(diǎn)
        2.1.2 生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    2.2 生物醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值構(gòu)成分析
        2.2.1 現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值
        2.2.2 潛在項(xiàng)目價(jià)值
    2.3 生物醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值影響因素
    2.4 生物醫(yī)藥企業(yè)評估難點(diǎn)
3 生物醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值評估方法選擇及評估模型構(gòu)建
    3.1 現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值評估方法選擇
        3.1.1 市場法
        3.1.2 成本法
        3.1.3 收益法
    3.2 潛在項(xiàng)目價(jià)值評估方法選擇
        3.2.1 傳統(tǒng)評估方法評估潛在項(xiàng)目價(jià)值的局限性
        3.2.2 實(shí)物期權(quán)法評估潛在項(xiàng)目價(jià)值的適用性
        3.2.3 期權(quán)的類型
    3.3 生物醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值評估模型構(gòu)建
        3.3.1 基于收益法的現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值評估
        3.3.2 基于實(shí)物期權(quán)法的潛在項(xiàng)目價(jià)值評估
4 案例研究——以安科生物為例
    4.1 案例簡介
        4.1.1 公司簡介
        4.1.2 公司主要業(yè)務(wù)
        4.1.3 公司發(fā)展戰(zhàn)略
    4.2 現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值評估
        4.2.1 確定基期和預(yù)測期
        4.2.2 確定加權(quán)平均資本成本
        4.2.3 現(xiàn)金流的預(yù)測及價(jià)值評估
    4.3 潛在項(xiàng)目的價(jià)值
        4.3.1 項(xiàng)目背景介紹
        4.3.2 生產(chǎn)線擴(kuò)建提升項(xiàng)目的估值
        4.3.3 處于研發(fā)階段項(xiàng)目的價(jià)值
    4.4 企業(yè)整體價(jià)值評估及結(jié)果分析
        4.4.1 安科生物整體價(jià)值
        4.4.2 評估結(jié)果分析
5 研究結(jié)論及展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 未來展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3947126