在如今企業(yè)轉(zhuǎn)型的新態(tài)勢下,我國一直鼓勵企業(yè)“走出去”,越來越多的企業(yè)開始通過并購進行海外業(yè)務(wù)的拓展。一方面,我國各行業(yè)已經(jīng)進入轉(zhuǎn)型期,為促進產(chǎn)業(yè)整合和企業(yè)長遠發(fā)展,很多企業(yè)通過并購來獲得新的利潤增長點,與此同時,隨著全球經(jīng)濟增長速度逐漸變緩,融資成本也在降低。另一方面,我國支持企業(yè)經(jīng)濟向多元化發(fā)展,許多企業(yè)通過并購海外企業(yè)來擴大市場。一般情況下,跨境并購所涉及金額都較為龐大,國內(nèi)企業(yè)往往會面臨并購資金不足的困境,杠桿并購作為一種比較新的并購方式,使企業(yè)通過少量自有資金就可以達到并購目的,解決了傳統(tǒng)并購方式中資金不足的問題,因此,國內(nèi)企業(yè)為了實現(xiàn)并購目的,一般都會考慮采用杠桿并購的方式。企業(yè)利用杠桿資金雖然可以實現(xiàn)并購目的,但在一定程度上也會影響經(jīng)營績效,在很多杠桿并購案中,并購方在并購?fù)瓿珊竺媾R巨額的償付壓力,極易出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺的情況,甚至?xí)䦟ζ髽I(yè)的正常運營產(chǎn)生不利影響。故本文研究杠桿并購影響企業(yè)債務(wù)危機的路徑具有一定的現(xiàn)實意義。本文首先對國內(nèi)外文獻進行梳理后發(fā)現(xiàn),現(xiàn)有文獻大多是對杠桿并購和債務(wù)危機的分別研究,鮮少將兩個概念結(jié)合起來,而且提到債務(wù)危機大多是研究國家層面的,對企業(yè)的研究較...

【文章頁數(shù)】：83 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景及意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 文獻綜述
        一、杠桿并購
        二、債務(wù)危機
        三、杠桿并購對債務(wù)危機的影響研究
        四、文獻述評
    第三節(jié) 研究內(nèi)容及方法
        一、研究內(nèi)容
        二、研究方法
第二章 杠桿并購對企業(yè)債務(wù)危機影響的理論分析
    第一節(jié) 概念界定
        一、杠桿并購
        二、債務(wù)危機
    第二節(jié) 理論基礎(chǔ)
        一、信息不對稱理論
        二、債務(wù)契約理論
        三、資本結(jié)構(gòu)理論
        四、協(xié)同效應(yīng)理論
    第三節(jié) 杠桿并購影響債務(wù)危機的路徑
        一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險高
        二、企業(yè)急需短期現(xiàn)金流致使戰(zhàn)略性投資減少
        三、企業(yè)非常規(guī)融資使得流動性面臨枯竭
第三章 天齊鋰業(yè)并購SQM概況
    第一節(jié) 案例選擇原因
    第二節(jié) 行業(yè)情況介紹
        一、鋰行業(yè)介紹
        二、鋰行業(yè)特點
    第三節(jié) 并購雙方企業(yè)介紹
        一、天齊鋰業(yè)概況
        二、SQM企業(yè)概況
    第四節(jié) 并購動因和并購過程
        一、并購動因
        二、并購過程
    第五節(jié) 杠桿并購前后債務(wù)危機衡量
    第六節(jié) 天齊鋰業(yè)相關(guān)指標與行業(yè)均值的對比
第四章 天齊鋰業(yè)杠桿并購影響債務(wù)危機的路徑分析
    第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險高
        一、償債能力下降,融資難度提高
        二、營運能力下降,資金鏈易斷裂
        三、盈利能力下降,獲利難度增大
    第二節(jié) 企業(yè)金融化致使戰(zhàn)略性投資減少
        一、企業(yè)金融化程度高
        二、戰(zhàn)略性資產(chǎn)減少
    第三節(jié) 企業(yè)非常規(guī)融資使得流動性枯竭
        一、控股股東股權(quán)質(zhì)押比例增加
        二、商業(yè)信用融資增加
第五章 研究結(jié)論與啟示
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 啟示
        一、適度負債,控制財務(wù)杠桿
        二、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),拓寬融資渠道
        三、健全風(fēng)險控制體系
        四、利用國際風(fēng)險投資基金
參考文獻
致謝
在讀期間完成的研究成果



本文編號：3907796