發(fā)布時(shí)間：2023-02-14 14:44

　　目前,全球每年向大氣排放約510億噸溫室氣體,氣候變暖帶來(lái)了極端天氣增加和生態(tài)系統(tǒng)破壞等嚴(yán)峻環(huán)境問(wèn)題�！栋屠鑵f(xié)定》要求聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約的締約方盡快達(dá)到溫室氣體排放的全球峰值,中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,積極響應(yīng)國(guó)際號(hào)召。習(xí)近平總書(shū)記在2020年9月22日的聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣告,中國(guó)努力爭(zhēng)取在2030年前“碳達(dá)峰”,2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”。目前,全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)已啟動(dòng),光伏發(fā)電作為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要抓手,吸引了眾多投資者入場(chǎng),光伏企業(yè)估值成為該領(lǐng)域投資活動(dòng)的重要議題。隨著碳排放交易市場(chǎng)的發(fā)展,自愿減排市場(chǎng)中的CCER收入成為影響到光伏發(fā)電企業(yè)估值的重要因素。因此,本文以中節(jié)能太陽(yáng)能股份有限公司(簡(jiǎn)稱“太陽(yáng)能公司”)為例,考慮碳排放交易帶來(lái)的現(xiàn)金流影響,對(duì)太陽(yáng)能公司估值進(jìn)行案例研究。本文通過(guò)文獻(xiàn)回顧與理論基礎(chǔ)梳理,從理論上分析了在“雙碳”背景下,碳排放交易中的CCER收入對(duì)光伏發(fā)電企業(yè)估值的作用機(jī)理。然后,通過(guò)比較多種估值方法,本文認(rèn)為EVA法為適用于光伏發(fā)電企業(yè)的估值模型。在理論分析的基礎(chǔ)上,本文選擇太陽(yáng)能公司為代表進(jìn)行案例研究,通過(guò)估值項(xiàng)目調(diào)整及參數(shù)確定,使用EVA法得到了考...

【文章頁(yè)數(shù)】：88 頁(yè)

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 “雙碳”目標(biāo)對(duì)新能源行業(yè)的影響
        1.2.2 估值理論與估值模型
        1.2.3 新能源行業(yè)估值研究
        1.2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究路線
        1.3.3 研究方法
    1.4 研究可能創(chuàng)新與不足
        1.4.1 研究可能創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 研究存在的不足
2 論文相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 論文相關(guān)概念界定
        2.1.1 “雙碳”目標(biāo)
        2.1.2 碳排放交易與CCER
        2.1.3 光伏發(fā)電企業(yè)及估值
        2.1.4 經(jīng)濟(jì)增加值EVA
    2.2 研究理論基礎(chǔ)
        2.2.1 效用價(jià)值理論
        2.2.2 資產(chǎn)評(píng)估理論
        2.2.3 MM定理
        2.2.4 剩余收益理論
        2.2.5 外部性與科斯定理
    2.3 “雙碳”目標(biāo)對(duì)光伏發(fā)電企業(yè)估值影響的作用機(jī)理
        2.3.1 “雙碳”目標(biāo)對(duì)碳排放交易的影響
        2.3.2 碳排放交易對(duì)CCER的影響
        2.3.3 CCER對(duì)光伏發(fā)電企業(yè)估值的影響
    2.4 估值方法及光伏發(fā)電企業(yè)估值方法選擇
        2.4.1 絕對(duì)估值法
        2.4.2 相對(duì)估值法
        2.4.3 光伏發(fā)電企業(yè)估值方法選擇
3 光伏行業(yè)現(xiàn)狀及太陽(yáng)能公司案例回顧
    3.1 光伏行業(yè)現(xiàn)狀與前景
        3.1.1 光伏行業(yè)現(xiàn)狀
        3.1.2 光伏行業(yè)前景
    3.2 太陽(yáng)能公司案例回顧
        3.2.1 公司發(fā)展歷程及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略
        3.2.2 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及盈利狀況
        3.2.3 公司研發(fā)投入分析
4 太陽(yáng)能公司估值模型確定與EVA測(cè)算
    4.1 太陽(yáng)能公司EVA估值模型確定
        4.1.1 估值前提假設(shè)
        4.1.2 EVA估值模型確定
    4.2 估值項(xiàng)目調(diào)整及參數(shù)確定
        4.2.1 估值項(xiàng)目調(diào)整
        4.2.2 模型參數(shù)確定
    4.3 太陽(yáng)能公司EVA相關(guān)項(xiàng)目預(yù)測(cè)
        4.3.1 營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)
        4.3.2 CCER收入預(yù)測(cè)
        4.3.3 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)
        4.3.4 投入資本總額預(yù)測(cè)
        4.3.5 加權(quán)平均資本成本預(yù)測(cè)
    4.4 太陽(yáng)能公司EVA預(yù)測(cè)結(jié)果
5 太陽(yáng)能公司估值結(jié)果及分析
    5.1 太陽(yáng)能公司估值結(jié)果
    5.2 估值結(jié)果敏感性分析
    5.3 估值結(jié)果的可靠性分析
        5.3.1 市場(chǎng)法估值
        5.3.2 估值結(jié)果與市值比較
    5.4 “雙碳”目標(biāo)對(duì)太陽(yáng)能公司市值影響的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.4.1 事件研究法簡(jiǎn)述
        5.4.2 數(shù)據(jù)選擇與研究假設(shè)
        5.4.3 AR與CAR實(shí)證分析
6 案例結(jié)論與展望
    6.1 案例結(jié)論
    6.2 對(duì)策建議
    6.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
作者在讀期間科研成果
致謝



本文編號(hào)：3742561