在世界發(fā)達(dá)國(guó)家,成熟的股票市場(chǎng)被視為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。然而,中國(guó)股市的有效性以及其反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表功能卻受到了國(guó)內(nèi)學(xué)者的廣泛質(zhì)疑。究其原因,既有中國(guó)股市存在制度缺陷、股市規(guī)�？傮w較小和市場(chǎng)定位存在偏差等諸多內(nèi)在原因,又有政策性因素影響的外在原因。縱觀中國(guó)股市近30年的發(fā)展歷史,政府監(jiān)管部門(mén)頻繁干預(yù)股市的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮,股市歷次大起大落均有不同的政策因素有著密不可分的聯(lián)系,因此中國(guó)股市有“政策市”之稱(chēng)。頻繁失度的金融監(jiān)管政策干預(yù)會(huì)對(duì)中國(guó)股市內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制的形成造成巨大阻礙,致使市場(chǎng)機(jī)制受到扭曲,亦會(huì)削弱股市的有效性,致使其晴雨表功能難以發(fā)揮。因此,深入研究金融監(jiān)管政策與中國(guó)股市波動(dòng)之間的關(guān)系,對(duì)于保障中國(guó)股市的健康、可持續(xù)發(fā)展具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。首先,本文對(duì)股市波動(dòng)、政策事件對(duì)股市波動(dòng)的影響以及金融監(jiān)管政策與股市波動(dòng)的關(guān)系的文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧和梳理。國(guó)內(nèi)外大量實(shí)證研究表明,政策事件（尤其是金融監(jiān)管政策）對(duì)股市波動(dòng)具有重要影響。其次,本文對(duì)中國(guó)滬深兩市指數(shù)收益的波動(dòng)特征進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)兩市的波動(dòng)特征高度相似。基于此,本文選取更具代表性的上證綜指收益率序列為研究對(duì)象,運(yùn)用修正的I... 

【文章頁(yè)數(shù)】：70 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 重要概念界定
    1.3 研究?jī)?nèi)容及思路
    1.4 研究方法
    1.5 可能的創(chuàng)新之處
第二章 文獻(xiàn)綜述及實(shí)證研究的邏輯
    2.1 股市波動(dòng)
        2.1.1 國(guó)外學(xué)者對(duì)股市波動(dòng)的研究
        2.1.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)股市波動(dòng)的研究
    2.2 政策事件對(duì)股市波動(dòng)的影響
        2.2.1 國(guó)外學(xué)者對(duì)政策事件影響股市波動(dòng)的研究
        2.2.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)政策事件影響股市波動(dòng)的研究
    2.3 金融監(jiān)管政策與股市波動(dòng)的關(guān)系
    2.4 文獻(xiàn)評(píng)述
    2.5 本文實(shí)證研究的邏輯
第三章 上證綜指收益波動(dòng)的結(jié)構(gòu)性突變檢測(cè)與金融監(jiān)管等政策事件匹配
    3.1 ICSS算法及修正ICSS算法
        3.1.1 ICSS算法
        3.1.2 修正的ICSS算法
    3.2 上證綜指收益波動(dòng)的結(jié)構(gòu)性突變檢測(cè)與政策事件匹配
        3.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源
        3.2.2 上證綜指和深證成指收益率序列的描述性統(tǒng)計(jì)分析
        3.2.3 上證綜指收益波動(dòng)的結(jié)構(gòu)性變點(diǎn)與相應(yīng)政策事件
第四章 考慮金融監(jiān)管等政策事件沖擊的模型擬合
    4.1 ARMA模型及GARCH族模型簡(jiǎn)介
        4.1.1 ARMA模型
        4.1.2 GARCH族模型
    4.2 上證綜指收益率序列的預(yù)處理
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.2.2 自相關(guān)檢驗(yàn)
        4.2.3 ARMA模型定階
        4.2.4 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)
    4.3 未考慮金融監(jiān)管等政策事件沖擊的模型擬合
        4.3.1 GARCH族模型擬合
        4.3.2 ARMA-GARCH族模型擬合
        4.3.3 不同殘差分布下的ARMA-GRACH族模型擬合
        4.3.4 最優(yōu)擬合模型選擇
        4.3.5 ARMA-EGARCH模型對(duì)上證綜指歷史波動(dòng)率的總體擬合效果
    4.4 考慮金融監(jiān)管等政策事件沖擊的模型擬合
        4.4.1 考慮結(jié)構(gòu)性變點(diǎn)的ARMA-EGARCH模型
        4.4.2 考慮金融監(jiān)管政策沖擊的ARMA-EGARCH模型
        4.4.3 考慮其他政策事件沖擊的ARMA-EGARCH模型
        4.4.4 綜合考慮各類(lèi)政策事件沖擊的ARMA-EGARCH模型
第五章 金融監(jiān)管政策對(duì)上證綜指收益波動(dòng)影響的實(shí)證研究
    5.1 金融監(jiān)管等政策事件的GARCH模型預(yù)測(cè)及結(jié)果修正
    5.2 金融監(jiān)管等政策事件對(duì)上證綜指收益波動(dòng)影響的比較研究
    5.3 具體金融監(jiān)管政策對(duì)上證綜指收益波動(dòng)影響的實(shí)證研究
        5.3.1 事件研究法
        5.3.2 具體金融監(jiān)管政策對(duì)上證綜指收益波動(dòng)影響的實(shí)證檢驗(yàn)
第六章 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 建議
    6.3 研究不足與展望
致謝
參考文獻(xiàn)
作者攻讀碩士期間發(fā)表的論文


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股指期貨上市對(duì)股市波動(dòng)率的影響——基于雙重差分模型的分析[J]. 周亮.  西南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2019(03)
[2]基于GARCH-MIDAS模型的宏觀經(jīng)濟(jì)與股市波動(dòng)關(guān)系[J]. 石強(qiáng),楊一文,劉雅凱.  計(jì)算機(jī)工程與應(yīng)用. 2019(15)
[3]基于修正ICSS算法的時(shí)間序列方差結(jié)構(gòu)突變研究[J]. 侯春艷,李俊林,董安強(qiáng),金海波,冀誠(chéng)俊.  太原科技大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(05)
[4]政策風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)與中國(guó)股市波動(dòng)[J]. 賈德奎,李瑞海.  金融論壇. 2018(05)
[5]政策因素、金融危機(jī)對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)性影響——基于ICSS-GARCH模型的分析[J]. 齊岳,廖科智.  系統(tǒng)工程. 2018(04)
[6]何以中國(guó)股市不是宏觀經(jīng)濟(jì)“晴雨表”[J]. 謝百三,童鑫來(lái).  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2016(10)
[7]股市波動(dòng)中的政府干預(yù)探究[J]. 劉凱.  沈陽(yáng)干部學(xué)刊. 2016(01)
[8]結(jié)構(gòu)分解視角下股市波動(dòng)與政策事件關(guān)系的實(shí)證研究——基于EEMD算法[J]. 姚衛(wèi)東,王瑞君.  上海經(jīng)濟(jì)研究. 2016(01)
[9]基于“滬港通”的滬港股市有效性檢驗(yàn)[J]. 李丹鳳.  科技創(chuàng)新與生產(chǎn)力. 2016(01)
[10]融資融券交易制度對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)率的影響——基于面板數(shù)據(jù)政策評(píng)估方法的分析[J]. 陳海強(qiáng),范云菲.  金融研究. 2015(06)

博士論文
[1]中國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)成因、預(yù)測(cè)及監(jiān)管研究[D]. 楊世偉.對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2016
[2]中國(guó)證券市場(chǎng)賣(mài)空機(jī)制研究[D]. 袁懷宇.華中科技大學(xué) 2009
[3]中國(guó)股市波動(dòng)的金融政策解釋[D]. 徐炳勝.復(fù)旦大學(xué) 2007

碩士論文
[1]政策事件對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)率影響的定量研究[D]. 王澤.蘇州大學(xué) 2017
[2]中國(guó)股市股指收益結(jié)構(gòu)性變點(diǎn)與波動(dòng)性建模[D]. 孫小冬.山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3725242