發(fā)布時(shí)間：2017-06-08 13:12

  本文關(guān)鍵詞：論我國(guó)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的構(gòu)建，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)公司立法始終貫徹“同股同權(quán)”原則,即股東的投票權(quán)重與其持有的股份比例相對(duì)等。雖然公司法第131條允許國(guó)務(wù)院就公司發(fā)行不同種類的股份做出特別規(guī)定,但迄今為止尚無先例。該原則一直被視為資本民主、股東民主以及股權(quán)完整性的要求,其構(gòu)建的基礎(chǔ)為股東同質(zhì)化。然而,隨著資本提供者組成的多樣化,不同投資者在利益訴求等方面產(chǎn)生了較大分歧,股東異質(zhì)化趨勢(shì)明顯。公司創(chuàng)始人及其團(tuán)隊(duì)著眼于通過經(jīng)營(yíng)理念和策略的制定與實(shí)施保障公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與長(zhǎng)效營(yíng)利,因此更加關(guān)注包括投票權(quán)在內(nèi)的共益權(quán)的享有與行使；而其他投資者往往帶有較強(qiáng)的投機(jī)性,注重成本與收益、投入與產(chǎn)出的比例關(guān)系,故而較多關(guān)注的是包括財(cái)產(chǎn)權(quán)在內(nèi)的自益權(quán),而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理持漠視態(tài)度。這種對(duì)于共益權(quán)與自益權(quán)關(guān)注度的差異直接決定了公司的發(fā)展方向,是在創(chuàng)始人的經(jīng)營(yíng)管理下長(zhǎng)久存續(xù),還是在短視投資者的控制下夭折。而另一方面,隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展與完善,我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日趨合理,以科技型企業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展。在此背景下,公司管理者能力的重要性愈發(fā)突出,人力資源的損失成為公司必須面臨和思考的問題�？紤]到股東的異質(zhì)化趨勢(shì)和人力資本的重要性,國(guó)外開始了有關(guān)投票權(quán)重與持股比例相分離的探討�；诖�,雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生,既滿足了公司籌集資金的需要,也使得創(chuàng)始人及其團(tuán)隊(duì)的控制權(quán)得以保持,從而有效抵御了敵意收購(gòu),促進(jìn)了公司的長(zhǎng)期發(fā)展與長(zhǎng)效營(yíng)利,故在諸多國(guó)家和地區(qū)得以廣泛應(yīng)用。然而,在雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)得到普遍認(rèn)可并日趨完善的背景下,我國(guó)公司法律制度仍固守同股同權(quán)的規(guī)則,無視市場(chǎng)實(shí)踐對(duì)該類股權(quán)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)勢(shì)需求,從而壓制了市場(chǎng)主體對(duì)于公司治理的創(chuàng)新性空間。如何解決股東異質(zhì)化趨勢(shì)下公司控制權(quán)與股權(quán)融資之間的矛盾,如何應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市資源流失海外的浪潮以及如何與國(guó)際股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)接軌成為我國(guó)公司法必須考慮的問題。有鑒于此,筆者在對(duì)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,充分論證了構(gòu)建雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的必要性和可行性,并提出了具體措施,以期滿足市場(chǎng)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化需求,提高我國(guó)企業(yè)以及資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
【關(guān)鍵詞】：同股同權(quán) 股東同質(zhì)化 股東異質(zhì)化 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.291.91
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 引言7-9
• 一、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的基本理論9-14
• (一) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的界定9
• (二) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的起源9-11
• (三) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的應(yīng)用情況11-12
• (四) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的正當(dāng)性探討12-14
• 二、我國(guó)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)建的必要性分析14-29
• (一) 我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及理論基礎(chǔ)14-18
• 1. 我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀14-16
• 2. 同股同權(quán)制度構(gòu)建的理論基礎(chǔ)16-18
• (二) 同股同權(quán)制度的實(shí)踐狀況18-23
• 1. 阿里巴巴“合伙人制度”18-22
• 2. 新浪、百度、唯品會(huì)等國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)赴海外上市22-23
• (三) 同股同權(quán)制度的弊端23-29
• 1. 同股同權(quán)制度壓制了公司自治23-25
• 2. 無法協(xié)調(diào)股權(quán)融資與控制權(quán)之間的矛盾25-26
• 3. 同股同權(quán)制度構(gòu)建的理論基礎(chǔ)受到了質(zhì)疑26-29
• 三、我國(guó)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的構(gòu)建29-40
• (一) 我國(guó)雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)建的可行性分析29-31
• 1. 我國(guó)股權(quán)集中度的變化30
• 2. 我國(guó)公司法律制度的變化30
• 3. 我國(guó)資本市場(chǎng)的完善30-31
• 4. 外部性因素的促進(jìn)31
• (二) 制度設(shè)計(jì)的基本原則31-34
• 1. 公司分權(quán)治理內(nèi)部均衡的原則31-32
• 2. 維護(hù)公眾投資者利益的原則32-33
• 3. 保障市場(chǎng)有效性的原則33-34
• (三) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的適用邊界34-35
• 1. 公司的重大交易34
• 2. 公司關(guān)聯(lián)交易34-35
• 3. 監(jiān)事會(huì)成員提名和獨(dú)立董事提名35
• (四) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)建的具體措施35-40
• 1. 立法層面35
• 2. 對(duì)B股的限制35-37
• 3. 配套措施的跟進(jìn)37-40
• 結(jié)語40-42
• 參考文獻(xiàn)42-44
• 致謝44-45

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 苗宏;周華;;我國(guó)軍工上市公司股權(quán)集中度與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析[J];軍事經(jīng)濟(jì)研究;2009年03期

2 林祥;;股權(quán)集中度與產(chǎn)品創(chuàng)新關(guān)系實(shí)證研究[J];特區(qū)實(shí)踐與理論;2012年03期

3 唐若蘭;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)關(guān)系研究:——基于四川省上市公司數(shù)據(jù)[J];四川行政學(xué)院學(xué)報(bào);2013年05期

4 全萍;;從多維視角看中國(guó)股權(quán)分置改革的緊迫性[J];公司法律評(píng)論;2006年00期

5 黃劍彰;;淺談股權(quán)分置改革后中小股東權(quán)益保護(hù)問題[J];中共南寧市委黨校學(xué)報(bào);2006年06期

6 宋理升;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證研究[J];工會(huì)論壇(山東省工會(huì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào));2008年06期

7 張光;;公用事業(yè)企業(yè)股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證研究[J];世紀(jì)橋;2006年08期

8 胡雅蓓;;公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與政府規(guī)制的關(guān)系——以戰(zhàn)后日本股權(quán)結(jié)構(gòu)演變?yōu)槔齕J];日本學(xué)刊;2010年01期

9 朱占榮;規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)的效應(yīng)[J];甘肅理論學(xué)刊;2004年03期

10 李錦生;范林榜;潘善啟;;上市公司股權(quán)集中度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的行業(yè)特征分析[J];中國(guó)行政管理;2008年02期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 肖淑芳;金田;;股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)集中度與公司績(jī)效[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

2 黃s，

本文編號(hào)：432622