近年來,程序化交易發(fā)展迅速、市場份額占比不斷增加,它在歐美國家發(fā)展已經(jīng)十分成熟,在我國出現(xiàn)較晚,尚處于發(fā)展初期。由于我國證券市場特殊的制度稟賦,現(xiàn)階段我國程序化交易仍以低頻為主,多采取套利策略和趨勢型策略。結(jié)合新《證券法》對市場操縱行為的禁止性規(guī)定,基于對低頻程序化交易操縱市場典型行為的分析,從防范濫用程序化交易操縱市場的角度,可以從以下方面優(yōu)化低頻程序化交易的監(jiān)管。首先,明確和擴(kuò)大監(jiān)管范圍,將利用程序化交易操縱證券市場的行為明確納入監(jiān)管范圍,并規(guī)定量化認(rèn)定指標(biāo)。其次,加強(qiáng)程序化交易的日常監(jiān)測,重點(diǎn)關(guān)注市場關(guān)鍵性參與者大額交易者的交易行為,并建立審查與追蹤市場交易行為的實(shí)時(shí)審計(jì)追蹤系統(tǒng)。最后,明確程序化交易主體的責(zé)任并加大對違法行為的懲處力度。 

【文章來源】：財(cái)經(jīng)法學(xué). 2020,(03)

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、低頻與高頻程序化交易的微觀市場結(jié)構(gòu)差異
    (一)什么是程序化交易
    (二)高頻程序化交易的策略類型與特點(diǎn)
        1.傳統(tǒng)交易策略的新發(fā)展
        2.高頻交易新型策略類型
    (三)中國有沒有高頻交易?
三、程序化交易與市場操縱
    (一)新《證券法》與市場操縱
    (二)低頻程序化交易操縱市場的可能模式
    (三)證券法是否應(yīng)該規(guī)制低頻程序化交易
四、低頻程序化交易操縱市場的監(jiān)管建議



本文編號：3447941