股權(quán)眾籌是眾籌中最為引人矚目的一種,其作為一種新型融資模式,具有融資成本低廉、門檻較低且受眾面廣的優(yōu)勢(shì)。它的產(chǎn)生緩解了中小微企業(yè)的融資難問(wèn)題,同時(shí)拓寬了普通大眾的投資渠道,并且對(duì)于整合社會(huì)閑散資金有很大作用。因此,股權(quán)眾籌伴隨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生。但是,股權(quán)眾籌從產(chǎn)生時(shí)就存在諸多問(wèn)題,最典型的問(wèn)題是其融資方式的合法性。我國(guó)法律嚴(yán)禁公司非法向不特定對(duì)象發(fā)行股份,而股權(quán)眾籌典型的融資方式極易觸碰這一非法紅線,受制于這一問(wèn)題,股權(quán)眾籌在我國(guó)經(jīng)歷短暫的高潮后,又逐漸低迷,甚至到了難以生存的境地。股權(quán)眾籌的發(fā)展存在的先天性問(wèn)題,究其根本在于我國(guó)的法律規(guī)制不健全,對(duì)于這種挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)“公募”與“私募”界限的融資方式?jīng)]有針對(duì)性的法律規(guī)制。雖然近年來(lái)國(guó)家相關(guān)部門相繼出臺(tái)一些文件對(duì)股權(quán)眾籌進(jìn)行規(guī)制和監(jiān)管,但均沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果,原因在于目前出臺(tái)的文件不能構(gòu)成一個(gè)完整的規(guī)制體系,且法律層級(jí)較低,以致嚴(yán)重制約了股權(quán)眾籌的健康發(fā)展。新修訂的《證券法》中雖修改了一些規(guī)定,但仍沒(méi)有將股權(quán)眾籌納入規(guī)制范圍,其典型問(wèn)題仍未得到妥善解決,因此股權(quán)眾籌仍是一個(gè)值得研究的現(xiàn)實(shí)法律問(wèn)題。本文運(yùn)用歷史分析、實(shí)證分析、比較分析... 

【文章來(lái)源】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)河北省

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

各年度運(yùn)營(yíng)中的眾籌平臺(tái)①人創(chuàng)咨詢：《中國(guó)眾籌行業(yè)發(fā)展年報(bào)2016》，http://www.zhongchoujia.com/data/27000.html,2020

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文16據(jù)眾籌家發(fā)布的中國(guó)眾籌行業(yè)發(fā)展報(bào)告2018中表明，從融資項(xiàng)目數(shù)量和融資額上看眾籌行業(yè)的發(fā)展整體趨勢(shì)上稱良好狀態(tài)，但也指出2015年是一個(gè)重要拐點(diǎn)，股權(quán)眾籌從2011-2014年在整個(gè)眾籌行業(yè)的占比較大到2015年后逐漸降低，因此2016-2017年是眾籌行業(yè)的轉(zhuǎn)折期，表現(xiàn)為股權(quán)眾籌融資額和融資項(xiàng)目大幅下降，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因在于，首先是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的進(jìn)一步推進(jìn)，還有就是整個(gè)股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)不利，行業(yè)觀望氣氛濃厚。據(jù)人創(chuàng)咨詢統(tǒng)計(jì)，2014年以前的股權(quán)眾籌融資成功金額為5.27億元；2015年融資成功金額為50.06億元；2016年國(guó)內(nèi)處于運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的眾籌平臺(tái)中，股權(quán)型平臺(tái)為133家，占比為25.00%，全年融資成功金額為58.70億元；2017年國(guó)內(nèi)處于運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的眾籌平臺(tái)中股權(quán)型平臺(tái)為89家，占比為30.27%，全年融資項(xiàng)目數(shù)為1053個(gè)，成功融資的項(xiàng)目為745個(gè)，全年融資成功金額為33.61億元，在項(xiàng)目數(shù)和支持人次上，股權(quán)型均為最少；2018年上半年國(guó)內(nèi)處于運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的眾籌平臺(tái)中股權(quán)型平臺(tái)為80家，占比為31.87%，全年融資總項(xiàng)目數(shù)為875個(gè)，融資成功項(xiàng)目數(shù)為253個(gè)，成功融資的金額為12.99億元；2019年截止到10月底，國(guó)內(nèi)處于運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的眾籌平臺(tái)中股權(quán)型平臺(tái)為25家，融資成功項(xiàng)目數(shù)為70個(gè)，融資成功金額為3.05億元（見(jiàn)圖2）。圖2各年度股權(quán)型眾籌融資成功額從上述各項(xiàng)數(shù)據(jù)可以看出，我國(guó)股權(quán)眾籌的發(fā)展正處于谷底期，從進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)到現(xiàn)在短短幾年，股權(quán)眾籌的發(fā)展一直都受到了社會(huì)的高度關(guān)注，但由于欠缺配套的法律規(guī)制和監(jiān)管規(guī)范，在高速發(fā)展的同時(shí)也產(chǎn)生了許多風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。


本文編號(hào)：3114253