隨著全球經(jīng)濟一體化進程的逐步推進,國內(nèi)企業(yè)對期貨市場依存度與日俱增。目前我國企業(yè)依據(jù)的價格都是現(xiàn)貨價格,而現(xiàn)貨價格都是滯后的,以現(xiàn)貨考慮生產(chǎn)計劃、經(jīng)營計劃,就勢必會給企業(yè)帶來相當大的風(fēng)險。從經(jīng)濟運行的全局看,期貨市場規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)的功能有利于平抑價格波動。十幾年來,經(jīng)歷了兩次調(diào)整后的我國期貨市場,正逐步完善壯大,品種創(chuàng)新穩(wěn)步推進。棉花、燃料油、玉米、白糖、豆油、PTA等一批關(guān)系國計民生的新品種相繼上市。但是綜觀我國上市的期貨品種,主要以糧食和金屬品種為主,能源期貨品種很少,目前只有燃料油。因此在國際能源價格大幅波動,國內(nèi)相關(guān)企業(yè)缺乏相應(yīng)的避險工具的背景下,進一步豐富我國的能源期貨品種,積極開發(fā)煤炭等能源期貨成為目前國內(nèi)期貨市場的當務(wù)之急,這也是本文選題的意義所在。 本文以煤炭期貨和約為研究對象,以美國NYMEX煤炭期貨的價格為數(shù)據(jù)基礎(chǔ),運用EWMA-GARCH模型確定煤炭期貨合約保證金比例和漲跌停板幅度進行了實證研究,同時結(jié)合參考國內(nèi)其它期貨品種的和約要素設(shè)計原理,設(shè)計出符合我國國情的煤炭期貨和約的其他要素。第一章介紹了論文的選題背景、選題意義、框架結(jié)構(gòu)、相關(guān)期貨模型的文獻綜述以及...

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【學(xué)位級別】：碩士

圖0-1中國期貨交易的以人民幣衡量的價值（1993-2004）

圖1.2.2-1我國歷年煤炭分行業(yè)消耗比例從上圖可以看出我國電煤的消耗量最大，而且所占的比例也有進一步提高的

圖1.2.3-1我國電力用煤消耗比例

圖1.2.3-22004年我國不同行業(yè)煤炭消耗增長（1）現(xiàn)貨交易的廣泛性及其對國民經(jīng)濟的影響

本文編號：3889032