本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)基金退出方式的法律問(wèn)題初探，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：私募股權(quán)基金是一個(gè)投資——退出——再投資的循環(huán)過(guò)程，其經(jīng)歷募集資金、選擇項(xiàng)目、投入資金、退出獲利四個(gè)階段。而私募股權(quán)基金的退出是整個(gè)投資過(guò)程的收官階段，也是非常重要的環(huán)節(jié)，其成敗決定了私募股權(quán)基金能從投資中能否獲利及獲得多少回報(bào)。私募股權(quán)基金退出涉及到金融、法律等多個(gè)領(lǐng)域，而法律制度為其設(shè)定了基本的框架及思路。法律法規(guī)的健全完善有助于賦予相關(guān)方積極的期待，同時(shí)也會(huì)對(duì)私募股權(quán)基金的發(fā)展產(chǎn)生良好的促進(jìn)作用。 私募股權(quán)基金退出方式包括四種，即首次公開(kāi)募股退出、并購(gòu)?fù)顺�、回�?gòu)?fù)顺黾扒逅阃顺觥１疚膶?duì)四種退出方式所涉的法律問(wèn)題進(jìn)行分析，探討現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)私募股權(quán)基金幾類(lèi)退出方式可能產(chǎn)生的障礙，將國(guó)外的有關(guān)立法經(jīng)驗(yàn)穿插其中，對(duì)其中的不足之處提出完善的建議。 本文分為五個(gè)部分進(jìn)行研究： 第一部分主要闡述私募股權(quán)基金退出的有關(guān)基本理論問(wèn)題，包括私募股權(quán)基金的概念、私募股權(quán)基金退出的概念和特征、私募股權(quán)基金退出的重要性以及私募股權(quán)基金退出的四種方式。私募股權(quán)基金的退出方式包括首次公開(kāi)募股（IPO）退出、并購(gòu)（MA）退出、回購(gòu)?fù)顺�、清算退出四�?lèi)，在該部分對(duì)四種退出方式有關(guān)的立法現(xiàn)狀作了簡(jiǎn)單地介紹。通過(guò)對(duì)有關(guān)的基本理論問(wèn)題進(jìn)行介紹和闡述，從而為后面的有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行鋪墊。 第二部分介紹私募股權(quán)基金首次公開(kāi)募股這一退出方式涉及的法律問(wèn)題，并就其中存在的不足提出建議。在該部分以私募股權(quán)基金所投資的企業(yè)在上市地點(diǎn)的不同為區(qū)分點(diǎn)，從境內(nèi)上市和境外上市兩個(gè)角度闡述首次公開(kāi)募股退出方式涉及到的法律問(wèn)題及完善建議。境外上市的法律障礙集中在申請(qǐng)條件上，故主要討論申請(qǐng)條件的有關(guān)法律問(wèn)題；而境內(nèi)IPO退出的障礙在于鎖定期及大額股份交易的限制上，故從這兩方面進(jìn)行分析。 第三部分介紹私募股權(quán)基金并購(gòu)?fù)顺錾婕暗姆蓡?wèn)題并就以這一方式順利退出造成法律障礙之處提出完善的建議。在該部門(mén)從并購(gòu)涉及的公司法、證券法規(guī)定和反壟斷審查兩個(gè)角度進(jìn)行闡述。此外當(dāng)并購(gòu)方為外國(guó)投資者時(shí)會(huì)涉及到國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的問(wèn)題，故在此部分就國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了分析，重點(diǎn)介紹美國(guó)就國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的立法歷程，并將之作為我國(guó)并購(gòu)涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全時(shí)完善法律制度的借鑒。 第四部分就私募股權(quán)基金回購(gòu)?fù)顺龅姆蓡?wèn)題進(jìn)行分析。根據(jù)回購(gòu)主體的不同可以將私募股權(quán)基金回購(gòu)?fù)顺龇譃楣芾韺踊刭?gòu)、公司回購(gòu)、員工回購(gòu)和股東回購(gòu)，故以此為準(zhǔn)對(duì)各類(lèi)回購(gòu)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)回購(gòu)?fù)顺龅淖璧K之處，，并提出完善的建議。 第五部分闡述了私募股權(quán)基金清算退出涉及的法律問(wèn)題。私募股權(quán)基金清算退出所投資的企業(yè)分為破產(chǎn)清算退出和非破產(chǎn)清算退出。本部分以此為區(qū)分點(diǎn)對(duì)兩類(lèi)清算退出方式涉及的法律問(wèn)題進(jìn)行分析，探討其中立法的不足，并就此提出完善的建議。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)基金 私募股權(quán)基金退出方式 首次公開(kāi)募股 并購(gòu) 回購(gòu) 清算
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要4-7
• Abstract7-13
• 引言13-16
• 一、 私募股權(quán)基金退出的基本理論問(wèn)題16-21
• （一） 私募股權(quán)基金退出的內(nèi)涵和特點(diǎn)16-18
• （二） 私募股權(quán)基金退出的重要性18-21
• 二、 私募股權(quán)基金 IPO 退出21-33
• （一） 境外 IPO 退出的法律障礙24-28
• （二） 境內(nèi) IPO 退出的法律障礙28-30
• （三） 完善私募股權(quán)基金 IPO 退出方式的制度建議30-33
• 三、 私募股權(quán)基金并購(gòu)?fù)顺?/span>33-44
• （一） 并購(gòu)?fù)顺錾婕肮痉ā⒆C券法的法律問(wèn)題35-38
• （二） 反壟斷審查38-41
• （三）完善私募股權(quán)基金并購(gòu)?fù)顺龅膶?duì)策思考41-44
• 四、 私募股權(quán)基金回購(gòu)?fù)顺?/span>44-56
• （一） 管理層回購(gòu)44-49
• （二） 公司回購(gòu)49-51
• （三）股東回購(gòu)51-52
• （四）員工回購(gòu)52-53
• （五） 完善私募股權(quán)基金回購(gòu)?fù)顺龅牧⒎▽?duì)策53-56
• 五、 私募股權(quán)基金清算退出56-63
• （一） 破產(chǎn)清算退出的法律問(wèn)題57-59
• （二） 非破產(chǎn)清算退出的法律問(wèn)題59-61
• （三） 完善私募股權(quán)基金清算退出的立法建議61-63
• 六、 結(jié)語(yǔ)63-64
• 參考文獻(xiàn)64-69
• 致謝69

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 印露;私募股權(quán)投資基金退出的法律制度研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

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本文編號(hào)：296469