本文關鍵詞：論優(yōu)先股股東權之法律保護，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：作為一項有效的融資工具,優(yōu)先股以其設置的靈活性滿足了不同投資者的投資需求,并創(chuàng)設了公司治理的有效工具,由于適用的廣泛性,國外各個國家也建立起較為完善的優(yōu)先股法律制度。而優(yōu)先股的法律制度的完善離不開優(yōu)先股股東權保護制度的完善。英美國家通過案例法和成文法建立起完善的優(yōu)先股股東權保護制度,大陸法系的法國和德國,對于無表決權的優(yōu)先股股東權也有完善的立法保護。作為舶來品,優(yōu)先股在我國的現狀可謂起步晚、發(fā)展慢,對于優(yōu)先股股東權保護意識低,保護力度弱,保護范圍窄。2013年頒發(fā)《國務院關于開展優(yōu)先股試點的指導意見》后,證監(jiān)會又頒發(fā)了《優(yōu)先股試點管理辦法》,對于優(yōu)先股股東權利保護作了一定的規(guī)定,較之以往的法律法規(guī),有了較大進步,但是跟西方國家優(yōu)先股制度相比,仍有較大的不足。主要體現在:一是作為框架性的規(guī)定,很多問題不夠具體,需要在借鑒發(fā)展歷史較長國家的司法經驗,在實踐中進一步完善。二是作為試點性規(guī)定,很多問題沒有涉及,需要參考實踐制度成熟國家的立法經驗對某些問題作進一步探討。優(yōu)先股以其穩(wěn)定的收益吸引投資者,以其表決權的限制吸引融資者。因此優(yōu)先股的收益是優(yōu)先股股東權利的主要組成部分也是關鍵組成部分。本文從股東收益權出發(fā),從利益分配機制和利益調整機制兩個角度,對優(yōu)先股股東權利保護制度進行考察�！胺杀Ｗo”其實主要探討的是公司法層面上的保護,并不涉及其他部門法,主要側重于從司法實踐和立法制度的層面進行考察和借鑒,并不涉及制度建設及構想。主要介紹了美國優(yōu)先股制度中具有影響力的判例和州立法對優(yōu)先股股東在公司利益分配機制和利益調整機制中的權利保護。因為美國作為優(yōu)先股的發(fā)源地,其優(yōu)先股發(fā)展時間長,制度較為完善。作為普通法系國家,其案例法和成文法的完整性便于從實踐和制度兩個方面做考察。作為聯邦制國家,各州單獨立法模式為研究提供了不同視角。鑒于篇幅太小、選題較大,筆者著重列舉了優(yōu)先股股東權利極易受侵害的幾種情形,著重結合美國司法實踐參考其他一些國家的立法制度,進行較為深入的分析,對于我國優(yōu)先股股權保護具有一定的借鑒和參考價值。導言部分簡單介紹了優(yōu)先股在國際上的廣泛適用性以及在我國的發(fā)展情況,提出優(yōu)先股股東權利在我國目前的法律制度下缺乏保護的現狀,從而引出保護優(yōu)先股股東權利的意義。其次通過國內外學者研究的文獻綜述分析我國有關優(yōu)先股股東權利保護研究的不足,需要借鑒國外經驗做持續(xù)研究,引出文章研究的基本方向與主要內容。第一章介紹了優(yōu)先股股東權的概念和屬性,提出優(yōu)先股股東權同時具有股東屬性和契約屬性,并利用圖示展示了優(yōu)先股股權的契約屬性,而契約屬性發(fā)展至今經歷了一定的修正。其次分析了公司治理對于優(yōu)先股股東權利的影響,著重敘述了股東大會制度的完善、董事會制度的完善以及監(jiān)事會制度對優(yōu)先股股東權利保護的影響。股東大會制度中主要論述了建立優(yōu)先股股東單獨表決機制對股東權利保護的重要性。董事會制度中主要論述了董事對優(yōu)先股股東的信義義務以及對董事會自身的商業(yè)判斷準則對股東權利的影響。監(jiān)事會制度對于股東權利的影響主要從監(jiān)事會的職責出發(fā)展開分析。第二章論述了優(yōu)先股股東權在公司利益分配機制中的保護。其中以股利分配和剩余財產分配為中心,先列舉出股利分配中優(yōu)先股權利受侵害的情形:不分配股利、調整股息以及取消累積股息。結合美國司法實踐中對具體侵害形式,考察了法院的裁判路徑以及成文法的有關規(guī)定。其結論顯示少分或者不分股息可以通過多種方式進行,如修改公司章程、通過公司合并分立。由于對股東權利契約自由的限制,司法實踐中可能禁止其中一些方式對股東權利的侵害,但也會放任一些對優(yōu)先股股東進行權利侵害的方式。因此事先對收益權條款進行明確約定是權利保護最為有效的方式。后列舉了剩余財產分配中對優(yōu)先股股東權利的侵害形式:不分配剩余財產、股息不計入剩余財產。一般來說,優(yōu)先股股東首先是股東,基于出資享有剩余財產分配的權利,但是英國卻較為特別,根據英國判例,對于剩余財產的分配,除非有明確約定,否則優(yōu)先股股東并不享有。至于股息是否計入剩余財產,這在大陸法系國家制定法中有明確規(guī)定,但是美國,需要結合成文法和公司章程的規(guī)定具體考察。在利益分配機制中,優(yōu)先股股東權利的契約屬性以及對契約屬性的修正是分析優(yōu)先股股東權利的重要線索,對于某項權利的保護是代表公司權力的契約和代表州和聯邦權力的強行法相互制約和平衡的結果。第三章論述了優(yōu)先股股東權在公司利益調整機制中的保護。公司利益調整機會有很多種,考慮到實踐中對于優(yōu)先股股東權利的影響程度,筆者著重分析了公司增資、減資、資本重組對于優(yōu)先股股東權利的影響。增資中增發(fā)更高級別優(yōu)先股、減資中對于優(yōu)先股股份的回購、資本重組中公司的分立合并對于優(yōu)先股股權影響最為直接和重大,筆者對以上四種情形作了分析。對優(yōu)先股的回購中,回購的發(fā)起權、對回購的異議關系到要不要回購的問題,回購的價格關系到怎樣回購的問題,因此在回購中對這些問題的分析至關重要。發(fā)行更高級別的優(yōu)先股是公司融資方式,但因影響到優(yōu)先股股東的權利,需要單獨表決并賦予優(yōu)先股股東優(yōu)先購買權。合并和分立同樣是公司的一項權利,但是該權利的行使對于優(yōu)先股股東權利有重大影響,同樣需要單獨表決,對于異議股東還要給予充分的救濟。對公司利益調整是法律賦予公司的正當權利,即使在調整過程中造成對某些股東權利的侵害,也不應當以此為依據禁止公司的調整行為。因此,給予異議股東的充分救濟是維護整個交易過程平衡的關鍵。結語部分分析了利益調整機制和利益分配機制之間的關系,總結了大陸法系國家和英美法系國家法律制度和司法實踐對于優(yōu)先股股東權利保護的特點,從而對全文進行總結。
【關鍵詞】：優(yōu)先股 股東權 利益調整 利益分配
【學位授予單位】：華東政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：D922.291.91
【目錄】：

• 摘要2-5
• Abstract5-10
• 導言10-15
• 一、問題的提出10
• 二、研究意義及文獻綜述10-13
• （一）國內文獻綜述11-12
• （二）國外文獻綜述12-13
• 三、研究方法與文章結構13-14
• 四、論文主要創(chuàng)新及不足14-15
• 第一章 優(yōu)先股股東權概述15-34
• 一、優(yōu)先股股東權的法律概念與性質15-20
• （一）優(yōu)先股股東權的法律概念15-16
• （二）優(yōu)先股股東權的性質16-20
• 二、優(yōu)先股股東權的優(yōu)先性及相關限制20-22
• （一）利潤分配上的優(yōu)先權21
• （二）剩余財產分配上的優(yōu)先權21
• （三）表決權上的限制21-22
• 三、影響優(yōu)先股股東權的因素22-29
• （一）公司治理結構對于優(yōu)先股股東權的影響22-28
• （二）公司經營對于不同優(yōu)先股股東權的影響28-29
• 四、我國優(yōu)先股股東之法律保護29-34
• （一）我國優(yōu)先股法律制度的發(fā)展29-31
• （二）我國優(yōu)先股法律實務的發(fā)展31-34
• 第二章 利益分配機制中優(yōu)先股股東權保護34-44
• 一、股利分配中對于優(yōu)先股股東權的保護34-41
• （一）不分配股利35-37
• （二）調整股利37-39
• （三）取消累積股息39-41
• 二、剩余分配中對于優(yōu)先股股東權的保護41-44
• （一）不分配剩余財產41-42
• （二）股息不計入剩余42-44
• 第三章 利益調整機制中優(yōu)先股股東權保護44-50
• 一、公司減資中對于優(yōu)先股股東權利的保護44-46
• （一）股權回購的發(fā)起44-45
• （二）股東對于回購的異議45
• （三）股份回購的定價45-46
• 二、公司增資過程中對于優(yōu)先股股東的保護46-48
• （一）優(yōu)先認購權47-48
• （二）發(fā)行表決權48
• 三、公司合并中對于優(yōu)先股股東的保護48-49
• 四、公司分立過程中對于優(yōu)先股股東權利的保護49-50
• 結語50-51
• 參考文獻51-55
• 在讀期間發(fā)表的學術論文與研究成果55-56
• 后記56-57

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