本文關(guān)鍵詞：論美國公司法上的累積投票制，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 累積投票制(Cumulative voting)是指一個股東在選舉公司董事時可以投的總票數(shù)，等于他所持有的股份數(shù)乘以待選董事數(shù)。股東可以將其總票數(shù)投給少于待選董事總數(shù)，集中投給一個或幾個他認(rèn)為適當(dāng)?shù)亩潞蜻x人，由所得選票多者當(dāng)選為董事。累積投票制度最早出現(xiàn)于美國伊利諾斯州（Illinois）于1870年所制定的《憲法》，其直接目的在于防止控股股東完全操縱董事選舉，矯正"一股一票"表決權(quán)制度存在的弊端。累積投票制度適用的結(jié)果是少數(shù)派股東可能將代表其利益和意志的代言人選進(jìn)董事會，在董事會內(nèi)部形成必要的監(jiān)督，平衡大股東和小股東的利益。在累積投票制度的發(fā)展史上及現(xiàn)存立法中，有關(guān)累積投票制度的立法出現(xiàn)了兩種制度、三種模式，即強(qiáng)制性累積投票制（mandatory cumulative voting）和許可性累積投票制（permissive cumulative voting）兩種制度，強(qiáng)制式、選出式（opt-out election）、選入式(opt-in election)三種模式。但累積投票的公司法律規(guī)范，自其產(chǎn)生至今，處于從強(qiáng)行性規(guī)范到任意性規(guī)范的發(fā)展過程中。這一點(diǎn)可以從美國的《模范商事公司法》對該制度的態(tài)度的演變得到印證。當(dāng)然，美國《模范商事公司法》對累積投票機(jī)制的選擇，是根據(jù)公司與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，權(quán)衡利弊之結(jié)果。但這種立法態(tài)度的變化對美國各州的現(xiàn)代公司法產(chǎn)生了重要影響。 以美國《模范商事公司法》為代表，累積投票制度在美國公司立法史上經(jīng)歷了一個產(chǎn)生、發(fā)展到完善的過程。累積投票制不但在美國許多州的公司法中被廣泛采用，而且它還以對中小股東保護(hù)的理念而被其他國家公司法所接受。這說明累積投票制存在的重要作用及其合理性和必要性。其主要作用包括以下幾方面： 第一，累積投票制度是資本多數(shù)決原則的有效補(bǔ)充。由于資本多數(shù)決原則形成的利益調(diào)整機(jī)能和理念是由多數(shù)派決定的事情一般能最佳地適合公司的利益，所以，該原則一直是公司法的一個重要內(nèi)容。資本多數(shù)決原則合理運(yùn)作對于確保公司經(jīng)營效率，建立合理的公司機(jī)關(guān)制度，平衡公司與股東之間以及股東相互之間的利益關(guān) WP=3 系，保護(hù)股東的投資熱情，減少大股東的風(fēng)險，提高公司的運(yùn)行和決策效率具有重要的作用。但如果資本多數(shù)決原則的運(yùn)作逾越了必要限度，小股東的合法權(quán)益就往往受到侵犯。為限制大股東資本多數(shù)決權(quán)力濫用，保護(hù)廣大中小股東的合法權(quán)益，設(shè)置累積投票制度，可以在一定程度上保障中小股東將代表其利益的代言人選入董事會，部分地解決大股東控制董事會的現(xiàn)象，，平衡大股東和小股東的利益關(guān)系。 第二，累積投票制度是權(quán)力制衡理念在公司法中的體現(xiàn)與發(fā)展。公司組織機(jī)構(gòu)權(quán)力的分配從股東會中心主義到董事會中心主義的轉(zhuǎn)變，使得董事會處于公司權(quán)力的核心地位。為防范和制約某些董事權(quán)力濫用，在制度上安排實(shí)行累積投票制度，通過股東大會選出的小股東滿意的董事牽制大股東出任的董事的行為，以使權(quán)力得到制衡。 第三，累積投票制度是中小股東選舉董事的事前表決救濟(jì)。表決權(quán)具有獨(dú)立的制度價值，它是一種強(qiáng)有力的控制機(jī)制，股東表決權(quán)的制度安排獨(dú)自賦予股東選任公司董事的權(quán)利�？梢哉f只有小股東參與董事人事安排，才可能防范董事濫用權(quán)力。對小股東進(jìn)行制度上的事前表決救濟(jì)，采用累積投票制度，有利于維護(hù)小股東利益、防止大股東全面操縱董事會、降低集中決策風(fēng)險、矯正直接選舉制的弊端、實(shí)現(xiàn)對董事會內(nèi)部的制衡動能以及‘公司民主’的目的。 第四，累積投票制度是實(shí)現(xiàn)正義原則和中小股東權(quán)益的保障。在法律進(jìn)化的歷史過程中，正義一直是人類立法和司法的價值取向。確立累積投票制度，以使得體現(xiàn)效益的資本多數(shù)決原則與追求正義的措施相結(jié)合，有助于實(shí)現(xiàn)和維護(hù)公司法上股東的實(shí)質(zhì)平等。另外，小股東是現(xiàn)代公眾公司存在的基礎(chǔ)，同時也是證券市場存在和發(fā)展的基石和重要參與主體，小股東的保護(hù)問題直接影響到公司的市場價值、資本市場的規(guī)模和功能。設(shè)置累積投票制，使得中小股東將其代表其利益的代言人選入董事會，保障其利益不受侵害，從而保護(hù)他們的投資熱情。 WP=4 總之，累積投票制能吸引公司小股東積極參與選擇公司的管理者，使公司董事會不被大股東完全操縱，從而有利于保護(hù)公司小股東的權(quán)益，有利于公司管理的民主化和完善公司治理結(jié)構(gòu)。但在實(shí)際操作中，公司管理層常采用減少董事人數(shù)、董事會選舉分類、罷免董事、修改公司章程等手段來對抗、抑制累積投票制作用的發(fā)揮。目前我國正處于現(xiàn)代企業(yè)制度的初創(chuàng)時期，中小股東的權(quán)益屢受侵犯，公司治理結(jié)構(gòu)的也亟待完善，累積投票制度作為消除公司治理結(jié)構(gòu)弊端的制度之一，它對保護(hù)中小股東利益，完善我國公司治理結(jié)構(gòu)具有獨(dú)特的價值和作用。這說明累積投票制在我國既有存在的必要性，又有現(xiàn)實(shí)意義。另一方面，在我國公司法中引進(jìn)累積投票制度也有其適用的空間和一定的立法基礎(chǔ)，比如，在《公司法》誕生前，我國已有一些地方性的公司立法中確立了累積投票制。在《公司法》施行的數(shù)年后，中國證券監(jiān)督管理委員會和國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會在2002年1月9日共同下發(fā)的《上市公司治理準(zhǔn)則》第31條對累積投票制進(jìn)行了規(guī)定："在董事的選舉過程中，應(yīng)充分反映中小股東的意見。股
【關(guān)鍵詞】：公司法 累積投票制
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：D971.2
【目錄】：

• 第一章 美國公司法上的累積投票制度8-19
• 第一節(jié) 累積投票制度概述8-10
• 第二節(jié) 累積投票制度立法態(tài)度和立法技術(shù)的發(fā)展10-13
• 第三節(jié) 累積投票法律規(guī)定和董事會選舉分類法律規(guī)定13-16
• 第四節(jié) 抵消或削弱累積投票制度作用的方法16-17
• 第五節(jié) 累積投票制度的利弊17-19
• 第二章 累積投票制度的作用19-27
• 第一節(jié) 實(shí)行累積投票制度是資本多數(shù)決原則的有效補(bǔ)充19-22
• 第二節(jié) 累積投票制度是權(quán)力制衡理念在公司法中的體現(xiàn)與發(fā)展22-23
• 第三節(jié) 累積投票制度是中小股東選舉董事的事前表決救濟(jì)23-25
• 第四節(jié) 累積投票制度是實(shí)現(xiàn)正義原則和中小股東權(quán)益的保障25-27
• 第三章 探討累積投票制度在我國的適用27-37
• 第一節(jié) 我國上市公司治理結(jié)構(gòu)制度性缺陷28-30
• 第二節(jié) 累積投票制度在我國的實(shí)踐30-32
• 第三節(jié) 對我國公司立法的啟示32-37
• 結(jié)束語37-39
• 主要參考書目39-40

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 崔靜;;論累積投票制度與中小股東利益的保護(hù)[J];商品與質(zhì)量;2012年S5期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王月萍;中小股東權(quán)益保護(hù)的制度影響研究[D];華南理工大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 劉明;論累積投票制[D];中國政法大學(xué);2011年

2 程小軍;累積投票法律制度研究[D];山西財經(jīng)大學(xué);2011年

3 陳若楠;我國獨(dú)立董事獨(dú)立性的保障機(jī)制研究[D];華東政法大學(xué);2011年

4 王海燕;論公司累積投票制度[D];西南政法大學(xué);2006年

5 王榮華;公司表決機(jī)制與中小股東權(quán)益保護(hù)研究[D];黑龍江大學(xué);2007年

6 劉薇;中小股東權(quán)利保護(hù)問題研究[D];南昌大學(xué);2007年

  本文關(guān)鍵詞：論美國公司法上的累積投票制，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：370561