發(fā)布時間：2016-07-02 17:08

  本文關鍵詞：半導體上市公司，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

    經(jīng)歷2014年高歌猛進，2015年半導體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)下滑。據(jù)美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，全球半導體產(chǎn)業(yè)銷售額同比下滑0.2%，唯獨中國區(qū)保持銷售增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，證券時報·蓮花財經(jīng)（ID：lianhuacaijing）記者發(fā)現(xiàn)目前六成以上半導體上市公司預計2015年利潤增長或扭虧，而產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)表現(xiàn)成色不一。

    中國區(qū)獨增

　　從美國半導體協(xié)會（SIA）2月公布的數(shù)據(jù)來看，由于稀缺內(nèi)存芯片價格上漲，全球半導體銷售額創(chuàng)下2014年史上最高紀錄，但是2015年發(fā)生逆轉，半導體產(chǎn)業(yè)銷售額為3352億美元。SIA首席執(zhí)行官約翰·諾弗爾表示，由于需求疲軟，美元走強以及市場趨勢和周期性因素，限制了2015年增長。但即便如此，約翰·諾弗爾預計2016年半導體產(chǎn)業(yè)也會保持溫和增長。

　　從區(qū)域劃分來看，作為全球最大半導體市場，唯獨中國區(qū)保持了增長，2015年銷售額同比增加7.7%。相比，美洲地區(qū)銷售額下降0.8%，歐洲下降8.5%，日本下降11%。具體銷售情況來看，邏輯芯片在半導體市場所占份額最大，去年銷售額達908億美元，占市場總額的27%。增長最快的光電芯片，儲存類芯片位居前三。

　　象征半導體行業(yè)景氣程度的北美半導體設備 BB 值顯示，自11月份低點數(shù)值已經(jīng)有所回升。東興證券分析師張濟在研報中指出，這象征半導體行業(yè)景氣度已經(jīng)開始好轉。

　　目前行業(yè)估值已經(jīng)達到歷史高位水平，未來提升空間有限，所以2016 年行業(yè)的投資機會主要來自能帶來實際業(yè)績貢獻預期的價值板塊。

　　2015年全球半導體行業(yè)收并購活躍程度也是達到歷史峰值。成本上升背景下，巨頭也開始抱團取暖。據(jù)美國調(diào)查公司Dealogic統(tǒng)計，2015年全球半導體行業(yè)并購交易總規(guī)模達到1200億美元以上，創(chuàng)下歷史最高紀錄，全球半導體行業(yè)的平均交易規(guī)模也達到去年同期水平三倍以上。在國內(nèi)，去年11月同方國芯(002049,股吧)出800億元定增，用于投資存儲芯片工廠、收購臺灣力成25%股權以及收購芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司。如果實施成功，將成為A股最大的定增方案。目前入股臺灣力成已經(jīng)獲標的公司股東大會通過。

　　超六成預增

　　申銀萬得行業(yè)劃分顯示，半導體上市公司2015年年報集中在3、4月披露。從目前業(yè)績預告情況來看，超過六成上市公司業(yè)績預增或者有望扭虧。除了依靠主營業(yè)務，投資和匯兌損益以及收購標的并表，成為業(yè)績變動主要因素。

　　從各行業(yè)劃分來看，集成電路設計類上市公司業(yè)績增長多歸因于主營業(yè)務發(fā)展，業(yè)務結構調(diào)整、市場開拓成為重要推手。

　　全志科技(300458,股吧)業(yè)績預告顯示，2015年公司持續(xù)加大產(chǎn)品開拓力度，調(diào)整產(chǎn)品結構，預計2015年凈利潤達到約1.16億元～1.32億元，增長5%～20%。1月，公司推出定增方案，擬募資11.6億元投資虛擬現(xiàn)實顯示處理器芯片、消費級智能識別、車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品應用等項目。

　　在三季報中，同方國芯預計傳統(tǒng)業(yè)務保持穩(wěn)定增長，新產(chǎn)品進入市場開始貢獻利潤，2015年公司凈利潤有望達到3.35億元～4.11億元，同比增長10%～35%。中穎電子(300327,股吧)受益于節(jié)能應用相關產(chǎn)品銷售額增長，預計歸屬上市公司凈利潤同比增長最高有望達到70%。

　　業(yè)績增幅最大的是國民技術(300077,股吧)，2015年凈利潤預計超增7倍，最高有望實現(xiàn)8700萬元。對此，公司歸因于經(jīng)營強化費用同比下降以及投資收益同比增加。其中，報告期內(nèi)非經(jīng)常性損益預計達到4059.31萬元。

　　相比，集成電路分立器件、材料、封裝測試類上市公司業(yè)績分化相對明顯。以封裝行業(yè)為例，華天科技(002185,股吧)表示集成電路市場發(fā)展平穩(wěn)，預計2015年利潤變動在：29,818.31萬元至38,763.8萬元，凈利潤預增最高30.00%。

　　相比，同行業(yè)的晶方科技(603005,股吧)2015年凈利潤預降約40%-45%。公司表示由于全球PC、智能手機等市場增速放緩，行業(yè)整體需求疲軟，去庫存壓力較大，行業(yè)競爭日趨激烈，導致利潤規(guī)模隨之下降，加上折舊等運營費用增加、并購協(xié)同效應待顯現(xiàn)等，導致業(yè)績下滑。

　　長電科技(600584,股吧)則明確表示受并購標的拉低業(yè)績。去年公司完成收購新加坡星科金朋，，長電科技表示標的公司近兩年尚處于虧損狀態(tài)，合并報表后對公司業(yè)績有一定影響，另外，收購事項導致標的公司控股股東變更，觸發(fā)了存量債務需提前贖回的條款，標的公司必須債務重組，從而增加了一次性費用。長電科技表示，公司將制定并采取了一系列整合措施，但整合的協(xié)同效應需要時間。目前，公司因籌劃重大資產(chǎn)重組尚在停牌。

（責任編輯：李振梁 HN063）

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