第1章緒論

1.1研究背景及意義

1.1.1研究背景

第二次世界大戰(zhàn)以后,世界進(jìn)入戰(zhàn)后恢復(fù)期,對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的需求大大增加。世界首家融資租賃公司1952年在美國(guó)誕生。由于20世紀(jì)60年代以來(lái),資本主義國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)飽和,在市場(chǎng)上出現(xiàn)大量新技術(shù)、新產(chǎn)品及閑置資金得不到有效使用,亟待幵拓新興市場(chǎng)或海外市場(chǎng)。和發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)的是,許多發(fā)展中國(guó)家正處在低生產(chǎn)力水平的階段,市場(chǎng)上也沒(méi)有足夠的資金來(lái)購(gòu)置國(guó)外的先進(jìn)設(shè)備和先進(jìn)技術(shù)來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)。融資租賃既能融資也能兼融物,這種特性同時(shí)滿(mǎn)足了上述兩類(lèi)國(guó)家的雙向需求,實(shí)現(xiàn)共贏,迅速伴隨著資本主義的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)交往蓬勃發(fā)展起來(lái),同時(shí)也突破了發(fā)達(dá)國(guó)家的界限,成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的重要形式之一。經(jīng)過(guò)60多年的發(fā)展,融資租賃已經(jīng)成為國(guó)際上僅次于銀行信貸的第二大融資方式,在國(guó)際金融市場(chǎng)中占有越來(lái)越重要的地位,被稱(chēng)為世紀(jì)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),融資租賃對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響越來(lái)越大,引起了各國(guó)的重視。

我國(guó)的融資租賃業(yè)是改革開(kāi)放以后才出現(xiàn)的。八十年代初利用外資才開(kāi)始第一單融資租賃,經(jīng)過(guò)短暫的發(fā)展就因?yàn)樗拇笾е娜笔Ф萑胪ｎD。轉(zhuǎn)折來(lái)自于2007年以來(lái)允許金融租賃公司設(shè)立的政策出臺(tái),以及相應(yīng)的法律法規(guī)和政策措施的出臺(tái),融資租賃才獲得了巨大的發(fā)展,迅速成為融資租賃業(yè)務(wù)數(shù)量居世界第二大國(guó)家,對(duì)促進(jìn)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展提供了大量資金、技術(shù)和設(shè)備,貢獻(xiàn)巨大。在數(shù)量迅速擴(kuò)張的同時(shí),我國(guó)融資租賃的發(fā)展階段和發(fā)展水平相比發(fā)達(dá)國(guó)家依然相對(duì)滯后,制約融資租賃發(fā)展的因素依然沒(méi)有完全破除。隨著2013年9月上海自貿(mào)區(qū)的掛牌成立,我國(guó)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入了一個(gè)新的階段,由于良好政策環(huán)境的土壤,一年來(lái)融資租賃在上海自貿(mào)區(qū)如火箭般的聚集發(fā)展。與此同時(shí),己擁有良好融資租賃業(yè)發(fā)展的天津申報(bào)自貿(mào)區(qū)獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),以期借助天津自貿(mào)區(qū),將天津打造成為國(guó)內(nèi)外融資租賃的新高地。

1.2研究思路、內(nèi)容與方法

1.2.1研究思路

本文通過(guò)在實(shí)踐中對(duì)天津市融資租賃企業(yè)的調(diào)研和大量文獻(xiàn)資料,重點(diǎn)研究在天津市即將建立的自貿(mào)區(qū)中加快發(fā)展融資租賃業(yè)的問(wèn)題。在研究中,通過(guò)運(yùn)用企業(yè)融資理論,圍繞融資租賃業(yè)自身特征、融資方式及我國(guó)各個(gè)自貿(mào)區(qū)現(xiàn)階段的發(fā)展情況,研究歸納出天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀及問(wèn)題,建設(shè)性地提出天津自貿(mào)區(qū)未來(lái)發(fā)展融資租賃業(yè)的戰(zhàn)略模式,并挖掘出合理有效的相關(guān)對(duì)策,得出在天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)的相關(guān)對(duì)策和建議。

1.2.2研究?jī)?nèi)容

本文的主要研究?jī)?nèi)容由5大部分構(gòu)成:

第1章是緒論。首先,介紹了研究背景和意義。世界上的融資租賃,是產(chǎn)生于二戰(zhàn)以后的,第一家融資租賃公司誕生于年的美國(guó)。自誕生以來(lái),由于其融資融物兼?zhèn)涞耐怀鎏攸c(diǎn),各國(guó)都紛紛大力發(fā)展,用于擴(kuò)大設(shè)備進(jìn)出口、促進(jìn)全球跨境投資、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增加就業(yè)崗位,目前已成為僅次于貸款的第二大融資方式,被一致認(rèn)為是二十一世紀(jì)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。其次,對(duì)融資租賃產(chǎn)生以來(lái)的,國(guó)內(nèi)外學(xué)者專(zhuān)家對(duì)融資租賃的主要研究觀點(diǎn)和內(nèi)容進(jìn)行了系統(tǒng)總結(jié),客觀評(píng)價(jià)了我國(guó)的研究現(xiàn)狀。最后,整體介紹文章的結(jié)構(gòu),和研宄文章的思路、內(nèi)容、方法、創(chuàng)新點(diǎn)。

第2章主要是寫(xiě)融資租賃的理論基礎(chǔ)。首先介紹了當(dāng)前融資租賃比較常見(jiàn)的定義,然后介紹了目前國(guó)際上流行的兩大經(jīng)典融租租賃經(jīng)典理論,即美國(guó)的融資租賃專(zhuān)家阿曼波提出的租賃周期理論和四大支柱學(xué)說(shuō)。然后介紹了融資租賃的主要模式、融資渠道、風(fēng)險(xiǎn)分析、主要功能、優(yōu)劣勢(shì)分析和融資租賃企業(yè)模式等基礎(chǔ)理論知識(shí),為以后章節(jié)的研究分析打好理論基礎(chǔ)。

第3章國(guó)內(nèi)外融資租賃發(fā)展分析。通過(guò)分別對(duì)國(guó)際和國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)的發(fā)展情況進(jìn)行分析,通過(guò)發(fā)展情況和滲透率分析得出我國(guó)融資租賃業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景和廣大的市場(chǎng),必將為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)做出更大貢獻(xiàn)。

第4章天津市自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)比我國(guó)四大自貿(mào)區(qū)的情況和天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展方向,以及天津融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,分析得出面臨的行業(yè)準(zhǔn)入、稅收、監(jiān)管、法律、融資、人才、創(chuàng)新、資產(chǎn)交易市場(chǎng)等大發(fā)展問(wèn)題。

第5章天津自貿(mào)區(qū)進(jìn)一步促進(jìn)融資租賃發(fā)展的對(duì)策研究。根據(jù)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和存在8大發(fā)展問(wèn)題,從法律監(jiān)管、稅收政策、融資渠道、人才培養(yǎng)以及未來(lái)行業(yè)發(fā)展方向等5個(gè)方面有針對(duì)性的提出相應(yīng)的對(duì)策建議,以促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)的良好發(fā)展。

第2章理論基礎(chǔ)

2.1融資租賃的定義

融資租賃的具體內(nèi)容是指,承租人提出的租賃項(xiàng)目和具體的供應(yīng)商,出租人向供應(yīng)商購(gòu)買(mǎi)設(shè)備或資產(chǎn),再租賃給承租人,承租人按照合同約定的期限和分期方式支付租金,租賃部分屬于出租人所有期內(nèi)所有權(quán),承租人有權(quán)使用租賃物。在租賃期限屆滿(mǎn),租金支付完畢,承租人在融資租賃合同的規(guī)定內(nèi)履行有關(guān)義務(wù),合同中的租賃物的歸屬?zèng)]有約定或者約定不明確的,可以繼續(xù)簽訂補(bǔ)充協(xié)議;不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的,按照與合同或交易慣例的有關(guān)規(guī)定確定,仍不能確定的,租賃物的所有權(quán)歸出租人所有。融資租賃是一種新的金融產(chǎn)品,特點(diǎn)是集融資和融物,貿(mào)易和技術(shù)為一體。由于其融資與金融相結(jié)合的特點(diǎn),出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),租賃公司可以回收,租賃財(cái)產(chǎn)的處理,從而在企業(yè)信貸融資和擔(dān)保要求處理不高的中小企業(yè)融資是很合適的。同時(shí)金融租賃項(xiàng)目在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目沒(méi)有反映,屬表外融資,對(duì)企業(yè)資信狀況沒(méi)有影響。融資租賃非常有利于針對(duì)中小企業(yè)融資的多渠道的需要。

2.2融資租賃發(fā)展的經(jīng)典理論

目前,融資租賃公認(rèn)的兩大經(jīng)典理論是美國(guó)的融資租賃專(zhuān)家阿曼波提出的租賃周期理論和支持金融祖賃的四大支柱學(xué)說(shuō)。2.2.1融資租賃周期理論

阿曼波在周期理論中判斷,在簡(jiǎn)單性融資租賃階段,產(chǎn)生的融資租賃是在傳統(tǒng)租賃基礎(chǔ)上的形式上的一種進(jìn)化。在世界幾乎所有的國(guó)家都會(huì)出現(xiàn),因?yàn)檫@個(gè)時(shí)期的融資租賃是一種基于傳統(tǒng)租賃的超越、作為真正的租賃產(chǎn)品出現(xiàn)了。對(duì)于融資功能在實(shí)踐中表現(xiàn)明顯,以最終獲得租賃設(shè)備的所有權(quán)為目標(biāo)。另外,本期尚未出現(xiàn)二手設(shè)備市場(chǎng)的成熟,租賃結(jié)束后,出租人不愿意享受租賃設(shè)備的所有權(quán),承租人可以名義價(jià)格取得設(shè)備的所有權(quán)。因此,這一時(shí)期中的信用風(fēng)險(xiǎn)是這一時(shí)期的主要風(fēng)險(xiǎn)。主要存在著6個(gè)特點(diǎn):最終購(gòu)買(mǎi)是承租人的真正目的;資產(chǎn)不要返還是出租人的目的;不可撤銷(xiāo)租賃協(xié)議;包括全額支付(不依賴(lài)于剩余價(jià)值;規(guī)定支付額度(這樣的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不是為了滿(mǎn)足承租人所需要的現(xiàn)金流;只包含租賃(服務(wù)不是全面的),即租賃過(guò)程中出租人只提供融資,融資以外的服務(wù)一概不提供。

隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)張,而追求經(jīng)濟(jì)利益,針對(duì)合同到期后滿(mǎn)足承租人的租賃需求和現(xiàn)金流的不同層次,出租人開(kāi)始設(shè)計(jì)出花樣繁多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的租賃產(chǎn)品。在創(chuàng)新性質(zhì)的融資租賃階段,出租人主動(dòng)設(shè)計(jì),并提供大量的承租人可以選擇其他的附加服務(wù),租賃分公司促銷(xiāo)也出現(xiàn)在同一時(shí)間,作為額外的剩余選項(xiàng),售后回租,杠桿租賃的租賃形式,并繼續(xù)租賃等靈活的方式出現(xiàn)在同一時(shí)間,融資租賃的規(guī)范性文件的初步建立,市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)并逐步提高滲透率。啊曼波認(rèn)為,這個(gè)階段的租賃業(yè)在許多國(guó)家得到了很大的發(fā)展,許多設(shè)備制造商開(kāi)始建立自己的租賃公司,財(cái)稅部門(mén),國(guó)家行業(yè)管理部門(mén)和會(huì)計(jì)部門(mén)也意識(shí)到融資租賃的重要作用,開(kāi)始制定各種法律法規(guī),并鼓勵(lì)租賃業(yè)的更快發(fā)展。如世界著名的通用電氣資本公司(公司,建立了自己的租賃公司。

第3章國(guó)內(nèi)外融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀..........18

3.1世界融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀.........18

第4章天津市自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題.......24

4.1天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀......24

第5章促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展的對(duì)策........32

第4章天津市自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題

4.1天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀

4.1.1天津自貿(mào)區(qū)發(fā)展方向

天津自貿(mào)區(qū)與上海自貿(mào)區(qū)的三大區(qū)別是:首先,天津有獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì),是北方的交通樞紐,以打造北方國(guó)際航運(yùn)中心為目標(biāo),輻射京津冀、環(huán)勸海乃至三北地區(qū)。其次,天津擁有良好的制造研發(fā)基礎(chǔ),高端制造業(yè)發(fā)展很快,與上海發(fā)達(dá)的金融業(yè)和服務(wù)業(yè)有很大區(qū)別,更適合發(fā)展工貿(mào)型自貿(mào)區(qū)。最后,天津在京津冀協(xié)同發(fā)展中的定位是金融創(chuàng)新,重點(diǎn)發(fā)展新金融。目前自貿(mào)區(qū)的融資租賃在全國(guó)走在前列。因此,天津自貿(mào)區(qū)未來(lái)的發(fā)展方向是貓準(zhǔn)融資租賃和區(qū)域化發(fā)展,將重點(diǎn)發(fā)展融資租賃等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),通過(guò)推動(dòng)投資貿(mào)易便利化,促進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展,輻射環(huán)渤海,更好地融入“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略。

作為中國(guó)北方第一個(gè)自貿(mào)區(qū)和京津冀地區(qū)唯一的自貿(mào)區(qū),天津自貿(mào)區(qū)還肩負(fù)著發(fā)揮其對(duì)外開(kāi)放高地的綜合優(yōu)勢(shì),推動(dòng)京津冀地區(qū)實(shí)施更加開(kāi)放的戰(zhàn)略,共同構(gòu)建全方位、多層次、寬領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放新格局,提升區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的重要責(zé)任。

打造區(qū)域開(kāi)放經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力。發(fā)揮自貿(mào)區(qū)在京津冀區(qū)域?qū)ν忾_(kāi)放的窗口作用,研究京冀企業(yè)在自貿(mào)區(qū)注冊(cè)的政策。爐大區(qū)域服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)領(lǐng)域開(kāi)放,促進(jìn)國(guó)際創(chuàng)新資源與區(qū)域制造業(yè)和科技深度融合。深化服務(wù)區(qū)域的國(guó)際結(jié)算中心、期貨保稅交割、跨境電商等各項(xiàng)改革試點(diǎn)。增強(qiáng)自貿(mào)區(qū)口岸福射功能。開(kāi)展啟運(yùn)港退稅試點(diǎn),將保稅物流業(yè)務(wù)的創(chuàng)新政策轄射到京冀兩地,提升區(qū)域通關(guān)一體化水平。

第5章促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展的對(duì)策

5.1天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

5.1.1天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展階段

要分析促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展的對(duì)策,首先要準(zhǔn)確定位我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展的階段,再根據(jù)目前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和目前的問(wèn)題,提出有針對(duì)性的對(duì)策建議,才能對(duì)促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展有所幫助。按照國(guó)際經(jīng)典的融資租賃周期理論的六個(gè)階段來(lái)分析我國(guó)融資租賃目前所處的階段,可以看出,目前我國(guó)租賃業(yè)發(fā)展是一個(gè)多階段混合存在,又快速發(fā)展的階段。一方面,簡(jiǎn)單融資租賃業(yè)務(wù)仍大量存在,另一方面,為了滿(mǎn)足承租人的各種要求,不斷地產(chǎn)生創(chuàng)新的租賃合同和租賃形式;一方面,國(guó)內(nèi)的租賃業(yè)務(wù)在大幅增長(zhǎng),另一方面,有實(shí)力的金融租賃公司和內(nèi)資祖賃公司已經(jīng)將租賃業(yè)務(wù)拓展到境外;一方面,融資租賃公司數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),幾乎每天都有一家新的租賃公司成立,另一方面,行業(yè)間的大規(guī)模兼并重組尚未出現(xiàn),市場(chǎng)仍未飽和。但總的來(lái)說(shuō),我國(guó)的租賃市場(chǎng)離成熟的租賃市場(chǎng)階段還有很大的距離,在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),仍需要大力支持才能獲得長(zhǎng)期平穩(wěn)快速發(fā)展。

作為支撐融資租賃四大支柱的法律和監(jiān)管。首先,目前我國(guó)尚沒(méi)有一套針對(duì)融資租賃業(yè)的規(guī)范的法律體系。因此,建議行業(yè)和地方都應(yīng)加強(qiáng)呼吁,盡快讓全國(guó)人民代表大會(huì)頒布融資租賃法和其他有關(guān)法律、法規(guī)來(lái)規(guī)范融資租賃企業(yè)行為,融資租賃企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須有法律的規(guī)范,不僅可以促進(jìn)中國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展,而且可以更有效地調(diào)整融資租賃交易。

目前融資租賃業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻仍較高,監(jiān)管方式仍是多頭監(jiān)管,僅行業(yè)管理部門(mén)就有人民銀行和商務(wù)部?jī)杉?分別負(fù)責(zé)金融租賃公司和內(nèi)資外資租賃公司。這些都限制了社會(huì)資本進(jìn)入融資租賃業(yè),也限制了融資租賃業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。作為集融資融物為一體的新興產(chǎn)業(yè),融資租賃業(yè)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用毋庸置疑。同時(shí),由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,融資租賃業(yè)的行業(yè)平均利潤(rùn)較低,同時(shí)由于實(shí)體設(shè)備的存在,風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融業(yè)。

參考文獻(xiàn)（略）