近年來,伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化,金融市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性不斷增強(qiáng),金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)提高了資金運(yùn)行效率,但也成為了風(fēng)險(xiǎn)傳染通道。作為金融體系的重要組成部分,碳市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)間的聯(lián)系也日益緊密,因此,如何結(jié)合我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)實(shí)踐、在金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)視角下識(shí)別并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn),成為亟待解決的重要問題。本文選取我國(guó)北京、上海、廣東、深圳、武漢五個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)日收益率數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象,運(yùn)用熵權(quán)-TOPSIS模型來刻畫碳價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與能源市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、國(guó)際碳市場(chǎng)、氣候市場(chǎng)間的相關(guān)關(guān)系,結(jié)果表明,我國(guó)上述試點(diǎn)碳市場(chǎng)受到布油期貨收盤價(jià)、氣溫均值、EUA期貨結(jié)算價(jià)的影響最顯著,天然氣期貨價(jià)格影響不明顯。由于這些因素都與主要金融市場(chǎng)相關(guān),因此后文基于金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)視角展開研究:利用GPD-GARCH模型為各序列收益率尾部數(shù)據(jù)的邊緣分布建模得到標(biāo)準(zhǔn)殘差序列,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建Copula模型刻畫風(fēng)險(xiǎn)因子與我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)之間的相關(guān)關(guān)系;基于復(fù)雜模型測(cè)度我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的在險(xiǎn)價(jià)值VaR,實(shí)證研究結(jié)果顯示五個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有相似性和差異性,其中深圳、廣東試點(diǎn)碳市場(chǎng)較其他試點(diǎn)碳市場(chǎng)極端波動(dòng)現(xiàn)象出現(xiàn)的數(shù)值更高。最后基于金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)視角...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)際應(yīng)用意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究綜述
        1.3.1 碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別研究現(xiàn)狀
        1.3.2 碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀
        1.3.3 熵權(quán)-TOPSIS研究現(xiàn)狀
        1.3.4 極值理論研究現(xiàn)狀
        1.3.5 Copula函數(shù)模型研究現(xiàn)狀
        1.3.6 我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)建設(shè)研究現(xiàn)狀
        1.3.7 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述
    1.4 研究?jī)?nèi)容與主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究?jī)?nèi)容與結(jié)構(gòu)
        1.4.3 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論與影響機(jī)理
    2.1 我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論
        2.1.1 科斯理論
        2.1.2 環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)理論
        2.1.3 碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        2.1.4 碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論
    2.2 我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響機(jī)理分析
        2.2.1 能源價(jià)格因素對(duì)碳排放權(quán)交易價(jià)格的影響機(jī)理
        2.2.2 氣候因素對(duì)碳排放權(quán)交易價(jià)格的影響機(jī)理
        2.2.3 匯率等宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)碳排放權(quán)交易價(jià)格的影響機(jī)理
        2.2.4 國(guó)外碳市場(chǎng)因素對(duì)碳排放權(quán)交易價(jià)格的影響機(jī)理
    2.3 本章小結(jié)
第三章 基于熵權(quán)-TOPSIS模型的碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
    3.1 熵權(quán)—TOPSIS模型概述
        3.1.1 熵權(quán)—TOPSIS基本原理
        3.1.2 熵權(quán)—TOPSIS模型構(gòu)建
    3.2 基于熵權(quán)-TOPSIS模型下的碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子實(shí)證研究
        3.2.1 樣本選取與描述性統(tǒng)計(jì)
        3.2.2 熵權(quán)-TOPSIS排序的實(shí)證結(jié)果
    3.3 本章小結(jié)
第四章 金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)視角下我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征描述
    4.1 GPD-GARCH模型理論
    4.2 廣義帕累托分布(GPD)模型理論
    4.3 超閾值模型(POT)構(gòu)建
        4.3.1 構(gòu)建閾值模型
        4.3.2 閾值的選擇
        4.3.3 GARCH模型的參數(shù)估計(jì)
        4.3.4 GPD模型的參數(shù)
        4.3.5 金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)視角下碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征描述GPD-GARCH模型實(shí)證研究
    4.4 本章小結(jié)
第五章 基于GPD-COPULA模型下的試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度實(shí)證研究
    5.1 基于COPULA函數(shù)的尾部相關(guān)性測(cè)度
        5.1.1 Copula函數(shù)的定義及其性質(zhì)
        5.1.2 Copula函數(shù)相關(guān)性測(cè)度
        5.1.3 全局相依性測(cè)度
        5.1.4 尾部相依性測(cè)度
        5.1.5 最佳Copula函數(shù)模型
    5.2 COPULA函數(shù)的類型
        5.2.1 橢圓Copula函數(shù)簇
        5.2.2 阿基米德Copula函數(shù)簇
        5.2.3 極值Copula函數(shù)簇
        5.2.4 Archimax Copula函數(shù)簇
    5.3 TOPSIS-GPD-COPULA模型的碳金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別實(shí)證研究
        5.3.1 樣本的選擇及統(tǒng)計(jì)特征
        5.3.2 構(gòu)建邊緣分布模型
        5.3.3 最佳Copula的選擇和擬合優(yōu)度檢驗(yàn)
        5.3.4 碳市場(chǎng)與布油期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出VaR測(cè)度
    5.4 本章小結(jié)
第六章 碳試點(diǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理建議
    6.1 碳試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理建議
    6.2 市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面
        6.2.1 金融機(jī)構(gòu)方面
        6.2.2 投資者方面
    6.3 我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析——以廣東碳市場(chǎng)為例
        6.3.1 打造優(yōu)越的交易環(huán)境
        6.3.2 形成充沛的交易活力
        6.3.3 秉持穿透式、跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管控思路
        6.3.4 開發(fā)合理的風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具
    6.4 本文總結(jié)
        6.4.1 研究結(jié)論
        6.4.2 研究不足與未來展望
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文和參加科研情況說明
致謝



本文編號(hào)：3868575