本文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

第一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

【審計(jì)師資格考試要求】

（一）財(cái)務(wù)管理概述

1．掌握財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程

2．掌握財(cái)務(wù)管理的含義與內(nèi)容

3．掌握財(cái)務(wù)管理的職能

4．熟悉財(cái)務(wù)關(guān)系的類型

5．熟悉財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

（二）貨幣時(shí)間價(jià)值

1．掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的原理與應(yīng)用

2．掌握復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用

3．掌握年金的類型及終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用

4．掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況的計(jì)算與運(yùn)用

5．熟悉貨幣時(shí)間價(jià)值的特殊情況的計(jì)算與運(yùn)用

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

1．掌握投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬及其關(guān)系

2．掌握單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算與運(yùn)用

3．掌握投資組合的風(fēng)險(xiǎn)類型

4．熟悉投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和必要報(bào)酬率的計(jì)算與運(yùn)用

【初級(jí)資格考試要求】

（一）財(cái)務(wù)管理概述

1．掌握財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程

2．掌握財(cái)務(wù)管理的含義與內(nèi)容

3．掌握財(cái)務(wù)管理的職能

4．熟悉財(cái)務(wù)關(guān)系的類型

5．熟悉財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

（二）貨幣時(shí)間價(jià)值

1．掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的原理與應(yīng)用

2．掌握復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用

3．掌握年金的類型及終值和現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用

4．熟悉貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況的計(jì)算與運(yùn)用

5．了解貨幣時(shí)間價(jià)值的特殊情況的計(jì)算與運(yùn)用

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

1．掌握投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬及其關(guān)系

2．熟悉單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算與運(yùn)用

3．熟悉投資組合的風(fēng)險(xiǎn)類型

4．了解投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和必要報(bào)酬率的計(jì)算與運(yùn)用

一、單項(xiàng)選擇題

1.甲項(xiàng)目的期望報(bào)酬率為20%，標(biāo)準(zhǔn)離差為10%，經(jīng)測(cè)算甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為0.2，已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，則甲項(xiàng)目的投資報(bào)酬率是（）（2009年）

A.20%

B.15%

C.10%

D.9%

【正確答案】B

【答案解析】

標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=10%/20%=50%

投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

=5%+0.2×50%=15%。

2.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案的收益期望值為2000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為600萬(wàn)元；乙方案的收益期望值為2400萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為600萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（）（2008年）：

A.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案

B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案

C.甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)相同

D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

【正確答案】A

【答案解析】期望值不同應(yīng)比較標(biāo)準(zhǔn)離差率。甲標(biāo)準(zhǔn)離差率=600/1200=0.3；乙標(biāo)準(zhǔn)離差率=600/2400=0.25。

3.某投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)組合的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，則該投資組合的β系數(shù)為（　）。

A.2

B.2.5

C.1.5

D.5

【正確答案】：B

【答案解析】：組合風(fēng)險(xiǎn)收益率＝β組×（Rm－Rf）

10%=β組×（12%－8%）

解得β組＝2.5

4.下列各項(xiàng)中，用來(lái)度量個(gè)別資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是（�。�

A.標(biāo)準(zhǔn)離差率

B.貝他（β）系數(shù)

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.預(yù)期報(bào)酬率

【正確答案】：B

【答案解析】：度量一項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是貝他系數(shù)，用字母β表示。

5、已知某證券的β系數(shù)等于1，則表明該證券（）

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)

C.與整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致

D.比整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)大1倍

【正確答案】：C

【答案解析】：β系數(shù)等于1時(shí)與整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致。

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列各項(xiàng)中，，可以反映投資風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（）（2009年）

A.方差

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.貝塔系數(shù)

D.期望報(bào)酬率

E.標(biāo)準(zhǔn)離差率

【正確答案】ABCE

2.甲項(xiàng)目收益率的期望值為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%，乙項(xiàng)目收益率的期望值為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%，則下列結(jié)論正確的有（�。�。

A.由于甲乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差相等，所以兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相等

B.由于甲乙項(xiàng)目的期望值不等，所以無(wú)法判斷二者的風(fēng)險(xiǎn)大小

C.由于甲項(xiàng)目期望值小于乙項(xiàng)目，所以甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目

D.由于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項(xiàng)目，所以甲項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目

E.甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率為1.5，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率為0.8

【正確答案】：DE

【答案解析】：期望值并不能用于評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小，所以C錯(cuò)誤；在期望值不同的情況下，應(yīng)當(dāng)使用標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，且根據(jù)本題條件能夠計(jì)算兩項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=15%/10%=1.5，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=12%/15%=0.8所以AB錯(cuò)誤，D、E正確。

3、下列表述中正確的有（）

A.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的

C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的

D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)均可以分散

E.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)均不可以分散

【正確答案】：AC

【答案解析】：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可以分散的。參考教材P93-95。

4、投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素有（）

A.現(xiàn)金流量失常

B.利率政策變革

C.匯率政策調(diào)整

D.稅收政策改革

E.盈利質(zhì)量下降

【正確答案】：BCD

【答案解析】：現(xiàn)金流量失常和盈利質(zhì)量下降是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。參考教材P93。

5、遞延年金，具有如下特點(diǎn)（）

A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后

B.沒有終值

C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)

D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)

E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)

【正確答案】：AD

【答案解析】：遞延年金第一次支付發(fā)生在若干期以后，終值與遞延期無(wú)關(guān)。參考教材P83。

三、綜合分析題

1、甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其中β系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5。市場(chǎng)收益率15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。

<1>、甲公司投資組合的β系數(shù)為（）

A.1.17

B.1.16

C.1.4

D.1.6

【正確答案】：C

【答案解析】：甲公司投資組合的β系數(shù)=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4。

<2>、甲公司投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為（）

A.10%

B.7%

C.5%

D.2.5%

【正確答案】：B

【答案解析】：甲公司資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為=1.4×（15%-10%）=7%。

<3>、甲公司投資組合的必要投資收益率為（）

A.7%

B.10%

C.17%

D.22%

【正確答案】：C

【答案解析】：甲公司投資組合的必要投資收益率為=10%+7%=17%。

<4>、下列說(shuō)法中正確的有（）

A.A股票的必要報(bào)酬率為20%

B.B股票的必要報(bào)酬率為15%C.C股票的必要報(bào)酬率為12.5%

D.以上ABC均正確

【正確答案】：ABCD

【答案解析】：A股票的必要報(bào)酬率=10%+2.0×（15%-10%）=20%；B股票的必要報(bào)酬率=10%+1.0×（15%-10%）=15%；C股票的必要報(bào)酬率=10%+0.5×（15%-10%）=12.5%。

<5>、下列說(shuō)法中正確的是（）

A.A股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

B.B股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

C.C股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

D.以上說(shuō)法均正確

【正確答案】：A

【答案解析】：A股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)?sPAN>A股票的貝塔系數(shù)均大于1；B股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，；C股票的貝他系數(shù)小于1，則C股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。所以答案為Ａ。

  本文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：48359