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管理基金管理人生：認識基金的投資原則

　　心法：投資自己不清楚的東西，必然會招致失敗的結果。

　　許多基金投資人只知道基金名稱，卻不知道每種基金都有其自身的投資價值與原則。如果你認為，基金經理不就是努力幫基金投資人賺錢嗎？那你就大錯特錯了！

　　即便是基金經理，雖然具有較一般個人要多的龐大資金，但也不可能買下整個投資市場。他們也需要有一套選股價值與選股原則，以作為其篩選投資對象的標準。這些標準寫在哪里呢？

　　在每一只基金的基本資料欄里，都會有“投資屬性”與“風險屬性”兩個欄目，這兩個欄目，就是該只基金的經理人所必須遵循的投資價值與投資原則。一只標示為價值型的基金，就不會去追求高速成長的報酬；而一只成長型基金，也不會去挑選漲不動的權重股。

　　許多人不知道，這些寫在基金產品基本資料上的投資標簽，如“本基金投資屬性：積極型”、“本基金風險屬性：穩(wěn)健型”，基本上就是讓投資人能根據(jù)自己的需求與原則來挑選符合自身定位的產品。

　　拿“風險屬性”來說，目前根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《證券投資基金銷售業(yè)務信息管理平臺管理規(guī)定》、《證券投資基金銷售適用性指導意見》等法規(guī)的要求，將投資人風險承受能力水平分為表2-3所示的五個類型。中國臺灣地區(qū)則針對基金的價格波動風險程度，依基金投資標的風險屬性和投資地區(qū)市場的風險狀況，由低至高編制表24所示的五個風險收益等級。

　　表2-3投資基金風險等級表

　　表2-4中國臺灣地區(qū)投資基金原則表

　　這就好比是愛吃辣的人，會在超市辣醬瓶上找出“重辣、適合愛吃辣的人”或“微辣、適合大眾人士”的標簽，以決定哪種產品符合他的口味與需求一樣。

　　基金不是報酬率愈高的愈好，而是投資屬性、風險定位與自己的投資原則愈接近的愈好。但如果你內心沒有一套投資價值與原則，，那你怎么挑選適合自己的基金呢？

　　當前，投資市場上的最大問題就是有太多基金投資人不知道自己需要什么、喜歡什么，只是盲目地根據(jù)報酬的可觀性來選擇基金，結果都跑去挑選高成長與高風險的基金。

　　如果我們把早先提到的選擇股票標準放在投資基金上來說，一樣會得出下列原則。

　　第一，投資的性格屬性：價值型、平衡型或成長型？

　　第二，投資的風險屬性：保守型、穩(wěn)健型或激進的進取型？

　　基金投資的原則比較復雜，是因為市面上的基金種類有非常多的混合型。也就是說在成長型與價值型之間，又多出了以混合二者型態(tài)為標榜的平衡型基金。在高度風險與低度風險之間，又推出介于兩者之間的混合型。

　　為了順應這些產品趨勢，投資人只好把自己的投資原則劃分得再清楚一些。但無論怎么劃分，還是脫離不了價值型、成長型、投資型與投機型這四類分法。

　　表2-5 投資基金原則表

　　錯誤●14填問卷能否知道自己真實的投資性格

　　不一定！即使通過銀行理財專員或基金公司的問卷協(xié)助得出了自己的投資性格結果，也未必能反映出當事人在實際投資行為上的性格。因為，不少朋友的投資性格是自我矛盾的，內心害怕虧損風險，但外在行動又常冒險想多賺點錢；或者顛倒過來，內心想多賺一點錢但行為模式又很保守。這種內外不一致的投資性格若不糾正過來，則任何問卷都無法協(xié)助投資人做好投資策略的制定。

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