第 1 章 導(dǎo)論 

1.1 研究的目的和意義 
在我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)這個(gè)充滿活力但又較為落后的市場(chǎng)中，保險(xiǎn)公司的獲利能力和經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。對(duì)于認(rèn)識(shí)哪些因素是影響壽險(xiǎn)公司的利潤(rùn)，以及是否可以通過(guò)這些因素來(lái)預(yù)測(cè)利潤(rùn)，從而有利于保險(xiǎn)公司制定正確的經(jīng)營(yíng)方案，以降低保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本、提高經(jīng)營(yíng)效率，促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，這是一個(gè)緊迫且實(shí)際的重大課題。
圖1.1為2014年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入圖：

 

從2014年保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)可以看出：（1）2014年保費(fèi)保持快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入13,031.43億元，同比增長(zhǎng)18.36%，增幅比上年提高9.97個(gè)百分點(diǎn)。（2）健康險(xiǎn)迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇，非車(chē)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)展仍然乏力，2014年健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1,587.18億元，同比增長(zhǎng)41.27%；但傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)展乏力，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)仍待調(diào)整，全年傳統(tǒng)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)和農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速分別為14.92%、6.26%,均低于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)整體增速。（3）網(wǎng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)迅速興起，銀行保險(xiǎn)渠道結(jié)構(gòu)尚需優(yōu)化。據(jù)資料顯示，我國(guó)當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)數(shù)量正在不斷增加著，人身險(xiǎn)在網(wǎng)絡(luò)上的銷(xiāo)售量已經(jīng)高達(dá)三百五十三億元，而互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)在網(wǎng)上的銷(xiāo)售額已經(jīng)達(dá)到了五百零五億元，車(chē)險(xiǎn)在其中為主要的銷(xiāo)售種類(lèi)，占據(jù)了主要地位。 

……

1.2 研究思路及方法 
較大的隨機(jī)性和復(fù)雜突變性是保險(xiǎn)行業(yè)中最為突出的兩個(gè)表現(xiàn)特征，隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)獲得了迅速發(fā)展，保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益不斷增加，但是同時(shí)保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之不斷增加，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益會(huì)在很大程度上受到不同種類(lèi)因素的影響。因此我們?cè)谘芯勘ｋU(xiǎn)行業(yè)時(shí)，通常會(huì)采用統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)模型，盡管這種計(jì)算方法可以較好地反映出保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益情況，但是由于統(tǒng)計(jì)方法自身不夠完善，導(dǎo)致在對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的影響因素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)，不能全面的反映出保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際情況，因此會(huì)造成統(tǒng)計(jì)結(jié)果不準(zhǔn)確的現(xiàn)象。在對(duì)國(guó)內(nèi)外理論思想進(jìn)行了充分研究后，發(fā)現(xiàn)廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以較好地解決這個(gè)問(wèn)題，保證我們統(tǒng)計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性。利用灰色生成弱化原始數(shù)據(jù)序列隨機(jī)性并增強(qiáng)其規(guī)律性的特性；同時(shí)采用灰色關(guān)聯(lián)分析降維的方法，在保證歷史樣本信息完整的情況下降低了原始數(shù)據(jù)的矩陣維數(shù)，通過(guò)上述兩種改進(jìn)提出了較為科學(xué)的統(tǒng)計(jì)方法，將保險(xiǎn)企業(yè)自身的實(shí)際情況和統(tǒng)計(jì)要求相結(jié)合，從而不斷提高統(tǒng)計(jì)效率。 
本文通過(guò)總結(jié)保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)來(lái)源，主要包括承保利潤(rùn)和投資利潤(rùn)。其次研究影響保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的財(cái)務(wù)因素，包括償付能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)，然后通過(guò) MATLAB 2011 b 建立基于灰色關(guān)聯(lián)分析的廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型，并將上述模型的預(yù)測(cè)結(jié)果與 GM(1,1)模型、BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、GM-GRNN、BP-GRNN 和 GM-BP-GRNN 的預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行比較，證明了基于灰色關(guān)聯(lián)分析的廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型的有效性，并根據(jù)實(shí)證結(jié)果做出總結(jié)，然后對(duì)保險(xiǎn)公司提高利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)策略作出建議。

由灰色關(guān)聯(lián)分析模型得出影響權(quán)重較大的關(guān)聯(lián)因素，并借助神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的靈敏度分析將這些因素對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)值的影響量化，并結(jié)合定性分析，揭示了影響權(quán)重較大的關(guān)聯(lián)因素與保險(xiǎn)公司利潤(rùn)值的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。 

……

第 2 章 保險(xiǎn)利潤(rùn)來(lái)源、影響因素及其預(yù)測(cè)方法的文獻(xiàn)綜述 

2.1 保險(xiǎn)利潤(rùn)的來(lái)源 
當(dāng)前研究保險(xiǎn)利潤(rùn)來(lái)源的思想理論中主要可以分為兩個(gè)不同的部分即“山派”理論與“海派”理論。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝利是山派理論的代表，他提倡保險(xiǎn)中的互助精神和共同分擔(dān)，并指出基爾特制度是保險(xiǎn)學(xué)應(yīng)該借鑒的，他認(rèn)為保險(xiǎn)是責(zé)任共擔(dān)的機(jī)制，保險(xiǎn)公司應(yīng)在責(zé)任共擔(dān)中來(lái)獲得利潤(rùn)，因而他的觀點(diǎn)是保險(xiǎn)利潤(rùn)主要是由承保利潤(rùn)構(gòu)成，以此推出承保業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，而資本投資只是在承保業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行保值增值。  “海派”理論是以地中海地區(qū)為起源的，海派理論認(rèn)為保險(xiǎn)源于海上保險(xiǎn)的冒險(xiǎn)借貸說(shuō)，這也是其為何被稱(chēng)為海派理論的原因。該理論在英美國(guó)家中為代表，以美國(guó)的一些保險(xiǎn)企業(yè)和英國(guó)勞合社是海派理論的主要提倡者，海派理論指出公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于對(duì)保險(xiǎn)資金的高效投資運(yùn)用，承保業(yè)務(wù)的目的是為資本投資籌集資金以達(dá)到融資作用，因而認(rèn)為公司未來(lái)現(xiàn)金流很重要。海派理論提出，保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)該以根據(jù)其業(yè)務(wù)需求將投資業(yè)務(wù)作為最為關(guān)鍵的運(yùn)行業(yè)務(wù)之一，充分利用好保險(xiǎn)資金來(lái)獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益，從而彌補(bǔ)產(chǎn)生的損失，該理論以英國(guó)精算師佩格勒為代表。 

馬慶強(qiáng)在研究保險(xiǎn)企業(yè)的盈利時(shí)，主要的研究依據(jù)就是保險(xiǎn)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)情況，根據(jù)企業(yè)的成本、費(fèi)用和利潤(rùn)的不同情況來(lái)進(jìn)行分析和研究，投資利潤(rùn)、保險(xiǎn)償付能力五個(gè)角度分析我國(guó)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)。在其對(duì)這幾個(gè)因素做出了具體研究后發(fā)現(xiàn)，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)普遍存在著盈利情況不好的現(xiàn)象，而導(dǎo)致這種現(xiàn)象的根本原因就是保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行效率較低，造成了資源浪費(fèi)，使得企業(yè)的成本不斷提高。郝演蘇指出，保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)的真正來(lái)源是承保業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)企業(yè)并沒(méi)有真正認(rèn)識(shí)到其利潤(rùn)的來(lái)源，保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)的源頭并不是投資業(yè)務(wù)。 

……

2.2  保險(xiǎn)利潤(rùn)的影響因素的相關(guān)研究 
Chien-Chiang Lee，Yi-Bin Chiu  ，Chi-Chuan Lee   (2013)  運(yùn)用面板廣義的ADF單位根模型進(jìn)行實(shí)證研究，為了保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，用當(dāng)前世界銀行中所公布的不同國(guó)家的實(shí)際經(jīng)濟(jì)收益和保險(xiǎn)費(fèi)用作為具體的研究對(duì)象，再對(duì)這41個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)收益情況做出了具體分析后，發(fā)現(xiàn)國(guó)民生產(chǎn)總值和人均保險(xiǎn)費(fèi)用之間存在著較為明顯的關(guān)系，互相作用著。收入的增加會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)費(fèi)用不斷增加，二者呈現(xiàn)出正比關(guān)系，同時(shí)，壽險(xiǎn)的增加也會(huì)促進(jìn)國(guó)民生產(chǎn)總值的不斷增加，因此面板廣義充分發(fā)現(xiàn)了GDP和壽險(xiǎn)之間的關(guān)系。 
而周艷(2007)在分析保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)影響因素時(shí)，則對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際盈利能力、償債能力、業(yè)務(wù)能力和企業(yè)的成長(zhǎng)能力做出了不同的研究，他采取的研究方法是灰色關(guān)聯(lián)法，將這四個(gè)不同因素有機(jī)結(jié)合起來(lái)，不斷提高了研究的效率，對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力做出了較好的分析。 
陸健瑜（2011）在就內(nèi)涵價(jià)值的精算學(xué)原理的基礎(chǔ)上進(jìn)行深入研究，用內(nèi)涵價(jià)值來(lái)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的真實(shí)利潤(rùn)，推導(dǎo)出內(nèi)涵價(jià)值在保險(xiǎn)公司股價(jià)厘定中所發(fā)揮的作用。齊鵬軒（2012）認(rèn)為內(nèi)涵價(jià)值包含了保險(xiǎn)企業(yè)目前存在的所有業(yè)務(wù)在將來(lái)時(shí)期能夠創(chuàng)造的所有利潤(rùn)的現(xiàn)值，是計(jì)算保險(xiǎn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值的一種指標(biāo)，可以衡保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)成果，因此可以用于計(jì)算保險(xiǎn)公司的盈利能力，并能夠促進(jìn)保險(xiǎn)公司不斷創(chuàng)造價(jià)值。 

葉成徽、陳曉安（2012）以中國(guó)人壽、中國(guó)平安與中國(guó)太保這三種不同的保險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)行情況作為實(shí)際的研究對(duì)象，在研究這三個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)情況時(shí)，采取了主要的 16 組數(shù)據(jù)，根據(jù)這些數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的運(yùn)行進(jìn)行合理分析，保證充分了解保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。通過(guò)隨機(jī)前沿利潤(rùn)和成本函數(shù)的形式，結(jié)合我國(guó)大型保險(xiǎn)企業(yè)成本和利潤(rùn)效率的實(shí)證模型，然后針對(duì)高管薪酬額度與企業(yè)的運(yùn)行效率之間的關(guān)系做出了具體分析，高管報(bào)酬對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)效率有顯著的負(fù)向影響，對(duì)成本效率沒(méi)有顯著影響;企業(yè)的運(yùn)行效率和經(jīng)理實(shí)際掌握的股票比例之間有著正比的關(guān)系，和保險(xiǎn)企業(yè)的成本效率之間有著負(fù)比關(guān)系。 

……

第 3 章 常用企業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)模型及其比較 .................................... 10 
3.1 回歸分析預(yù)測(cè)模型 .................................................... 10 
3.2 灰色預(yù)測(cè)模型 ........................................................ 11 
3.3 BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) ......................................................... 12 
3.4 廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) .................................................... 13 
3.5 小結(jié) ................................................................ 16 
第 4 章 基于灰色關(guān)聯(lián)分析的廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) .............................. 17 
4.1 基于灰色關(guān)聯(lián)分析的廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的建模思路 .................... 17 
4.2 基于灰色關(guān)聯(lián)分析的降維模型 .......................................... 17 
4.3 灰色預(yù)測(cè)與廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)組合模型結(jié)構(gòu) .............................. 18 
4.4 基于灰色關(guān)聯(lián)分析的廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型的建立 .................... 19 
4.5 基于灰色關(guān)聯(lián)分析的廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)求解 .............................. 21 
4.6 預(yù)測(cè)結(jié)果檢驗(yàn) ........................................................ 23 
4.7 小結(jié) ................................................................ 25 
第 5 章 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型有效性的實(shí)證研究 .................................... 26 
5.1 保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的預(yù)測(cè) .................................................. 26 
5.2 預(yù)測(cè)結(jié)果分析 ........................................................ 35 
5.3 相關(guān)性分析 .......................................................... 37 

5.4 小結(jié) ................................................................ 40

……

第 5 章 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型有效性的實(shí)證研究

5.1 保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的預(yù)測(cè)
根據(jù) 1.1 的數(shù)據(jù)資料，本節(jié)以中國(guó)人壽 2006-2014 年的半年報(bào)及年報(bào)中的財(cái)務(wù)指標(biāo)及利潤(rùn)額共 16 個(gè)樣本作為建模的學(xué)習(xí)樣本，以數(shù)據(jù)作為外推測(cè)試樣本，分別采用 GM(1,1)模型、BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、廣義回歸神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、GM-GRNN、BP-GRNN 和 GM-BP-GRNN 及論文所探討，并對(duì)不同模型的預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行了分析比較。 
在對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)指標(biāo)的選取十分重要，這是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中會(huì)受到不同因素的影響，因此保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)情況也會(huì)存在著較大差距，，在對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)該格外注意對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)預(yù)測(cè)指標(biāo)的選取，保證我們預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性。本文根據(jù)前人的研究成果和文獻(xiàn)查閱。
保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際償付能力會(huì)在很大程度上影響企業(yè)的利潤(rùn)情況，這是因?yàn)槠髽I(yè)的償付能力決定著企業(yè)是否能夠有充足的資本來(lái)對(duì)相關(guān)債務(wù)進(jìn)行償還，而保險(xiǎn)金和賠款則是保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行償還活動(dòng)中最為主要的兩個(gè)內(nèi)容，企業(yè)的償付能力主要分為實(shí)際償付能力和最低償付能力，這兩個(gè)能力都會(huì)影響到企業(yè)的利潤(rùn)情況。償付能力對(duì)保險(xiǎn)公司的健康運(yùn)作起到關(guān)鍵性的作用，如果保險(xiǎn)公司發(fā)生償付危機(jī)，被保險(xiǎn)人或投保人的利益遭到威脅或損害，甚至導(dǎo)致保險(xiǎn)公司無(wú)法維持正常經(jīng)營(yíng)。本文選取償付能力指標(biāo)有償付能力充足率、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金比率。 

保險(xiǎn)公司利潤(rùn)只要包括承保利潤(rùn)和投資利潤(rùn)。承保利潤(rùn)方面，對(duì)市場(chǎng)份額作出研究不僅可以幫助我們了解保險(xiǎn)企業(yè)在市場(chǎng)中的比例，還能讓我們更加清楚地看到企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的影響力。退保率和營(yíng)業(yè)費(fèi)用率分別體現(xiàn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)維持和控制成本的綜合管理能力。投資利潤(rùn)方面，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用也是其主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，其投資收益率直接影響企業(yè)的償付能力和利潤(rùn)。 

……

結(jié)論

在我們對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)情況作出分析和預(yù)測(cè)時(shí)，我們通常會(huì)發(fā)現(xiàn)，不同因素會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況有所不同，因此獲得的經(jīng)濟(jì)收益也會(huì)有所不同，這種情況下我們就不能采取統(tǒng)一的預(yù)測(cè)模型來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，因此要根據(jù)保險(xiǎn)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而選擇出最為合適和科學(xué)的預(yù)測(cè)模型，將預(yù)測(cè)模型和預(yù)測(cè)領(lǐng)域相結(jié)合，只有這樣才能保證預(yù)測(cè)的精確度，保證預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性，避免出現(xiàn)人為的計(jì)算錯(cuò)誤。與實(shí)際應(yīng)用仍存在一定的差距。隨著改革進(jìn)程的不斷加快，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)獲得了飛速發(fā)展，科技事業(yè)有了較好的物質(zhì)基礎(chǔ)，因此越來(lái)越多的保險(xiǎn)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始將先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)引進(jìn)到保險(xiǎn)企業(yè)的日常業(yè)務(wù)中，希望可以借助科技的力量來(lái)保證企業(yè)的保險(xiǎn)系統(tǒng)不斷完善，可以更好地反映出企業(yè)的利潤(rùn)的發(fā)展情況和發(fā)展規(guī)律，從而對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)情況有個(gè)全面的把握。預(yù)測(cè)模型對(duì)于計(jì)算保險(xiǎn)企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)說(shuō)十分必要，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型是一個(gè)較為科學(xué)的預(yù)測(cè)模型，可以幫助我們更好地掌握出現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)的根本規(guī)律，因此我們應(yīng)該提高對(duì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型的重視度，將其運(yùn)用到保險(xiǎn)企業(yè)的日常業(yè)務(wù)中，充分把握保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，保證我們預(yù)測(cè)結(jié)果的精確度，降低誤差。 

本文的不足之處還在于文中所選取的影響保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是根據(jù)前人的研究和文獻(xiàn)總結(jié)提煉而出，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)保險(xiǎn)公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的檢驗(yàn)，而在保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中究竟哪些因素和指標(biāo)會(huì)影響其利潤(rùn)，還有待實(shí)際經(jīng)驗(yàn)的考證。其次，本文對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)預(yù)測(cè)的研究，是基于保險(xiǎn)公司微觀層面的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)其利潤(rùn)的預(yù)測(cè)，并沒(méi)有考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素及市場(chǎng)情況對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的影響。

參考文獻(xiàn)（略） 

本文編號(hào)：54955