金融學(xué)專業(yè)大學(xué)排名_鄭天梟：我是如何走上金融學(xué)研究之路的？
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鄭天梟 SAIF 經(jīng)濟(jì)學(xué)助理教授
去電影院看電影，看了一半發(fā)現(xiàn)不太好看，你是繼續(xù)看下去呢還是放棄？去飯館吃飯發(fā)現(xiàn)菜不甚新鮮或不合口味，這菜你是吃還是不吃？大多數(shù)人可能都會(huì)選擇前者，理由是錢都付了，不看不吃豈不浪費(fèi)，但經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴你，已經(jīng)付出的成本是沉沒(méi)成本，再也收不回來(lái)，而堅(jiān)持看下去或吃下去，可能浪費(fèi)時(shí)間或者吃壞身體，產(chǎn)生新的未來(lái)成本，那這個(gè)叫作得不償失！
在鄭天梟眼中，經(jīng)濟(jì)學(xué)就是這么一個(gè)既有趣又非常實(shí)用的學(xué)科，她沉浸其中越琢磨越有意思，其樂(lè)無(wú)窮。
我與SAIF一見(jiàn)鐘情
2005年的夏天，當(dāng)鄭天梟以高二考生的身份考入中國(guó)人民大學(xué)時(shí)，她還沒(méi)有意識(shí)到，“經(jīng)濟(jì)學(xué)”將會(huì)成為她未來(lái)人生中的關(guān)鍵詞�；蛟S是由于家庭的關(guān)系，大學(xué)時(shí)的鄭天梟選擇了經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，碩士、博士也都是讀的經(jīng)濟(jì)學(xué)。今年5月從美國(guó)科羅拉多大學(xué)波爾多分校獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位后，鄭天梟加盟上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院(SAIF/高金)，成為SAIF經(jīng)濟(jì)學(xué)助理教授。
“在讀本科的時(shí)候，第一次接觸宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，就覺(jué)得經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維方式和其他學(xué)科不一樣，剛開(kāi)始有點(diǎn)怪異，但是細(xì)想之后又感覺(jué)開(kāi)辟了一個(gè)思考問(wèn)題的不同角度和方式。而且經(jīng)濟(jì)學(xué)也需要很多數(shù)理方面的支撐，是蠻有邏輯的一門學(xué)科，很值得琢磨和玩味�！�
“其實(shí)無(wú)論工作還是生活中無(wú)處不滲透著經(jīng)濟(jì)學(xué)”，鄭天梟解釋道，在研究某件事情的影響時(shí)，會(huì)用到經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些研究工具，一些數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)上的方法，這些最初可能解決都是很純的經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，但是后面你會(huì)發(fā)現(xiàn)也能解釋一些社會(huì)學(xué)的問(wèn)題，所以經(jīng)濟(jì)學(xué)是一個(gè)涵蓋了很多不同領(lǐng)域的學(xué)科。
“我覺(jué)得最初的夢(mèng)想還是要堅(jiān)持走下去，雖然讀博又是要五年時(shí)間，但如果愿意堅(jiān)持做一件事情，就無(wú)需顧慮年齡、工作等問(wèn)題。再說(shuō)，人生就是要不斷開(kāi)辟新的方向和道路，可能現(xiàn)在看來(lái)你的選擇很有風(fēng)險(xiǎn)，或者不被旁人接受，但是只有真正做了你才會(huì)知道收獲了什么�，F(xiàn)在回首國(guó)外這五年，It’s a right choice！”鄭天梟感嘆在這五年當(dāng)中收獲了很多東西，一個(gè)是在異國(guó)不一樣的生活體驗(yàn)和觀察視野，更重要的是實(shí)現(xiàn)了最初的夢(mèng)想，獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，這是她知識(shí)層面和人生閱歷上的一個(gè)大跨越。
提起為何要回國(guó)？鄭天梟開(kāi)門見(jiàn)山，直截了當(dāng)：“因?yàn)镾AIF！因?yàn)镾AIF有我想要的!”
“首先SAIF是一個(gè)國(guó)際一流的學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，不光從對(duì)學(xué)生的教育，還是研究教學(xué)的質(zhì)量，都是國(guó)際一流的。這兒有世界頂級(jí)的教授，不少教授都是我以前讀Paper時(shí)膜拜的對(duì)象，現(xiàn)在可以與他們成為同事，在一個(gè)平臺(tái)上工作真是非常棒！另外SAIF為我們這樣的初級(jí)學(xué)者提供了非常難得的平臺(tái)，一方面打開(kāi)了我的研究視野，激發(fā)我們的研究潛能；另外一方面對(duì)外的學(xué)術(shù)交流會(huì)比較多。我如果去國(guó)內(nèi)其他院校，可能和國(guó)外學(xué)術(shù)界的交流就斷掉了，在SAIF我們就完全沒(méi)有這些顧慮。我有看到SAIF經(jīng)常舉辦或組織參加一些國(guó)際性的高質(zhì)量學(xué)術(shù)會(huì)議，所以這個(gè)平臺(tái)真的非常理想�！�
回憶起今年1月參加SAIF設(shè)在美國(guó)舊金山的面試時(shí)，鄭天梟感嘆道：“我很看重這場(chǎng)面試，把它安排在了我能表現(xiàn)得最好的時(shí)間段里。面試后唯一的感覺(jué)就是SAIF老師水平真的很高，他們針對(duì)我的Paper提的問(wèn)題都非常到位，不回避，切中肯綮。我對(duì)SAIF的印象也更好了，同時(shí)也祈禱他們對(duì)我印象挺好�！�
幸運(yùn)地，雙方一見(jiàn)鐘情，鄭天梟的SAIF緣就此展開(kāi)。
從經(jīng)濟(jì)學(xué)聚焦金融學(xué)
金融學(xué)最早是經(jīng)濟(jì)學(xué)的分支，兩者聯(lián)系非常緊密，許多研究方法相通，因此從經(jīng)濟(jì)學(xué)轉(zhuǎn)入對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及金融的研究，鄭天梟覺(jué)得完全沒(méi)有障礙。
鄭天梟在準(zhǔn)備本科畢業(yè)論文的時(shí)候，就對(duì)國(guó)際金融方向非常感興趣，碩士階段也是國(guó)際金融方向，到了博士階段她更聚焦于開(kāi)放的宏觀金融學(xué)，研究開(kāi)放環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)周期問(wèn)題。
在具體研究中，鄭天梟主要對(duì)以下幾塊進(jìn)行了深入的調(diào)研和分析：第一是金融市場(chǎng)摩擦。她發(fā)現(xiàn)2008年金融危機(jī)之后，不管是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在新興經(jīng)濟(jì)體或者發(fā)展中國(guó)家，金融市場(chǎng)是極為不完善的，這些不完善產(chǎn)生的摩擦存在于不同的領(lǐng)域的不同位置，給宏觀經(jīng)濟(jì)造成不一樣的波動(dòng)和反應(yīng)。而且這種摩擦和不完善，既能存在于金融機(jī)構(gòu)，也可以存在于非金融機(jī)構(gòu)，期間有很多值得研究。
另外一塊研究是資本賬戶和資本流動(dòng)方面。鄭天梟經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體在開(kāi)放之后資本流動(dòng)趨向發(fā)生了悄然變化，開(kāi)放初期更多是一些熱錢流到新興經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中，一、二十年過(guò)去之后，現(xiàn)在再來(lái)看則更多是一些很穩(wěn)定的FDI流入，這也說(shuō)明流入新興經(jīng)濟(jì)體的資本質(zhì)量是在不斷提高的。同時(shí)，由于中國(guó)在選擇開(kāi)放資本賬戶的時(shí)候很有節(jié)制，沒(méi)有一下子全面開(kāi)放，也不是什么錢都可以進(jìn)來(lái)，而其他一些中小型經(jīng)濟(jì)體，如泰國(guó)、馬來(lái)西亞等，開(kāi)放的時(shí)候沒(méi)有像中國(guó)這樣秉持一個(gè)非常有節(jié)奏的政策，由此出現(xiàn)了很多問(wèn)題，比如說(shuō)1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)之類。
“以前我們老擔(dān)心會(huì)有一些不良的資金或者熱錢流入發(fā)展中國(guó)家，流向股市或匯市，對(duì)我們的資本市場(chǎng)造成沖擊，但現(xiàn)在這種擔(dān)心將可能變成‘奢望’ ，因?yàn)槊绹?guó)自Great Recession以來(lái)一直實(shí)行的寬松貨幣政策正在逐漸收緊，美國(guó)利率相應(yīng)上調(diào)，全球資金從發(fā)展中國(guó)家流回美國(guó)的意愿正在加強(qiáng)�，F(xiàn)在大家反而應(yīng)該關(guān)注的問(wèn)題是資金回流后發(fā)展中國(guó)家是不是還有錢用？匯率開(kāi)始貶值后怎么辦？”
鄭天梟提醒大家警惕一個(gè)現(xiàn)象：很多中國(guó)公司的杠桿非常高，尤其在建筑行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，這時(shí)大家需要重點(diǎn)研究風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于哪里，是來(lái)自于一個(gè)國(guó)家內(nèi)部還是來(lái)自于外部？她分析，對(duì)中國(guó)而言可能風(fēng)險(xiǎn)更多的會(huì)是來(lái)自外部，比如說(shuō)一些國(guó)際因素的突變和地緣政治的摩擦，比如說(shuō)全球經(jīng)濟(jì)衰退。由于過(guò)去幾十年美國(guó)實(shí)行寬松的貨幣政策，使得很多熱錢流入包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家，這使得當(dāng)?shù)毓居辛顺渥愕馁Y金進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，但現(xiàn)在美國(guó)收緊貨幣政策，如果這個(gè)時(shí)候資金鏈突然斷裂，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的傷害和沖擊會(huì)更大。好在中國(guó)政府已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，正在收緊融資逐步去杠桿，內(nèi)部調(diào)控也比較嚴(yán)格。但一些上市公司和一些大型企業(yè)，他們以外幣資產(chǎn)來(lái)抵押的債，可能會(huì)因?yàn)閰R率的波動(dòng)造成一定影響。
放眼全球經(jīng)濟(jì)，鄭天梟表示，經(jīng)濟(jì)總有波峰、波谷，調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策也許可以延緩某種不良現(xiàn)象產(chǎn)生的時(shí)間，但周期不可避免。目前全球經(jīng)濟(jì)正從高點(diǎn)往下走，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到底，這對(duì)于一些發(fā)展中國(guó)家本來(lái)就是嚴(yán)冬的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)更不利。
“在沒(méi)有類似第二次工業(yè)革命那樣的劃時(shí)代變革發(fā)生時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)值得投資的地方正在逐漸減少。當(dāng)沒(méi)有真正值得投資的東西存在的話，只能變成更多的泡沫，變成一些虛擬炒作。而這些泡沫遲早都會(huì)破裂，就是下一輪經(jīng)濟(jì)周期的開(kāi)始。這是客觀規(guī)律，對(duì)此大家應(yīng)有理性認(rèn)識(shí)�！�
目前鄭天梟正在梳理全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈絡(luò)，以時(shí)間作緯度，研究有無(wú)一個(gè)非常簡(jiǎn)潔，又能很好描述事實(shí)的模型，來(lái)解釋或驗(yàn)證新興市場(chǎng)開(kāi)放后資本賬戶的趨向變化的理論。
“目前學(xué)術(shù)界不少研究論文缺少對(duì)現(xiàn)實(shí)的判斷，我覺(jué)得既能解釋現(xiàn)實(shí)，解決經(jīng)濟(jì)當(dāng)中發(fā)生的實(shí)際問(wèn)題，在學(xué)術(shù)上又有貢獻(xiàn)，這才是最好的科研。我希望自己能夠在這個(gè)方向上有所建樹(shù)�！�
“我希望當(dāng)我老了，至少在某一個(gè)領(lǐng)域有所建樹(shù)，大家在閱讀我的論文時(shí)會(huì)知道這個(gè)領(lǐng)域曾有我這樣一個(gè)人，她做的東西非常好�！�
文章來(lái)源：微信公眾號(hào)上海高級(jí)金融學(xué)院
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