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弟—章文獻綜述

2.1對外直接投資的基本理論綜述

對外直接投資與外商直接投資實際上并沒有本質上的區(qū)別，都是資本跨國界的流動，而OFDI作為資本輸出的一種重要形式，對其成因的理論解釋是尤為重要的。美國經濟學家海默于1960年提出的壟斷優(yōu)勢理論是最早的國際直接投資理論，該理論將企業(yè)的對外直接投資歸因于其所具有的由不完全競爭市場結構所導致的壟斷優(yōu)勢，斷優(yōu)勢主要包括知識資產優(yōu)勢和規(guī)模經濟優(yōu)勢。然而該理論缺乏動態(tài)分析并且與一些重要的國際貿易現象（出口、技術轉讓）產生了割裂。1966年，美國經濟學家雷蒙德．維農又提出了產品生命周期理論，認為一種產品會依次經歷創(chuàng)新一成熟一標準化的階段，在不同階段所要求密集使用的生產要素不同從而對所處的市場條件要求也不同，因此維農認為對外直接投資的動因在于為處于特定生命周期階段的產品尋找合適的市場，區(qū)位優(yōu)勢。例如，一種產品由成熟階段即將過渡到標準化階段時，要充裕的勞動力要素，因此發(fā)達國家在這個階段為了降低生產成本會選擇在勞動力價格低廉的發(fā)展中國家投資來生產該產品。自1970年代中期，英國學者己克萊、卡森與加拿大學者拉格曼為主要代表，以發(fā)達國家跨國公司（不含日本）為研究對象，1976年在《跨國公司的未來》一書中提出了內部化理論。該理論以市場不完全競爭為出發(fā)點，認為外部市場的局部失效和壟斷勢力的存在所導致的市場交易成本的增加才是企業(yè)進行對外直接投資的主要動因，為了規(guī)避過高的市場交易成本，這些企業(yè)通過跨國公司這樣的組織形式將一些市場交易內部化。雖然內部化理論有效地解釋了跨國公司的擴張和對外直接投資的行為，但仍無法突破壟斷優(yōu)勢理論的一些局限性并忽略了外部因素對于對外直接投資的影響。由此可見，這些早期的經典理論對于對外直接投資的成因總是局限于某一個方面（壟斷優(yōu)勢、所有權優(yōu)勢或區(qū)位優(yōu)勢），不能很好地解釋現實世界。1977年，國經濟學家鄧寧提出了國際生產折衷理論，所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢綜合起來全面解釋了對外直接投資，更重要的是將對外直接投資、國際貿易和區(qū)位選擇聯(lián)系起來進行分析，使得國際直接投資理論的研究有了顯著的發(fā)展。而后，鄧寧還進一步發(fā)展和完善了折衷理論；一方面研究了一國不同的經濟發(fā)展階段與對外直接投資的關系；另一方面根據投資動機將對外直接投資劃分為自然資源導向型、市場導向型、效率導向型和戰(zhàn)略資產導向型。

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2.2制度和交易費用的經濟學解釋

經濟學先后經歷了古典主義、新古典主義的階段，盡管大多數的經濟行為和市場行為都得到了合理的解釋，市場和政府失靈、效率與公平的矛盾始終是困擾現實經濟的難題，直至20世紀60年代，制度經濟學的確立和迅速發(fā)展為許多現實的經濟問題提供了合理地解釋。從一般意義來說，制度安排是社會中個人所遵守的一整套行為規(guī)則，制度安排又可分為正式的和非正式的，正式的主要是指諸如醫(yī)院、學校、企業(yè)和政府等有一套行為規(guī)則的社會組織，非正式的主要是指價值觀、風俗、習俗和意識形態(tài)。制度也并非一成不變的，隨著外部條件和內部矛盾的積累會產生外生性和內生性的制度變遷，當一種能產生更高效用的制度安排替換了現有的制度安排時稱為有效制度變遷，而當現有的制度安排被一種效用低下的制度安排所替換則是無效的制度變遷。

新制度經濟學中的第二部分內容是圃家理論。新制度經濟學中的國家理論跳出了傳統(tǒng)的契約論和掠奪論。該理論將國家視作一種組織和制度安排，，國家的統(tǒng)治者作為居民的代理人的同時也是一個理性的經濟人。諾斯就此得出了一個效用最大化的統(tǒng)治者國家模型并得出了國家的目的，國家一方面要使統(tǒng)治者收入最大化，另一方面要使社會產出最大化，為了解決送兩個目標之間的沖突國家必須在產權的界定和運行上提供一個公平、穩(wěn)定的環(huán)境。具體來說，一是要加強對政治體制和權力機制的約束，我國所設立的人民代表大會制度、政治協(xié)商制度以及基層群眾民主自治制度等；而是要有健全的司法體制，一方面是憲法秩序來保證公民和統(tǒng)治者的行為安全、合理，另一方面是法律制度來規(guī)范產權交易，資產評估、產權的度量和產權交易契約的執(zhí)行及產權市場的建立�？梢娨粋�國家的經濟增長有賴于合理的產權結構，產權結構由統(tǒng)治者所決定，國際之所以存在使因為其界定和維護產權制度的成本相對其獲得的收入較低，因此統(tǒng)治者發(fā)展并維護經濟同時也對其制定的產權制度的效率負責。

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第三章中國對外直接投資區(qū)位選擇現狀................17

3.1中國對外直接投資區(qū)位選擇的現狀..................17

3.2中國對外直接投資區(qū)位選擇的特征................19

第四章制度對OFDI區(qū)位選擇的影響機理.............23

4.1OFDI區(qū)位選擇中交易費用的產生................23

4.2影響中國OFDI區(qū)位選擇的母國制度因素...............24

第五章制度因素對中國OFDI區(qū)位選擇影響的實證檢檢驗..............31

5.1提出假設..............31

第五章制度因素對中國OFDI區(qū)位選擇影晌的實證檢驗

5.1提出假設

對中國OFDI產生影響的因素多種多樣，既有母國的，也有東道國的，且母國和東道國的因素涵蓋的方面較多且互不相同。因此在做實證檢驗之前有必要通過上一章所甄別出的主要影響因素做出基本假設。

東道國制度影響。首先，在經濟制度方面，道國經濟政策會對OFDI產生重要影響，東道國實行保護主義貿易政策時，會設置關稅和非關稅的貿易壁壘來保護本國產業(yè)的發(fā)展，此時進行國際貿易的成本相對過高，境外投資者會選擇設立跨國公司或中外合資的方式進行生產要素的流動，在財政政策和貨幣政策方面，政府和貨幣當局的干預越少，政策策的靈活度越高，企業(yè)就能夠在相對穩(wěn)定的市場環(huán)境中運行。因此本文提出假設二。

東道國政治制度和法律制度對于OFDI也會產生影響。一方面，東道國的政治環(huán)境越穩(wěn)定，政治決策體系越民主，海外投資者所面臨的不確定性越小且尋租活動發(fā)生的可能性越小。法律制度則在明確產權、維護公平競爭秩序等方面的完善為投資者提供了充足的保障。而另一方面，政治制度與法律制度如果過于完善且與我國政治和法律制度質量的差異過大，可能會使投資者對于東道國的制度體系不熟悉而造成戰(zhàn)略上的失誤，且法律體系越完善對于企業(yè)準入、審批和競爭方面的要求也就越高從而會使一些企業(yè)對于制度環(huán)境遠高于我國的發(fā)達國家望而卻步。

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第六章結論與政策建議

6.1結論

本文以傳統(tǒng)的對外直接投資理論和制度經濟學為基礎，從制度視角出發(fā)，研究了我國對外直接投資的區(qū)位分布，考察了東道國和母國制度因素對我國對外直接投資區(qū)位分布的影響。已有的研究成果多是單獨一種制度因素對OFDI的影響，或是單獨的母國或東道國制度對OFDI的影響，忽略了多方面制度因素對OFDI區(qū)位選擇的共同影響。本文不僅研究了包括經濟、政治、法律等正式制度和文化距離等非正式制度的影響，根據投資的流向，獎制度因素分為母國制度和東道國制度，在此基礎上探討了不同國家、不同制度對我國OFDI區(qū)位選擇的影響機制。針對母國制度和東道國制度分別構建了不同的實證模型，實證結果可以得出如下結論：

第一，中國的企業(yè)在投資時更偏向于穩(wěn)定高效的政府管理，制度自由的經濟體制，及相對有缺陷的法律體制。

第二，從母國的制度因素來說，我國完善的政治制度、經濟制度和不完善的法律制度會創(chuàng)造出更利于本國企業(yè)發(fā)展的投資環(huán)境，而投資額外流越少；因而從東道國制度因素來說，外國完善的經濟制度、法律制度和相對不完善的政治制度越能吸引我國企業(yè)的投資。

第三，道國與母國在非正式制度上的差異也會影響我國企業(yè)在進行對外直接投資的區(qū)位選擇。差異越小，則兩國之間在意識形態(tài)、文化、價值觀和語言等方面越相似，企業(yè)能夠因此在外國獲得社會合理性。

參考文獻（略）