第一章 緒論

1.1 研究背景

改革開放以后，中國發(fā)揮比較優(yōu)勢，積極發(fā)展出口導(dǎo)向型經(jīng)濟，從中間品到制成品各個環(huán)節(jié)融入全球價值鏈，對外貿(mào)易獲得了飛速發(fā)展，出口總額由 1978 年的 97.5  億美元增加到 2014 年的 23400 億美元，年均增長率高達 16.44%，成為推動我國經(jīng)濟增長最重要的因素之一。中國出口貿(mào)易在總量快速增加的同時，商品結(jié)構(gòu)也快速升級，逐步由低附加值產(chǎn)品向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，出口技術(shù)復(fù)雜度已經(jīng)接近部分發(fā)達國家的水平，被稱為“中國出口技術(shù)復(fù)雜度之謎”。然而，國內(nèi)外學(xué)者普遍認為由于中國的加工貿(mào)易和外商投資企業(yè)所占比例非常高，尤其在高科技產(chǎn)品的出口中占了絕大部分，中國總體出口技術(shù)復(fù)雜度提升過分依賴外資企業(yè)和加工貿(mào)易，而中國本土企業(yè)和一般貿(mào)易還是以低技術(shù)含量、低附加值的產(chǎn)品出口為主，出口復(fù)雜度提升面臨諸多困難。在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，如何進一步提升中國出口技術(shù)復(fù)雜度，，尤其是本土企業(yè)和一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度，已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。

雖然影響一國出口技術(shù)復(fù)雜度提升的因素有很多，但在當(dāng)前實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟高度融合的情況下，金融發(fā)展具有無可替代的作用。美國金融危機和歐洲債務(wù)危機以后，全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，許多國家將金融發(fā)展作為加快出口結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個重要手段。作為發(fā)展中國家，中國出口技術(shù)復(fù)雜度提升更加離不開金融發(fā)展的支撐。然而，由于金融發(fā)展對不同貿(mào)易主體和貿(mào)易方式出口技術(shù)復(fù)雜度的影響機制有很大差別，在穩(wěn)定出口增長形勢下有必要結(jié)合中國出口貿(mào)易的特點研究金融發(fā)展如何影響出口技術(shù)復(fù)雜度提升，為政府制定針對性金融政策以推動中國的出口轉(zhuǎn)型升級提供一定的依據(jù)。

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 1.2 研究意義 本文研究意義主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，出口技術(shù)復(fù)雜度提高對一國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級有顯著的正向影響。未來相當(dāng)長時間內(nèi)，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級都將是中國的主要任務(wù)。隨著經(jīng)濟全球化日益深化，出口技術(shù)復(fù)雜度在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級中的作用將會更加顯著。

第二，金融發(fā)展在促進一國出口技術(shù)復(fù)雜度提升方面具有重要作用�，F(xiàn)有研究表明，一國出口技術(shù)復(fù)雜度受人力資本、物質(zhì)資本等多種因素的影響，但隨著實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟日益融合，金融發(fā)展在一國出口技術(shù)復(fù)雜度提升中將發(fā)揮更加重要的作用。

第三，由于中國出口具有自身特點，區(qū)分不同貿(mào)易方式和貿(mào)易主體角度研究金融發(fā)展對出口技術(shù)復(fù)雜度影響，可以提高制定金融發(fā)展加快出口轉(zhuǎn)型升級相關(guān)政策的針對性。

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第二章 中國地區(qū)出口技術(shù)復(fù)雜度和金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析

本章首先使用Hausmann指數(shù)測算分析了中國總體和不同類型的出口技術(shù)復(fù)雜度發(fā)發(fā)展變化。其次，通過主成分分析法構(gòu)建指數(shù)，分析了中國地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀。通過以上兩個方面分析，為后面研究奠定基礎(chǔ)。

2.1 中國地區(qū)出口技術(shù)復(fù)雜度的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1.1 中國出口技術(shù)復(fù)雜度的測度與分析

首先，本章測算了 2000-2010 年中美日三國總體出口技術(shù)復(fù)雜度，發(fā)現(xiàn)2000-2010 年中美日三國出口技術(shù)復(fù)雜度整體均呈現(xiàn)上升趨勢。美國與日本的出口技術(shù)復(fù)雜度數(shù)值差不多，表明美國與日本兩國的技術(shù)水平相當(dāng)；中國出口技術(shù)復(fù)雜度處于美日兩國的下方，表明中國與美日兩國技術(shù)水平還存在一定的差距。

其次，本章測算了 2000-2010 年不同貿(mào)易主體、不同貿(mào)易方式的出口技術(shù)復(fù)雜度，發(fā)現(xiàn) 2000-2010 年中國本土企業(yè)一般貿(mào)易、本土企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易、外資企業(yè)加工貿(mào)易的出口技術(shù)復(fù)雜度整體均呈現(xiàn)上升趨勢，只是在 2009 年均出現(xiàn)不同程度的下降（見圖 2.2）。

最后，從圖 2.2 比較發(fā)現(xiàn)外資企業(yè)加工貿(mào)易的出口技術(shù)復(fù)雜度最高，且明顯高于其他出口類型的技術(shù)復(fù)雜度，外資企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度次之，本土企業(yè)一般貿(mào)易和外資企業(yè)一般貿(mào)易的出口技術(shù)復(fù)雜度相差不多。其原因在于外資企業(yè)以及大量具有高技術(shù)復(fù)雜度的進口中間品的影響。外資企業(yè)投入大量資金進行技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，而且外資企業(yè)的母公司往往掌握自己行業(yè)的領(lǐng)先技術(shù)，其對子公司更容易、更可能通過中間品的進口方式進行相應(yīng)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓。中國本土企業(yè)歷來缺乏研發(fā)投入意識，隨之其對研發(fā)的資金投入也很少，加之外資企業(yè)的專利保護，中國本土企業(yè)的出口技術(shù)含量相對也低。

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 2.2 中國地區(qū)金融發(fā)展的現(xiàn)狀分析

截至目前為止，學(xué)術(shù)界還沒有對金融系統(tǒng)服務(wù)的質(zhì)量提出一個統(tǒng)一的度量方法。合理的金融指標(biāo)將有助于增加金融發(fā)展對出口技術(shù)復(fù)雜度的實證結(jié)果的穩(wěn)健性，因此，如何構(gòu)建合理的金融指標(biāo)體系十分重要。本文將采用“主成分分析”的方法將眾多初始具有一定相關(guān)性的金融變量整合成少數(shù)幾個互相無關(guān)的主成分變量，而新的變量盡可能地包含了初始變量的全部信息，然后利用新的變量來替代以前的變量，這樣可以減少數(shù)據(jù)測度中的異常所帶來的負面影響，使得指標(biāo)更加地合理，更加準(zhǔn)確地分析中國地區(qū)金融發(fā)展的演化趨勢。

2.2.1 基于主成分分析的金融發(fā)展指數(shù)構(gòu)建

為了全面準(zhǔn)確地測度中國地區(qū)金融發(fā)展水平，本文將采用主成分分析法對金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融效率三個維度的金融發(fā)展指標(biāo)進行降維構(gòu)建金融發(fā)展指數(shù)。本文選取了 3 個金融規(guī)模指標(biāo)，2 個金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)，2 個金融效率指標(biāo)，并采用“主成分分析法”對這三個維度的金融發(fā)展指標(biāo)進行合成降維處理為一個金融發(fā)展指數(shù)指標(biāo)。

其中金融機構(gòu)存貸款，中長期貸款，固定投資的數(shù)據(jù)均來源于各地區(qū)的歷年統(tǒng)計年鑒，金融業(yè)競爭指數(shù) FC 來源于《中國市場化指數(shù)-各地區(qū)市場化相對進程  2011 年報告》，信貸分配指數(shù) LD 來源于《中國市場化指數(shù)-各地區(qū)市場化相對進程  2011 年報告。由于該書中只提供了到 2009  年的測算數(shù)據(jù)，而本文的分析時間到 2010 年，故 2010 年的數(shù)據(jù)基于它們的年平均增長率計算而來。

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第三章 金融發(fā)展對出口技術(shù)復(fù)雜度影響的理論分析 .............. 26

3.1 基于金融功能視角的金融發(fā)展與出口技術(shù)復(fù)雜度 .................. 26

3.2 基于內(nèi)生增長理論的金融發(fā)展與出口技術(shù)復(fù)雜度 .................. 27

第四章 金融發(fā)展對中國出口技術(shù)復(fù)雜度影響的實證分析 ................. 34

4.1  模型設(shè)定與變量說明............... 34

4.1.1 模型設(shè)定 ............ 34

第五章  主要結(jié)論及對策建議 .............. 43

5.1  主要結(jié)論............. 43

5.2  對策建議................ 44

第四章 金融發(fā)展對中國出口技術(shù)復(fù)雜度影響的實證分析

4.1 模型設(shè)定與變量說明

4.1.1變量說明與數(shù)據(jù)來源

1.出口技術(shù)復(fù)雜度

出口技術(shù)復(fù)雜度體現(xiàn)了一國出口產(chǎn)品技術(shù)含量。首先，本文測算了2000-2010年中國29個地區(qū)（除西藏和重慶）的全部出口技術(shù)復(fù)雜度。其次，本文進一步區(qū)分貿(mào)易主體和貿(mào)易方式，分別測算了本土企業(yè)一般貿(mào)易、本土企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易和外資企業(yè)加工貿(mào)易四種不同出口類型的出口技術(shù)復(fù)雜度。

2.金融發(fā)展水平

目前，學(xué)術(shù)界還沒有對金融系統(tǒng)服務(wù)的質(zhì)量提出一個統(tǒng)一的度量方法。合理的金融指標(biāo)將有助于增加金融發(fā)展對出口技術(shù)復(fù)雜度的實證結(jié)果的穩(wěn)健性，為了全面準(zhǔn)確地測度中國地區(qū)金融發(fā)展水平，本文將采用主成分分析法對金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融效率三個維度的金融發(fā)展指標(biāo)進行降維構(gòu)建金融發(fā)展指數(shù)。

3.外商直接投資

實踐證明，外商直接投資不僅可以帶來資金，還可以帶來先進的技術(shù)和管理，對提升一國出口技術(shù)復(fù)雜度有正向影響。本文采用各地區(qū)的外商投資企業(yè)注冊資本與 GDP 之比作為替代變量。

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第五章  主要結(jié)論及對策建議

通過以上關(guān)于中國地區(qū)出口技術(shù)復(fù)雜發(fā)展現(xiàn)狀和中國地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀的分析，金融發(fā)展對不同類型中國出口技術(shù)復(fù)雜度的理論分析和實證分析，本章對研究結(jié)論進行總結(jié)，并有針對性地提出對策建議。

5.1 主要結(jié)論

本文首先測度分析了中國地區(qū)出口技術(shù)復(fù)雜度發(fā)展變化，并通過主成分分析法構(gòu)建指數(shù)分析中國地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀，可以看出2000-2010年中國總體出口技術(shù)復(fù)雜度、中國本土企業(yè)一般貿(mào)易、本土企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易、外資企業(yè)加工貿(mào)易的出口技術(shù)復(fù)雜度整體均呈現(xiàn)上升趨勢；2000-2010年中國金融發(fā)展整體呈現(xiàn)逐年遞增的現(xiàn)象；中國總體以及不同類型出口技術(shù)復(fù)雜度和金融發(fā)展這一變量之間都呈現(xiàn)出正的相關(guān)關(guān)系。

其次，對金融發(fā)展影響出口技術(shù)復(fù)雜度的作用機理進行了進一步闡述。從金融功能的視角，金融發(fā)展可以通過動員儲蓄、信息揭示、公司治理、分散風(fēng)險四個金融功能影響出口技術(shù)復(fù)雜度；從內(nèi)生增長的視角，金融發(fā)展可以通過 FDI、人力資本積累和研發(fā)投入三個渠道作用于出口技術(shù)復(fù)雜度。

最后，采用固定效應(yīng)和面板分位數(shù)回歸的方法來實證檢驗，得出結(jié)論：

（1）總體上，金融發(fā)展有利于促進中國總體出口技術(shù)復(fù)雜度的提高；從不同貿(mào)易主體和貿(mào)易方式來看，金融發(fā)展有利于促進外資企業(yè)加工貿(mào)易、本土企業(yè)一般貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易等三種出口技術(shù)復(fù)雜度提高，但無法促進本土企業(yè)加工貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的提高。

（2）從不同分位點來看，金融發(fā)展對高端總體出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用最大，中端次之，低端最小；金融發(fā)展對低端和高端本土企業(yè)加工貿(mào)易的出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用不明顯，對中端本土企業(yè)加工貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用明顯；金融發(fā)展對低端外資企業(yè)加工貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用最大，中端次之，高端最�。唤鹑诎l(fā)展對低端本土企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用最大，金融發(fā)展對中端和高端本土企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用差不多；金融發(fā)展對低端外資企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度無明顯促進作用，對中端和高端外資企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用差不多。

（3）總體上，人力資本和基礎(chǔ)設(shè)施有利于促進中國總體出口技術(shù)復(fù)雜度的提高，研發(fā)投入對中國總體出口技術(shù)復(fù)雜度的促進作用不明顯，物資資本對中國總體出口技術(shù)復(fù)雜度有抑制作用。從不同貿(mào)易主體和貿(mào)易方式來看，人力資本有利于促進本土企業(yè)加工貿(mào)易、本土企業(yè)一般貿(mào)易、外資企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易等四種出口技術(shù)復(fù)雜度的提高；研發(fā)投入有利于促進本土企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易等三種出口技術(shù)復(fù)雜度的提高，但無法促進本土企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的提高；基礎(chǔ)設(shè)施有利于促進本土企業(yè)一般貿(mào)易、外資企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易等三種出口技術(shù)復(fù)雜度，但無法促進本土企業(yè)加工貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的提高；物資資本有利于促進本土企業(yè)一般貿(mào)易出口技術(shù)復(fù)雜度的提高，但無法促進本土企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)加工貿(mào)易、外資企業(yè)一般貿(mào)易等三種出口技術(shù)復(fù)雜度的提高。

參考文獻（略）