本文關鍵詞：國內外棉花現(xiàn)貨價差風險度量研究

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【摘要】：中國是棉花進口大國,在目前流行的點價交易模式下,企業(yè)面臨國內外價格同時波動的風險,即國內外價差風險。研究發(fā)現(xiàn),價差差分沒有明顯的自回歸特征,但隨其方差變化而變化,說明棉花進口貿易有高收益高風險的特征;國內外棉花現(xiàn)貨價差風險的度量,可以選擇價差差分正態(tài)下的GARCH-M與Fisher調整相結合的模型;價差的波動有其內在因素,一般情況下價差比較平穩(wěn),但當一頭或者兩頭市場出現(xiàn)大幅波動時,價差風險也會迅速上升。因此,企業(yè)對國內外棉花現(xiàn)貨價差風險要保持高度警覺,在面臨雙向風險時,要做好風險控制。
【作者單位】： 中國農業(yè)科學院農業(yè)經濟與發(fā)展研究所;
【關鍵詞】： 價差 棉花 VaR GARCH-M模型 Fisher公式 風險度量
【分類號】：F323.7;F313.7;F224
【正文快照】： 棉花交易有買和賣兩個方向,交易主體所處的位置有多和空兩種情況。有時面對單向敞口風險,但更多的時候,買賣和多空交織,要面對雙向敞口風險。在進出口貿易中,往往會同時面臨國際、國內兩個市場價格的風險。比如,在點價交易方式下,合約確定在先,價格確定在后,這時企業(yè)面臨著兩

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1 袁軒;冉從勇;;大型水電工程招投標過程中的人工費價差風險研究[J];四川水力發(fā)電;2012年02期

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本文編號：858049