本文關(guān)鍵詞：我國(guó)能源期貨市場(chǎng)極端風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制——基于金融化視角的分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文使用極值理論確定能源期貨標(biāo)準(zhǔn)化收益率的尾部閾值,基于投機(jī)行為和市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)視角考察了金融化對(duì)我國(guó)能源期貨市場(chǎng)極端風(fēng)險(xiǎn)的影響。結(jié)果表明,國(guó)際原油價(jià)格的正(負(fù))向沖擊會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)能源期貨價(jià)格極端上漲(下跌)的概率增加;在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)期,國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)會(huì)對(duì)能源期貨市場(chǎng)左尾極端風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響,而國(guó)際黃金價(jià)格沖擊則會(huì)導(dǎo)致其右尾出現(xiàn)極端變動(dòng);投機(jī)行為會(huì)增加能源期貨市場(chǎng)價(jià)格極端上漲的概率,但對(duì)價(jià)格極端下跌的影響卻不顯著。我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步完善能源期貨品種結(jié)構(gòu),加強(qiáng)對(duì)過度投機(jī)行為的監(jiān)管,切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)科研處;
【關(guān)鍵詞】： 能源期貨市場(chǎng) 極端風(fēng)險(xiǎn) 形成機(jī)制
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“宏觀審慎管理時(shí)代金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究”(項(xiàng)目編號(hào):71103146) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)“中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金”2015年年度培育項(xiàng)目“基于銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究”(項(xiàng)目編號(hào):JBK150928) 博士生課題“基于EVT-Copula的我國(guó)金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究”(JBK1507031)
【分類號(hào)】：F764.1;F724.5
【正文快照】： 3一、引言2014年以來(lái),國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌,各類能源商品價(jià)格均出現(xiàn)大幅波動(dòng)。作為最大的石油進(jìn)口國(guó),我國(guó)一直面臨著嚴(yán)峻的能源形勢(shì),研究能源價(jià)格變動(dòng)尤其是極端變動(dòng)的成因?qū)ΡＵ衔覈?guó)能源安全和維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要意義。為了提高在能源價(jià)格形成機(jī)制中的地位和影響力,我國(guó)加

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本文編號(hào)：490847