伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展,受金融創(chuàng)新與科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的影響,全球金融市場發(fā)生了革命性的變化,資本市場呈現(xiàn)出全球化的趨勢,且日益加強(qiáng)。在我國,隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善和發(fā)展,資本市場有了突飛猛進(jìn)的進(jìn)步,隨之市場風(fēng)險顯得越來越重要。因此,如何探討一個行之有效的風(fēng)險控制機(jī)制顯得更加迫切,不但要求有利于金融市場的發(fā)展,還要對金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的衡量有一個行之有效的標(biāo)準(zhǔn),從而方便監(jiān)管部門的統(tǒng)一決策,進(jìn)而引導(dǎo)我國資本市場健康持續(xù)發(fā)展。 本文闡述了風(fēng)險價值VaR的有關(guān)研究現(xiàn)狀,并總結(jié)了VaR有關(guān)計算方法。分析了上海股票市場的走勢和波動性,將基于極值理論的POT模型運(yùn)用于上海股票市場的VaR問題中。在第三章中給出了極值理論的有關(guān)概念、理論和方法,重點(diǎn)介紹了POT模型分析方法,詳細(xì)描述了POT模型中有關(guān)參數(shù)的估計方法。在第四章中選取了1999年7月2日以來至2008年12月31日近2294天上證綜指的日收盤價,并以每日收盤價為樣本數(shù)據(jù),對上證綜指每日收盤價進(jìn)行對數(shù)處理,用對數(shù)收益來研究上海股票市場的風(fēng)險價值。在模型的分析過程中,對于閾值的選取,本文采取了Hill圖與Q ? Q圖相結(jié)合的方法,并通過作圖對...

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.2VaR計算方法的分類

圖2.2VaR計算方法的分類差—協(xié)方差法—協(xié)方差法假設(shè)收益率的分布服從正態(tài)分布，因此又叫正態(tài)分析歷史數(shù)據(jù)得出收益率的方差和協(xié)方差矩陣，并假定收益率分布出在給定的置信水平下，和均值的偏離程度，最后求出VaR。}為資產(chǎn)組合的時間序列，tr為t時刻的收益率，tP服從獨(dú)立....

圖2.3不同參數(shù)下的方差-協(xié)方差模型

*rZαμσ=（有：VaR（相對）Zα=σμVaR（絕對）WZWα=μσ方差-協(xié)方差法依據(jù)參數(shù)的選取不同，又有不同的模型分析方法（見圖2.3模型有Delta類模型和Gamma類模型。Delta類模型運(yùn)用不同的統(tǒng)計分布來因子的分布。常用的統(tǒng)計....

圖4.1上證綜合指數(shù)走勢

1,2,,tRt=nL為樣本的收益率序列，n為樣本個數(shù)，R為樣本均值，準(zhǔn)差，則樣本的峰度度表示為411ntiRRSnσ==∑（峰度是收益率的四階中心距。通常情況，如果其峰度大于三，則表示該收具有尖峰厚尾的特性，反之則說明程矮狀分布。正態(tài)分布的峰度為....

圖4.2上證綜指收益率走勢

2上海股票市場數(shù)據(jù)指標(biāo)分析本文搜集了1999年7月2日以來至2008年12月31日，近2294天上證綜價，以每日收盤價為樣本數(shù)據(jù)，并對上證綜合指數(shù)每日收盤價（見圖4.1），用公式（4-1）對上海股票市場的對數(shù)收益率進(jìn)行計算，得出具體數(shù)據(jù)見圖此對我國....

本文編號：3924106