作為債券市場(chǎng)的重要組成部分，企業(yè)類債券市場(chǎng)是企業(yè)直接融資的一個(gè)重要渠道，但受制于市場(chǎng)體制弊端，其發(fā)展速度遠(yuǎn)滯后于股票市場(chǎng)。在現(xiàn)階段大力推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展的政策背景下，破除企業(yè)類債券市場(chǎng)分割，多頭監(jiān)管等制約因素，推進(jìn)市場(chǎng)一體化進(jìn)程建設(shè)，成為了當(dāng)前債券市場(chǎng)改革的一個(gè)主要內(nèi)容。本文以銀行間中期票據(jù)、企業(yè)債，上證交易所企業(yè)債、公司債這四個(gè)債券指數(shù)序列作為研究的基礎(chǔ)標(biāo)的，基于VAR（2）-BEKK（1,1）模型，從市場(chǎng)溢出效應(yīng)的角度，剖析企業(yè)類債券之間的交互關(guān)系以及銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)這兩個(gè)交易市場(chǎng)之間的內(nèi)在聯(lián)系，以此研究我國(guó)企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化建設(shè)面臨的問題以及可能性。 首先，在定性層面，本文認(rèn)為我國(guó)企業(yè)類債券市場(chǎng)在市場(chǎng)發(fā)行、交易、托管結(jié)算這三個(gè)層面存在著諸多問題，特別是市場(chǎng)投資者行為同質(zhì)化，多頭監(jiān)管、高度分散的市場(chǎng)格局嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化的發(fā)展。其次，通過定量層面的分析，企業(yè)類債券市場(chǎng)是一個(gè)高度分割的格局，銀行間債券市場(chǎng)跟交易所債券市場(chǎng)之間的交互聯(lián)系程度很低。在單個(gè)市場(chǎng)內(nèi)部，銀行間債券市場(chǎng)雖然規(guī)模大，市場(chǎng)影響力度大，但是市場(chǎng)內(nèi)部的一體化程度較低；相反，交易所市場(chǎng)的... 

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究方法與寫作思路
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 寫作思路
    1.4 分析框架與技術(shù)路線
        1.4.1 分析框架
        1.4.2 技術(shù)路線
第2章 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化的相關(guān)理論
    2.1 企業(yè)類債券的內(nèi)涵界定
    2.2 市場(chǎng)一體化的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 大市場(chǎng)理論
        2.2.2 交易成本理論
        2.2.3 市場(chǎng)一體化效應(yīng)理論
    2.3 市場(chǎng)溢出效應(yīng)的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 溢出效應(yīng)的概念
        2.3.2 溢出效應(yīng)的表現(xiàn)形式
        2.3.3 溢出效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)一體化的影響
第3章 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化狀況的定性分析
    3.1 企業(yè)類債券市場(chǎng)發(fā)展的歷史演變
        3.1.1 企業(yè)類債券市場(chǎng)發(fā)展的歷程
        3.1.2 企業(yè)類債券市場(chǎng)發(fā)展的特征變化
    3.2 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化的市場(chǎng)環(huán)境
        3.2.1 企業(yè)類債券市場(chǎng)的發(fā)行狀況
        3.2.2 企業(yè)類債券市場(chǎng)的交易場(chǎng)所
        3.2.3 企業(yè)類債券市場(chǎng)的托管結(jié)算
    3.3 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化的監(jiān)管基礎(chǔ)
        3.3.1 企業(yè)類債券市場(chǎng)的監(jiān)管體系特征
        3.3.2 企業(yè)類債券市場(chǎng)的監(jiān)管法規(guī)層次
        3.3.3 企業(yè)類債券市場(chǎng)的監(jiān)管主體構(gòu)成
    3.4 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化的主要障礙
        3.4.1 企業(yè)類債券市場(chǎng)體系的行政化分割
        3.4.2 企業(yè)類債券市場(chǎng)投資者的行為同質(zhì)性
        3.4.3 企業(yè)類債券市場(chǎng)多頭監(jiān)管格局弊端
第4章 企業(yè)類債券市場(chǎng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究
    4.1 實(shí)證模型和方法的介紹
        4.1.1 VAR 條件均值方程
        4.1.2 MVGARCH -BEKK 條件方差模型
    4.2 實(shí)證數(shù)據(jù)的選取和統(tǒng)計(jì)描述
        4.2.1 實(shí)證數(shù)據(jù)的選取
        4.2.2 實(shí)證數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)描述
    4.3 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化程度的定量測(cè)度
        4.3.1 企業(yè)類債券市場(chǎng)的價(jià)格溢出效應(yīng)
        4.3.2 企業(yè)類債券市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)
        4.3.3 企業(yè)類債券之間的時(shí)變相關(guān)系數(shù)
    4.4 實(shí)證的結(jié)論
第5章 企業(yè)類債券市場(chǎng)一體化的路徑選擇
    5.1 重構(gòu)企業(yè)類債券市場(chǎng)監(jiān)管體系
        5.1.1 統(tǒng)一債券發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管主體
        5.1.2 發(fā)揮市場(chǎng)自律組織的作用
        5.1.3 轉(zhuǎn)變企業(yè)類債券的審批方式
    5.2 統(tǒng)一企業(yè)類債券的托管結(jié)算體系
        5.2.1 構(gòu)建統(tǒng)一的托管結(jié)算系統(tǒng)
        5.2.2 建立統(tǒng)一的債券托管賬戶
    5.3 構(gòu)建統(tǒng)一互聯(lián)的企業(yè)類債券市場(chǎng)
        5.3.1 促進(jìn)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外債券市場(chǎng)的統(tǒng)一互聯(lián)
        5.3.2 增強(qiáng)市場(chǎng)投資者跨市場(chǎng)的流動(dòng)
        5.3.3 推進(jìn)企業(yè)類債券品種一體化進(jìn)程
    5.4 完善企業(yè)類債券市場(chǎng)保障制度建設(shè)
        5.4.1 完善市場(chǎng)法律體系
        5.4.2 完善信息披露制度
        5.4.3 完善信用評(píng)級(jí)制度
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號(hào)：3690968